מניית ג'נרל מוטורס נתקעת אחרי מחיקת ענק של 6 מיליארד דולר בתחום הרכב החשמלי

מניית ג'נרל מוטורס נתקעת אחרי מחיקת ענק של 6 מיליארד דולר בתחום הרכב החשמלי

אניקה מסרני9 בינואר 2026

• GM רושמת מחיקת ענק של 6 מיליארד דולר על השקעות ברכבים חשמליים, כולל תשלום מזומן של כ-4.2 מיליארד דולר לספקים ופגיעה נוספת של 1.1 מיליארד דולר במיזם המשותף בסין, על רקע שינוי מדיניות בוושינגטון וסיום הזיכוי הפדרלי שהובילו לצניחה חדה בביקוש ל‑EV.
• למרות הפגיעה בתחום החשמלי, GM מחזקת את עמדתה בשוק באמצעות התמקדות מחודשת בטנדרים וב‑SUV עם מנועי בנזין, ומניית החברה נהנית מדירוג קונצנזוס של קנייה חזקה בוול סטריט, עם מחיר יעד ממוצע ל‑12 חודשים המרמז על סיכון לירידה של כ‑4.3%.

יצרנית הרכב הגדולה בארה"ב מושכת רשמית את בלם החירום על העתיד החשמלי שלה. ביום חמישי ג'נרל מוטורס (GM) הודיעה שתבצע מחיקה מדהימה של 6 מיליארד דולר, כדי לפרק השקעות ענק שעשתה בטכנולוגיה מבוססת סוללות.

המהלך הזה מגיע כתגובה לשינוי במציאות הפוליטית ולירידה חדה בעניין מצד הלקוחות. בעוד שבעבר GM הבטיחה להוביל מעבר מלא הרחק מדלק בנזין, כעת החברה נאלצת לשלם מיליארדים רק כדי לסגור חוזים עם ספקים שהובטחו להם היקפי ייצור שהשוק כבר לא מסוגל להצדיק.

4.2 מיליארד דולר חייבים להיות משולמים במזומן

חלק עצום מתוך המכה של 6 מיליארד הדולר, כ-4.2 מיליארד דולר, הוא מזומן אמיתי ש‑GM חייבת לשלם כדי ליישב מחלוקות ולבטל הסכמים עם שותפי הייצור שלה. הספקים האלה הקימו קווי ייצור ענקיים, מתוך ציפייה לגל חדש של דגמי רכב חשמלי, שעתה נדחים או מבוטלים.

מעבר לפעילות החשמלית, GM רושמת גם פגיעה נוספת של 1.1 מיליארד דולר לצורך ארגון מחדש של המיזם המשותף המתקשה שלה בסין. על ידי רישום חיובי "פריט מיוחד" עצומים כבר עכשיו, החברה מקווה לנקות את המאזן ולהיכנס ל‑2026 עם אסטרטגיה מציאותית יותר.

וושינגטון לוחצת על הברקס בצמיחת הרכב החשמלי

התזמון של הנסיגה הפיננסית הזו קשור ישירות למדיניות החדשה בוושינגטון. מאז שהסתיים ב‑30 בספטמבר הזיכוי הפדרלי של 7,500 דולר במס לקונים של רכבים חשמליים, המכירות של רכבים על בסיס סוללה צנחו. מסירות הרכב החשמלי של GM עצמה קרסו ב‑43% בחודשי הסיום של 2025. בלי סובסידיות ממשלתיות שמורידות את תג המחיר, משפחות רבות בארה"ב מעדיפות להישאר עם מנועי בנזין מסורתיים או דגמי היבריד.

השינוי הזה אילץ את ענקיות דטרויט לחשב מסלול מחדש. במקום ללכת "הכול על חשמלי", הן חוזרות להתמקד בטנדרים וב‑SUV הרווחיים, שהיו תמיד מקור ההכנסה המרכזי שלהן.

מבצר מנועי הבנזין של GM נשאר יציב

למרות ההפסדים בהיקף של מיליארדי דולרים, GM רחוקה מסכנת סגירה. למעשה, החברה הגדילה את נתח השוק שלה ב‑2025, כי מערך הטנדרים וה‑SUV הגדולים עם מנועי הבנזין שלה עדיין פופולרי מאוד.

במקום לבנות מפעל חדש לרכב חשמלי במישיגן, כפי שתוכנן במקור, GM החליטה להשתמש בשטח הזה כדי לייצר עוד קדילאק אסקלאייד ומשאיות גדולות. בזמן שהחלום על עולם חשמלי לחלוטין ספג מכה של 6 מיליארד דולר, המציאות כרגע היא שמנוע הבעירה הפנימית עדיין מהווה את המנוע העיקרי שמניע את הרווחים של דטרויט.

האם מניית ג'נרל מוטורס היא קנייה טובה?

מבט לוול סטריט מראה כי למניית GM יש דירוג קונצנזוס של קנייה חזקה, המבוסס על 16 המלצות קנייה, המלצת החזק אחת, והמלצת מכירה אחת שניתנו בשלושת החודשים האחרונים. מחיר היעד הממוצע ל‑12 חודשים במניית GM עומד על 81.50 דולר, מה שמרמז על סיכון לירידה של 4.3%.

צפו בעוד דירוגי אנליסטים למניית GM