השבוע שהיה, השבוע הקרוב: מאקרו ושווקים, 11 בינואר
- השבוע בשווקים האמריקאיים התאפיין בעליות במדדי המניות על רקע נתוני תעסוקה חלשים אך ציפיות לריבית יציבה, עסקאות אנרגיה גדולות הקשורות ל-AI (מטא עם Vistra ו-Oklo), התחזקות ענקיות אנרגיה בזכות פוטנציאל בוונצואלה, ומהלכי מדיניות של ממשל טראמפ לתמיכה בשוק הדיור לצד מגבלות על רוכשים מוסדיים גדולים של בתים.
- השבוע הקרוב יעמוד בסימן נתוני מאקרו חשובים (נתוני אינפלציה ומכירות קמעונאיות), פתיחת עונת הדוחות עם ריכוז גבוה של בנקים וחברות טכנולוגיה גדולות ברחבי העולם, וכן שורה ארוכה של מניות שייסחרו באקס-דיבידנד, שיספקו תמונת מצב על רווחיות חברות, מגמות אשראי, ביקוש לשבבים ופעילות בשווקים מתעוררים.
מניות ארה"ב סיימו את השבוע בעליות, כשמשקיעים איזנו בין נתוני תעסוקה חלשים יותר לבין תמיכה ממשלתית חדשה לשוק הדיור ומומנטום חזק יותר במגזרי האנרגיה והבינה המלאכותית (AI). מדד דאו ג'ונס (DJIA) עלה ב-0.48% ל-49,504, מדד S&P 500 (SPX) הוסיף 0.65% ל-6,966, והנאסד"ק (NDX) טיפס ב-0.82%.
דוח התעסוקה של דצמבר הראה שהכלכלה האמריקאית הוסיפה רק 50 אלף משרות, בזמן שהאבטלה ירדה ל-4.4%. קצב הגיוס האיטי יותר חיזק את הציפיות שהפדרל ריזרב ישאיר את הריבית ללא שינוי מאוחר יותר החודש. תשואת האג"ח ל-10 שנים נסגרה ברמה של 4.17%, וסוחרים המשיכו לצפות לאפשרות של הורדת ריבית מאוחר יותר ב-2026 אם האינפלציה תישאר קרובה ליעד.
מחירי הנפט (CL) התחזקו לכ-58.81 דולר לחבית, בעוד שהזהב (XAUUSD) ירד ב-0.38% ל-4,516.50 דולר. הביטקוין נשאר קרוב ל-90,000 דולר כשהתיאבון לסיכון נותר יציב.
עסקאות אנרגיית AI ותנועות במגזר האנרגיה
Meta Platforms (META) הגיעה להסכמי חשמל ארוכי טווח עם Vistra (VST) ו-Oklo (OKLO) כדי להבטיח אנרגיה נקייה למרכזי הנתונים של ה-AI הצומחים שלה. התוכנית כוללת הקמת מתקנים מונעי אנרגיה גרעינית שיכולים לספק עד 6.6 גיגה-וואט חשמל עד 2035. מניות שתי חברות האנרגיה זינקו לאחר ההודעה. העסקה גם חיזקה את האמון במפתחות כורים גרעיניים קטנים וביצרני אורניום, כאשר משקיעים ראו בה סימן לכך שחברות הטכנולוגיה הגדולות הופכות לשחקן מרכזי בפרויקטי אנרגיה נקייה.
במקביל, מניית Chevron (CVX) עלתה לאחר שאנליסטים ב-TD Cowen אמרו כי החברה יכולה להוסיף בין 400 ל-700 מיליון דולר בתזרים מזומנים שנתי כתוצאה מעלייה בייצור בוונצואלה. המיזמים המשותפים של החברה במדינה צפויים להוביל לצמיחה קטנה אך יציבה ככל שתנאי המדיניות משתפרים. גם Exxon Mobil (XOM) התחזקה על רקע אופטימיות שהמפיקות האמריקאיות יוכלו להשיב לעצמן גישה למגזר הנפט של ונצואלה תחת ערבויות ביטחוניות חדשות.
דחיפה לדיור וכותרות מדיניות
בחדשות נוספות, הנשיא טראמפ הורה ל-Fannie Mae (FNMA) ול-Freddie Mac (FMCC) לרכוש אג"ח משכנתאות בהיקף של 200 מיליארד דולר, מה שסייע להוריד את הריבית הממוצעת על משכנתא ל-30 שנה לכ-5.99%. המהלך דחף כלפי מעלה את מניות בוני הבתים ומלווים המשכנתאות כמו Rocket Companies (RKT), Lennar (LEN) ו-D.R. Horton (DHI). משקיעים קיבלו בברכה את התוכנית כסימן לתמיכה רחבה יותר בנגישות לדיור.
