מניית מודרנה (MRNA) מזנקת על רקע תחזית לצמיחת מכירות של 10% בשנת הכספים 2026

מניית מודרנה (MRNA) מזנקת על רקע תחזית לצמיחת מכירות של 10% בשנת הכספים 2026

סולומון אולדיפופו12 בינואר 2026

• מודרנה צופה צמיחת מכירות של 10% עד סוף 2026, משפרת את תחזית המכירות ל-2025, ומכוונת להפחתה משמעותית בהוצאות התפעוליות עד 2027 עם אפשרות להגיע לנקודת איזון ב-2028, תוך התמקדות בזיכיון חיסונים עונתיים ומימון חדשנות באונקולוגיה ומחלות נדירות.
• למרות תחזית הצמיחה, מודרנה עדיין לא רווחית, הכנסותיה מירדו בחדות לעומת השנה הקודמת, וסנטימנט השוק נשאר זהיר: מניית MRNA מדורגת החזק בקונצנזוס האנליסטים ומחיר היעד הממוצע משקף פוטנציאל ירידה של מעל 14% מהמחיר הנוכחי.

מניית (MRNA) של מודרנה התעוררה לחיים בשעות המסחר המוקדמות ביום שני, לאחר שחברת הפארמה והביוטק האמריקאית העריכה שמכירותיה יגדלו ב-10% עד לסוף שנת הכספים 2026.

החברה שמרכז פעילותה במסצ'וסטס מצפה שהשקות מוצרים חדשים ואישורים נוספים לחיסונים עונתיים, נתונים חיוביים מניסויים קליניים בכל הפורטפוליו שלה, והפחתה בהוצאות התפעול יעזרו לה להשיג את היעד הזה.

מודרנה יותר אופטימית לגבי מכירות 2025

לגבי 2025, חברת הפארמה צופה שהמכירות שלה הסתכמו בכ-1.9 מיליארד דולר, נתון הקרוב לחלק העליון של תחזיתה הקודמת, שעמדה על טווח של בין 1.6 מיליארד ל-2 מיליארד דולר לשנה. תוצאות הרבעון הרביעי של שנת הכספים 2025 צפויות להתפרסם ב-19 בפברואר.

מודרנה אמרה שעסקי הקורונה (COVID-19) שלה בארה"ב היו טובים מהצפוי ב-2025, אף על פי ששיעור ההתחסנות בקרב האמריקאים ירד ב-26% לעומת השנה הקודמת – החברה ציפתה לירידה חדה יותר של בין 20% ל-40%. ארה"ב היא שוק הבית הגדול ביותר של מודרנה, ומיד אחריה אירופה, כפי שמוצג בתמונה למטה.

באופן דומה, החברה צופה שההוצאות התפעוליות לפי GAAP יהיו נמוכות בכ-200 מיליון דולר, וינועו בין 5 מיליארד ל-5.2 מיליארד דולר.

התחזית האופטימית מגיעה בזמן שמודרנה, שבדומה ליריבתה האמריקאית פייזר (PFE), מתמודדת עם ירידה במכירות מוצרי הקורונה שלה לאחר תום תקופת המגפה (ראו את התמונה למטה).

המכירות של מודרנה הגיעו לשיא ב-2021 בתקופת בום הקורונה ומאז התנודתיות בהן גבוהה

האם מודרנה תצליח להגיע לאיזון ב-2028?

ברבעון השלישי של 2025, מודרנה דיווחה על הפסד של 51 סנט למניה על הכנסות של 1.02 מיליארד דולר, כאשר המכירות ירדו בכ-45% לעומת 1.86 מיליארד דולר שנרשמו שנה קודם. זאת לצד הפסד נקי של 200 מיליון דולר, כאשר החברה עדיין מתקשה לחזור לרווחיות (ראו את התמונה למטה).

מודרנה נשארת לא רווחית גם לאחר קפיצת הרווחים בתקופת המגפה

עם זאת, בתחזית האחרונה שלה, יצרנית החיסונים המפסידה מקווה לשפר את מצבה באמצעות הפחתת ההוצאות התפעוליות לפי GAAP לטווח שבין 4.2 מיליארד ל-4.6 מיליארד דולר ב-2027, עם אפשרות להגיע לנקודת איזון ב-2028.

“אנחנו ממשיכים להתמקד באסטרטגיה שלנו לבנות זיכיון רחב של חיסונים עונתיים לאוכלוסיות בסיכון, וליצור מנוע מזומנים חזק שיממן את שלב החדשנות הבא שלנו בתחום האונקולוגיה והמחלות הנדירות”, ציין סטפן בנסל, המנכ"ל של מודרנה.

מה מחיר היעד העתידי של מניית MRNA?

בוול סטריט, מניית מודרנה ממשיכה לשאת דירוג קונצנזוס של החזק, המבוסס על המלצת קנייה אחת, 14 המלצות החזק, וארבע המלצות מכירה שניתנו על ידי 19 אנליסטים במהלך שלושת החודשים האחרונים.

בנוסף, מחיר היעד הממוצע למניית MRNA, העומד על 29.36 דולר, משקף פוטנציאל ירידה של מעל 14% ביחס למחיר המסחר הנוכחי.

ראו עוד דירוגי אנליסטים למניית MRNA כאן.