מניית Alphabet מקבלת מחיר יעד חדש ושיא בשוק כשהאמון ב-AI מתחזק
- האנליסטית מריה ריפס מקאנאקורד רואה ביתרונות המבניים ובהובלת ה-AI של גוגל מנוע צמיחה ארוך טווח, ומעלה את מחיר היעד למניית GOOGL ל-390 דולר, עם פוטנציאל אפסייד של כ-19%, תוך שמירה על המלצת קנייה חזקה גם אם תיתכן תנודתיות קצרה בטווח הקרוב.
- הפצת Gemini בכל מוצרי גוגל, השיפור המוקדם אך המבטיח בעסקי הפרסום, והיתרון התשתיתי שמוזיל עלויות חישוב AI תומכים בצמיחת הענן והפרסום של גוגל, למרות סיכוני מגבלות בשרשרת האספקה וציפיות גבוהות לצמיחה בענן במחצית הראשונה של 2026.
אלפאבית (NASDAQ:GOOGL) חוותה עד עכשיו את שנת 2025 בשני פרקים ברורים. במהלך שמונת החודשים הראשונים, השיחה סביב גוגל נשלטה על ידי איומים תחרותיים, חששות לגבי קצב ההתקדמות שלה בבינה מלאכותית (AI), ומעמסה רגולטורית מתמשכת. הנרטיב הזה השתנה בחדות לאחר פסיקה חיובית בתיק ההגבלים העסקיים בתחום החיפוש, שהחזירה את הפוקוס ליציבות תחום החיפוש, קצב פיתוח מהיר יותר ב-AI, וצמיחה מואצת בענן, שנתמכת ביתרונות מבניים בחומרה כמו TPU. עם ירידה בלחץ הרגולטורי, גוגל נראית מוכנה יותר לנצל את הגודל, המשאבים והנתונים שלה כדי להשיק הצעות AI חדשות ולחזק את היתרון התחרותי שלה – ובכך להכין את הקרקע לשנת הביצועים הטובה ביותר של GOOGL מאז 2009.
השאלה הטבעית היא לאן הסיפור ממשיך מכאן. למריה ריפס, אנליסטית מקאנאקורד, יש תשובה.
"כשמסתכלים קדימה," אומרת האנליסטית בדירוג 5 כוכבים, "אנחנו מצפים שגוגל תשמור על גישה אגרסיבית זו לאורך כל 2026, ותעמיק את המאמצים שלה לשלב בינה מלאכותית עוד יותר בתוך האקוסיסטם שלה. אמנם אנחנו רואים פוטנציאל לתנודתיות מסוימת במחצית הראשונה של 2026, כשמודלים מאומני Blackwell ראשונים צפויים להיות מושקים וכאשר שרשרת האספקה של TPU עלולה להיות תחת לחץ, אנחנו עדיין שומרים על גישה חיובית למניה מכמה סיבות."
ראשית, ריפס מצפה להמשך הפצה של Gemini בכל האקוסיסטם של גוגל. ברבעון השלישי היו ל-Gemini יותר מ-650 מיליון משתמשים פעילים חודשיים (MAUs), וחלקו בתנועת הרשת של AI גנרטיבי עלה ל-18% לעומת 5% לפני שנה (על פי נתוני Similarweb). בדצמבר השיקה גוגל את Gemini 3 Flash, שמספק ביצועים דומים למודלים מובילים כמו Gemini 3 Pro או GPT 5.2, אבל בעלויות נמוכות בהרבה. ביצועי הקוד החזקים שלו הופכים אותו למושך במיוחד עבור ארגונים, בעוד הגישה החינמית וכמעט בלתי מוגבלת לצרכנים אמורה לעזור ל-Gemini להרחיב את נתח השוק שלו בטווח הקצר והבינוני.
שנית, השיפורים שמונעי-Gemini בעסקי הפרסום המרכזיים של גוגל עדיין נמצאים בשלבים מוקדמים. לפני 2025, הייתה באקוסיסטם של גוגל הגבלת שיתוף נתונים, אבל באמצע 2025 החברה התחילה לשלב את Gemini ביוטיוב, ג'ימייל, כרום, לוח השנה ומפות, וכעת הוא מחבר בין נכסי הנתונים של גוגל – תוך שיפור ביצועי הפרסום. "אנחנו מצפים שהחברה תמשיך לקצור את היתרונות האלה גם ב-2026 ככל ש-Gemini ימשיך להתרחב, ואנחנו גם מציינים שיישומים שמופעלים על ידי Gemini מייצרים מלאי פרסום חדש," הוסיפה האנליסטית.
בנוסף, "יתרון התשתית והכלכלה היחידתית החזקה" של גוגל מעניקים ללקוחות עלויות חישוב AI נמוכות משמעותית. עם זאת, דיווחים אחרונים מצביעים על מגבלות פוטנציאליות בשרשרת האספקה של CoWoS וזיכרון. "על רקע זה ובהתחשב בריצה האחרונה של המניה, אנחנו כן רואים סיכון מסוים לכך שציפיות השוק לצמיחת הענן במחצית הראשונה של 2026 עשויות להיות גבוהות מדי," אמרה ריפס בנושא.
בשורה התחתונה, למרות שה"עמדה לטווח הקצר יותר זהירה", המשקפת את האמון שלה ב"יתרונות המבניים ארוכי הטווח והפוזיציה התחרותית" של גוגל, היא ממליצה לראות בכל ירידה במחיר המניה הזדמנות קנייה.
בהתאם לכך, האנליסטית מעניקה למניית GOOGL המלצת קנייה (Buy), ומעלה את מחיר היעד שלה מ-330 דולר לשיא חדש בשוק של 390 דולר. מה המשמעות עבור משקיעים? אפסייד של כ-19% מרמות המחיר הנוכחיות. (כדי לראות את הרקורד של ריפס, לחצו כאן)
26 אנליסטים נוספים גם הם חיוביים לגבי GOOGL, בעוד ש-6 המלצות החזק נוספות אינן פוגעות בדירוג הקונצנזוס של קנייה חזקה. (ראו תחזית מניית GOOGL)
כדי למצוא רעיונות טובים למניות הנסחרות בתמחור אטרקטיבי, בקרו בהמניות הטובות ביותר לקנייה של TipRanks, כלי שמאחד את כל תובנות המניות של TipRanks.
כתב ויתור: הדעות המובעות במאמר זה הן של האנליסטית המובאת בלבד. התוכן נועד לשימוש למטרות מידע בלבד. חשוב מאוד לבצע ניתוח עצמאי לפני קבלת כל החלטת השקעה.