בנק אוף אמריקה נשאר חיובי לגבי מניית אמזון (AMZN), מציין: "סנטימנט ה-AI ב-AWS יהיה מנוע מפתח ב-2026"
- בנק אוף אמריקה שומר על המלצת קנייה למניית אמזון עם מחיר יעד של 303 דולר, למרות ביצועי חסר ב-2025, ומעריך שיפור בסנטימנט ובצמיחה של AWS, במיוחד סביב פתרונות AI, החל מ-2026.
- לדברי האנליסט, אמזון נסחרת כיום במכפילים שמשקפים אי-ודאות לגבי המיצוב התחרותי של AWS, אך קיים פוטנציאל לעליית ערך אם צמיחת הענן תואץ ויכולות ה-AI (כולל LLM ו-Chips Trainium) ישתפרו, כשהשוק מעניק למניה דירוג קונצנזוס של קנייה חזקה ואפסייד ממוצע של כ-19%.
האנליסט של בנק אוף אמריקה ג'סטין פוסט חזר על המלצת קנייה למניית אמזון (AMZN) עם מחיר יעד של 303 דולר. האנליסט ציין כי מניית AMZN עלתה רק ב-5% בשנת 2025, פחות מעלייה של 16% ו-20% שנרשמה במדדי S&P 500 (SPX) ונאסד"ק (NDX). למרות זאת, האנליסט נשאר אופטימי לגבי מניית AMZN, והוא מצפה לשיפור ביחידת הענן Amazon Web Services (AWS) של החברה, ואמר ש"סנטימנט ה-AI של AWS יהיה מנוע מפתח ב-2026".
הסיבות המרכזיות לגישה החיובית של אנליסט בנק אוף אמריקה
פוסט ציין כי פעילות הקמעונאות של אמזון המשיכה להשתפר ב-2025, עם עלייה קלה בנתח השוק והתרחבות המרווחים. עם זאת, סנטימנט חלש יותר סביב המיצוב של AWS בתחום ה-AI הוריד את מכפיל ה-EV/EBITDA העתידי בכ-15%. האנליסט בדירוג 5 כוכבים מאמין שסנטימנט ה-AI יכול להשתפר ב-2026. האופטימיות שלו מבוססת על:
- ציפייה להאצה בצמיחת AWS, מונעת על ידי הגדלת הקיבולת
- שינויים אחרונים בהנהלת AWS שיכולים לעודד שינוי במיצוב ה-AI של יחידת הענן
- צמיחה מהירה בשימוש ב-Rufus (עוזר קניות מבוסס AI) שעשויה לסלול את הדרך לעתיד קמעונאי מונע-סוכנים.
פוסט הוסיף שאם הטכנולוגיה הקניינית של אמזון, ובעיקר מודלי השפה הגדולים (LLM) וצ'יפי Trainium, תמשיך להשתפר ביחס למתחרות, מיצוב ה-AI של AWS יכול לקבל יתרון משמעותי בטווח הארוך, כאשר ארגונים נותנים עדיפות ל-AI חסכוני בעלויות בשלב האינפרנס.
האנליסט הבכיר ציין כי במחיר של 250 דולר, מניית AMZN נסחרת במכפיל של 11 על תחזית ה-EBITDA (רווח לפני ריבית, מסים, פחת והפחתות) לשנת 2027 לפי הקונצנזוס, ובמכפיל של 25 על תחזית ה-EPS (רווח למניה) לפי כללי GAAP. לטענתו, בעוד שהשווי של אמזון משקף אי-ודאות סביב המיצוב התחרותי של AWS, יש פוטנציאל לשיפור אם הצמיחה בשורת ההכנסות של יחידת הענן תואץ והחברה תחזק את יכולות ה-AI שלה.
האם AMZN היא קנייה, מכירה או החזק?
מניית אמזון נהנית מדירוג קונצנזוס של קנייה חזקה בוול סטריט, בהתבסס על 46 המלצות קנייה לעומת המלצת החזק אחת בלבד. מחיר היעד הממוצע למניית AMZN עומד על 294.69 דולר ומשקף אפסייד פוטנציאלי של 19.1%.
