קנדה מציגה צמיחה כלכלית חלשה של 0.3% ברבעון השלישי: SHOP, RY, ATZ

קנדה מציגה צמיחה כלכלית חלשה של 0.3% ברבעון השלישי: SHOP, RY, ATZ

ג'ואל באגלול30 באוקטובר 2026

• כלכלת קנדה צמחה בקצב שנתי חלש של 0.3% ברבעון השלישי, על רקע היעדר צמיחה באוגוסט, ירידה בספטמבר, מכסים אמריקאיים גבוהים ועלויות אנרגיה מזנקות.
• למרות חולשה כלכלית ולחץ על מניות מובילות כמו שופיפיי (SHOP), רויאל בנק אוף קנדה (RY) ואריציה (TSE:ATZ), נתוני הקמעונאות והייצור באוגוסט השתפרו, ולשלוש המניות יש פוטנציאל עלייה לפי הערכות האנליסטים.

אומדן ראשוני מראה שכלכלת קנדה צמחה בקצב שנתי חלש של 0.3% ברבעון השלישי של השנה, כאשר המכסים של ארה"ב ועלויות האנרגיה המזנקות מכבידים על המדינה. סטטיסטיקס קנדה מסרה כי אומדן מוקדם מצא שהתוצר המקומי הגולמי (GDP) הריאלי בקנדה התרחב ב-0.3% ברבעון השלישי. האומדן הזה יעודכן לקראת סוף נובמבר השנה.

האומדן הראשוני לרבעון השלישי מבוסס על היעדר צמיחה כלכלית באוגוסט השנה ועל ירידה של 0.1% בספטמבר, לפי סוכנות הסטטיסטיקה שממוקמת באוטווה. כלכלת קנדה לא רשמה צמיחה באוגוסט, לאחר שגם ביולי נרשמה קיפאון. מתוך 20 המגזרים התעשייתיים שסטטיסטיקס קנדה עוקבת אחריהם, רק תשעה התרחבו במהלך אוגוסט.

הצמיחה הכלכלית החלשה מכבידה על מניות קנדיות מובילות כמו שופיפיי (SHOP), רויאל בנק אוף קנדה (RY), ואריציה (TSE:ATZ).

לוח נתונים כלכליים צפויים. מקור: TipRanks

הצרות הכלכליות של קנדה

הנתונים הכלכליים האחרונים מתפרסמים ימים ספורים לאחר שבנק אוף קנדה העלה את הריבית ב-25 נקודות בסיס, כדי לסייע בהורדת האינפלציה שמטפסת בעקבות מחירי האנרגיה המזנקים. זו הייתה העלאת הריבית הראשונה של הבנק המרכזי של קנדה מאז 2023.

באותו זמן, שוק העבודה בקנדה מתקשה, כאשר המדינה לא רשמה כלל צמיחה במספר המשרות השנה, לאחר שעסקים פיטרו עובדים בשל המכסים של ארה"ב שהוטלו על יבוא מקנדה. המדינה מתמודדת עם העומס של מכסים בשיעור 25% על כלי רכב וחלקי רכב מקנדה, וכן על מוצרי פלדה ואלומיניום.

נשיא ארה"ב דונלד טראמפ איים להכפיל את המכסים האלה ל-50% בינואר, אם קנדה וארה"ב לא יגיעו עד אז להסכם סחר חדש.

פירוק מרכיבי הכלכלה של קנדה

המכירות הקמעונאיות בקנדה עלו ב-1.2% באוגוסט, בהובלת התאוששות במכירות כלי רכב מנועיים, שעלו ב-1.8% במהלך החודש. מגזר הייצור בקנדה עלה ב-0.3% באוגוסט, עלייה חמישית בתוך שבעה חודשים. העלייה באוגוסט נבעה מצמיחה של 4.2% בבתי זיקוק לנפט, בזמן שמחירי הנפט הגולמי נותרו גבוהים.

עם זאת, מה שהפעיל לחץ כלפי מטה על הכלכלה היה הסחר הסיטונאי, שירד ב-1.4% באוגוסט בעקבות התכווצויות רחבות ברוב תתי-המגזרים. בנוסף, מגזר הכרייה והפקת הנפט והגז נותר כמעט ללא שינוי באוגוסט, כך מסרה סטטיסטיקס קנדה.

השוואה בין מניות SHOP, RY ו-ATZ

להלן גרף שמשווה בין המניות של שופיפיי, רויאל בנק אוף קנדה ואריציה. כפי שניתן לראות, למניות SHOP ו-ATZ יש המלצת קנייה חזקה, בעוד שלרויאל בנק אוף קנדה יש דירוג קנייה מתונה בקרב אנליסטים. לשלוש המניות יש פוטנציאל עלייה לפי מחירי המניה הנוכחיים שלהן.