במקביל, הבית הלבן הציע מגבלות על רוכשים מוסדיים גדולים של בתים פרטיים, מה שהוריד את מניות Blackstone (BX) ו-Invitation Homes (INVH). התוכנית נועדה לשחרר היצע עבור קונים פרטיים, אך מעלה חששות לגבי התערבות ממשלתית בשוק הדיור.
בדיקת רגולציה לטק ולחץ על מניות הביטחון
חברתו של אילון מאסק, xAI, שבבעלותה צ'טבוט ה-AI בשם Grok, עמדה בפני ביקורת חדשה מצד רגולטורים בבריטניה ובאירופה לאחר דיווחים על תמונות לא בהסכמה ובאופי מיני שנוצרו על ידי משתמשים. X הגבילה את כלי יצירת התמונות של Grok למשתמשים שאינם משלמים, אך השאירה את האפליקציה העצמאית זמינה. האירוע חידש את הדיון על הסיכונים בתוכן שנוצר ב-AI ועל אחריות הפלטפורמות.
במגזר הביטחוני, מניית חברת האם של Raytheon, RTX (RTX), ירדה לאחר שהנשיא טראמפ הזהיר כי חוזים עלולים להיחתך אם התפוקה לא תשתפר. הנשיא גם הציע תקציב ביטחון של 1.5 טריליון דולר לשנת הכספים 2027. ההערות הגיעו בזמן שהפנטגון דוחף להאצת אספקת מערכות קריטיות ולהידוק הפיקוח על רכישות חוזרות של מניות.
השבוע הקרוב
משקיעים יתמקדו בנתוני אינפלציה, מכירות קמעונאיות ותחזיות חדשות של חברות לקראת עונת הדוחות. תשומת הלב בשוק תופנה גם לתוצאות המוקדמות של הרבעון הרביעי מבנקים וחברות טכנולוגיה גדולות. סוחרים מחפשים סימנים לכך שרווחי החברות יכולים להישאר יציבים בזמן שעלויות המימון נשארות גבוהות.
עד כה, ביקוש יציב, הוצאות ממשלתיות והשקעות מונעות AI סייעו לקזז גיוס עובדים איטי יותר וסנטימנט עסקי זהיר. השבוע הקרוב צפוי לספק רמזים חדשים אם האיזון הזה יכול להימשך לאורך הרבעון הראשון של 2026.
דוחות קרובים והודעות דיבידנד
השבוע השני של ינואר מביא יומן דוחות עמוס, בהובלת בנקים גדולים ומניות טכנולוגיה בעלות שווי שוק גבוה. מניות הפיננסים יהיו במרכז הבמה כשמשקיעים יחפשו רמזים מוקדמים למגמות אשראי, הוצאות צרכנים ופעילות השקעות בתחילת השנה.
סקירת דוחות
ביום שני, 13 בינואר, צפויים דוחות מ-JPMorgan Chase (JPM), Delta Air Lines (DAL) ו-Bank of New York Mellon (BK). האנליסטים מצפים לרווח למניה של כ-4.88, 1.53 ו-1.91 דולר, בהתאמה, עם הכנסות של כ-46.17 מיליארד דולר ל-JPMorgan, 14.68 מיליארד דולר לדלתא ו-5.14 מיליארד דולר ל-Bank of New York Mellon. התוצאות יספקו הצצה ראשונה למצב הבנקאות והביקוש לנסיעות בתחילת השנה.
ביום שלישי, 14 בינואר, Bank of America (BAC), Citigroup (C), Wells Fargo (WFC) ו-Infosys (INFY) צפויות לדווח. התחזיות מצביעות על רווח למניה של 0.96 דולר ל-Bank of America, 1.67 דולר ל-Citigroup, 1.66 דולר ל-Wells Fargo ו-0.20 דולר ל-Infosys. המשקיעים יעקבו אחרי האופן שבו עלויות המימון הגבוהות יותר והוצאות ה-IT הגלובליות עיצבו את הרבעון האחרון של 2025.
ביום רביעי, 15 בינואר, המיקוד יעבור גם לפיננסים וגם לטכנולוגיה, עם דוחות מ-Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSM), Goldman Sachs Group (GS), BlackRock (BLK), Morgan Stanley (MS), JB Hunt (JBHT) ו-First Horizon (FHN). וול סטריט מצפה לרווח של 2.85 דולר למניה ל-TSMC על הכנסות של 32.74 מיליארד דולר, 11.64 דולר ל-Goldman Sachs, 12.30 דולר ל-BlackRock ו-2.42 דולר ל-Morgan Stanley. העדכונים אמורים לשפוך אור על הביקוש לשבבים, על שווקי ההון ועל נפחי ההובלה המוקדמים.
