אמזון מבטיחה הלוואות מגובות נכסים בהיקף של 80 מיליארד דולר, בזמן שהוצאות ה-AI שוחקות את המזומנים

אמזון מבטיחה הלוואות מגובות נכסים בהיקף של 80 מיליארד דולר, בזמן שהוצאות ה-AI שוחקות את המזומנים

וינס קונדרקורי30 באוקטובר 2026

• אמזון סיכמה על מסגרת הלוואות מגובות נכסים של עד 80 מיליארד דולר כדי לממן את השקעות ה-AI שלה, לאחר שדיווחה על תזרים מזומנים חופשי שלילי של 42.4 מיליארד דולר ב-12 החודשים האחרונים.
• למרות צמיחה חזקה ב-AWS, אמזון ממשיכה להגדיל משמעותית את ההשקעות, ההתחייבויות והחוב שלה, בעוד שלפי וול סטריט מניית אמזון עדיין נהנית מדירוג קנייה חזקה ומחיר יעד ממוצע שמצביע על אפסייד של 36%.

ענקית המסחר האלקטרוני ומחשוב הענן אמזון (אמזון) סיכמה על מסגרת הלוואות של עד 80 מיליארד דולר כדי לסייע במימון השקעות ה-AI שלה. החברה חשפה את הסדר המימון בדיווח הרבעוני האחרון שלה, זמן קצר לאחר שדיווחה על תזרים מזומנים חופשי שלילי של 42.4 מיליארד דולר ב-12 החודשים האחרונים. מדובר בהיפוך חד לעומת תזרים חיובי של 14.8 מיליארד דולר שדווח שנה קודם לכן. ההסדר החדש מאפשר לאמזון ללוות כסף כנגד רכישות מסוימות של ציוד טכנולוגי.

המלווים יקבלו זכויות על חלק מהנכסים האלה כבטוחה, כלומר הם יוכלו לתבוע אותם אם אמזון לא תפרע את ההלוואות שלה.

עם זאת, אמזון עדיין לא לוותה את 80 מיליארד הדולר. החברה תוכל לגשת למימון בין הרבעון הראשון של 2027 לרבעון השלישי של 2028, בהתאם לרכישות הציוד שלה. כל הלוואה תישא ריבית משתנה ותצטרך להיפרע בתוך חמש שנים ממועד הלקיחה.

למה אמזון צריכה יותר מימון למרות צמיחה חזקה ב-AWS

אמזון מצפה להוציא כ-220 מיליארד דולר על השקעות הוניות ב-2026, כאשר המנכ"ל אנדי ג'סי מזהיר שההוצאות יגדלו משמעותית ב-2027. ברבעון השלישי בלבד, ההוצאות ההוניות הגיעו לכ-77.3 מיליארד דולר, בערך 20 מיליארד דולר יותר ממה שאנליסטים ציפו.

עם זאת, ההשקעות גם עוזרות לאמזון למשוך יותר לקוחות ענן. ההכנסות של אמזון Web Services (AWS) צמחו ב-39% ל-46 מיליארד דולר במהלך הרבעון, בעוד שההכנסה התפעולית עלתה מ-11.4 מיליארד דולר ל-17.8 מיליארד דולר. למרות הצמיחה הזאת, אמזון מוציאה יותר על תשתיות ממה שהפעילות שלה מייצרת כיום במזומן.

הדיווח האחרון גם חשף שההתחייבויות החוזיות הכוללות של אמזון הגיעו ל-883.6 מיליארד דולר בסוף ספטמבר, עלייה של 36% לעומת שלושה חודשים קודם לכן. הנתון הזה כולל תשלומי חוב קיימים והתחייבויות חכירה עתידיות, ולא רק הוצאות AI. במקביל, החוב לטווח ארוך של אמזון עלה ל-173.1 מיליארד דולר, לעומת 65.6 מיליארד דולר בסוף 2025.

החברה גם סיימה את ספטמבר עם כ-114.2 מיליארד דולר במזומן ובניירות ערך סחירים. בנוסף להסדר המימון החדש, לאמזון יש מסגרות אשראי מתחדשות בהיקף של 20 מיליארד דולר, שלא הייתה בהן יתרת משיכה בסוף ספטמבר.

האם מניית אמזון היא קנייה, מכירה או החזק?

במעבר לוול סטריט, לאנליסטים יש דירוג קונצנזוס של האנליסטים של קנייה חזקה על מניית אמזון, בהתבסס על 46 המלצות קנייה ושתי המלצות החזק שניתנו בשלושת החודשים האחרונים, כפי שמוצג בגרף למטה. נוסף על כך, מחיר היעד הממוצע של אמזון, שעומד על 324.36 דולר למניה, מרמז על פוטנציאל עלייה של 36%. (ראו תחזית מניית אמזון).