ביום חמישי, 16 בינואר, חברות הפיננסים ימשיכו להיות במוקד, כולל PNC Financial (PNC), Regions Financial (RF), State Street (STT), M&T Bank (MTB) ו-Wipro ($WIT). תחזיות הקונצנזוס מצפות לרווח למניה של 4.20, 0.61, 2.79, 4.47 ו-0.04 דולר, בהתאמה. ההתבטאויות של הקבוצה יעזרו להעריך את תנועות הפיקדונות, מרווחי ההלוואות והפעילות המוסדית.
לבסוף, ביום שישי, 17 בינואר, שני הבנקים הגדולים בהודו, HDFC Bank (HDB) ו-ICICI Bank (IBN), ידווחו. האנליסטים מצפים לרווח למניה של 0.40 דולר ל-HDFC ו-0.39 דולר ל-ICICI, עם הכנסות של 5.10 מיליארד דולר ו-3.34 מיליארד דולר, בהתאמה. התוצאות שלהן יסגרו את סבב הדוחות של השבוע ויספקו זווית על הצמיחה בשווקים המתעוררים.
תאריכי אקס-דיבידנד השבוע
כמה חברות גדולות ייסחרו באקס-דיבידנד החל מיום שני.
שני, 12 בינואר:
AT&T (T) תשלם 0.28 דולר בעוד 22 ימים, בעוד ש-Verizon (VZ) מתכננת חלוקה של 0.69 דולר באותו תאריך. Hormel Foods (HRL) תיסחר באקס-דיבידנד של 0.29 דולר בחודש הבא, וקבוצת הנדל"ן UDR (UDR) תשלם 0.43 דולר בעוד 22 ימים. קמעונאית היוקרה Kering (PPRUY) מציעה 0.08 דולר בעוד 19 ימים.
שלישי, 13 בינואר:
Accenture (ACN) תיסחר באקס-דיבידנד של 1.63 דולר עם תשלום בחודש הבא. Quest Diagnostics (DGX) תעקוב עם 0.80 דולר בעוד 17 ימים. GFL Environmental (GFL) מציעה 0.02 דולר בעוד 19 ימים, ו-Repsol (REPYY) תשלם 0.46 דולר בעוד 10 ימים. Iberdrola (IBDRY) ו-Cellnex Telecom (CLNXF) גם הן יעברו לאקס באותו יום, עם תשלומים של 1.03 ו-0.43 דולר, בהתאמה.
רביעי, 14 בינואר:
Comcast (CMCSA) תחלק 0.33 דולר בעוד 24 ימים. EMCOR Group (EME) מציעה 0.40 דולר בעוד 19 ימים, ו-China Merchants Bank (CIHHF) מתכננת חלוקה של 0.14 דולר בעוד 29 ימים.
חמישי, 15 בינואר:
Abbott Laboratories (ABT) תיסחר באקס-דיבידנד של 0.63 דולר עם תשלום בחודש הבא. Freeport-McMoRan (FCX) תשלם 0.15 דולר בעוד 22 ימים, בעוד ש-Mid-America Apartment (MAA) מציעה 1.53 דולר בעוד 19 ימים. American Financial Group (AFG) תחלק 0.88 דולר בעוד 16 ימים, ו-Fairfax Financial (FRFHF) תשלם 15.00 דולר בעוד 11 ימים. Amadeus IT Group (AMADY), China Merchants Bank (CIHKY) ו-China Everbright Bank (CEBCF) גם הן יעברו לאקס-דיבידנד, עם תשלומים של 0.62, 0.58 ו-0.02 דולר, בהתאמה.
שישי, 16 בינואר:
AbbVie (ABBV) תיסחר באקס-דיבידנד של 1.73 דולר עם תשלום בחודש הבא. General Dynamics (GD) תעקוב עם 1.50 דולר בעוד 26 ימים, ו-EOG Resources (EOG) תשלם 1.02 דולר בעוד 19 ימים. Healthpeak Properties (DOC) מציעה 0.10 דולר בעוד 19 ימים, ו-Williams-Sonoma (WSM) מתכננת חלוקה של 0.66 דולר בחודש הבא. Ryanair Holdings (RYAAY) תחלק 0.32 דולר בעוד חודשיים. TD SYNNEX (SNX) ו-RPM International (RPM) גם הן ייסחרו באקס-דיבידנד ברמות של 0.48 ו-0.54 דולר, בהתאמה, בעוד ש-Revvity (RVTY) תשלם 0.07 דולר בעוד 26 ימים ו-Watsco (WSO) מציעה 3.00 דולר בעוד 19 ימים.