"קפצו מוקדם מדי", אומר אנליסט על מניית Palantir
- האנליסט ארווינד רמנהאני מ-Truist רואה ב-Palantir שחקנית ייחודית ומובילה בגל אימוץ ה-AI הגנרטיבי, עם פלטפורמת AIP משולבת, מומחיות עמוקה באינטגרציה ואבטחת נתונים, וצמיחה חזקה במיוחד בארה"ב ות profיל פיננסי יוצא דופן (צמיחת הכנסות גבוהה, מרווחים תפעוליים חזקים ותזרים מזומנים חופשי גבוה).
- למרות הערכת שווי גבוהה מאוד (מעל 70x NTM EV/S), רמנהאני מעניק למניית PLTR המלצת קנייה ומחיר יעד של 223 דולר – אפסייד של כ-24%, בעוד שקונצנזוס האנליסטים בוול סטריט שמרני יותר עם מחיר יעד ממוצע של כ-190 דולר ודירוג החזק (ניטרלי) על בסיס פיזור של קנייה, החזק ומכירה.
Palantir (NASDAQ:PLTR) נמצאת כיום ב"נקודה מתוקה" כאשר ה-AI הגנרטיבי עובר משלב אימוץ מוקדם לשימוש תפעולי רחב. GenAI משולב ישירות בתוך תהליכי עבודה מרכזיים של ארגונים – מקבלת החלטות ואינטגרציית נתונים ועד אוטומציה וביצוע תפעולי – תחומים שבהם התוכנה של Palantir כבר מושרשת עמוק אצל לקוחות ממשלתיים ומסחריים.
וקצב השינוי עשוי להיות מהיר בהרבה ממה שרבים מצפים. האנליסט ארווינד רמנהאני מ-Truist טוען שאימוץ GenAI יכול "לדחוס את השפעת השוק" של ארבעת העשורים האחרונים של טכנולוגיית אנטרפרייז לתוך חמש עד עשר השנים הבאות בלבד.
ועל רקע זה, רמנהאני סבור של-Palantir יש "פוזיציה ייחודית בשוק", שממקמת אותה "באופן אידיאלי להאצת אימוץ AI הן על ידי ממשלות והן על ידי פירמות".
ההתמחות של החברה באינטגרציית נתונים ותוכנות אבטחה עוזרת לארגונים להשתמש ב-GenAI על גבי הנתונים שלהם, להאיץ יצירת תובנות ולהעלות את היעילות התפעולית. אסטרטגיית ה-AI של Palantir נשענת על ההיסטוריה שלה באיחוד והגנה על נתוני הלקוחות כדי לספק תובנות שניתן לפעול לפיהן, מה שנותן לה יתרון מובחן בסביבת ה-AI של היום. החברה שילבה יכולות AI בפלטפורמת Gotham (מגזר ממשלתי) ובפלטפורמת Foundry (מגזר מסחרי) והשיקה את פלטפורמת ה-בינה המלאכותית (AIP) באפריל 2023. AIP משלבת את חוזקות Palantir באינטגרציית נתונים ואבטחה, ומאפשרת ללקוחות ממשלתיים ומסחריים להחיל מודלי שפה גדולים (LLMs) על הנתונים הקנייניים שלהם בסביבה מאובטחת, מה שנותן ל-Palantir "מיקום אידיאלי ככל שארגונים מגבירים את אימוץ ה-AI".
רמנהאני סבור שאסטרטגיית החדירה לשוק (go-to-market) של Palantir מקדימה את המתחרות בתחומים מורכבים וקריטיים למשימה, כמו ביטחון, בריאות וייצור, שבהם אבטחה, ממשל נתונים וביצוע תפעולי הם קריטיים. זאת באמצעות הצעת סטאק משולב לחלוטין עם אבטחה מובנית. לאחר הטמעה, הפלטפורמה יכולה לאפשר "תהליכי עבודה חוצי-פונקציות" בצורה יעילה יותר מאשר הרכבה של מספר כלים שונים, בזכות התכנון מקצה לקצה. "אנו רואים ב-AIP שכבת מוצר מובחנת עם מסגרות הגנה מובנות למידע רגיש – כאשר מעט מאוד אחרים מספקים זאת בהיקף כזה", ציין רמנהאני.
רמנהאני גם סבור שלחברה יש "פרופיל בר-קיימא של כלל 80". לאחר "כלל 114" ברבעון האחרון (צמיחת הכנסות שנתית של 63% יחד עם שיעור רווח תפעולי של 51%), האנליסט מצפה ש-Palantir תשמור על פרופיל מרווחים חזק, תוך שהיא ממשיכה ליהנות מ"רוח גבית מ-AI" שתתמוך בצמיחת ההכנסות שלה.
במקביל, המומנטום שמונע על ידי AI תרם באופן ברור לעסקי Palantir בארה"ב, שצמחו ב-77% משנה לשנה ברבעון השלישי של 2025, ורמנהאני מאמין שרוחות גביות דומות עשויות בהדרגה להתרחב גם לפעילות הבינלאומית שלה.
בנוסף, עם שיעורי תזרים מזומנים חופשי של יותר מ-40%, ל-Palantir יש פוטנציאל להגדיל משמעותית את החזרת ההון למשקיעים לאורך זמן, ככל הנראה באמצעות רכישה חוזרת של מניות, מה שעשוי לסייע לקזז דילול הנובע מתגמול מבוסס מניות.
לבסוף, הערכת השווי הגבוהה מאוד של המניה עולה לעיתים קרובות כאשר דנים במקרה ההשקעה כאן. אך למרות ש-Palantir נסחרת כיום במכפיל של מעל 70 על EV/S הצפוי בשנה הקרובה (NTM), רמנהאני מאמין שהפרמיה מוצדקת לאור "פרופיל פיננסי חד-פעמי" – תחזיות הקונצנזוס מדרגות אותה בין שלוש החברות המובילות בצמיחה ובעלת שיעורי הרווחיות הגבוהים ביותר מתוך 111 חברות תוכנה, בשלוש השנים הקרובות ברצף.
אז, לאחר שקלול כל הנ"ל, רמנהאני "לוחץ על ההדק" במניית PLTR, מעניק לה דירוג קנייה (Buy) ומצמיד מחיר יעד של 223 דולר, שמשמעותו אפסייד שנתי של כ~24%. (כדי לצפות ברקורד של רמנהאני, לחצו כאן)
מחיר היעד הממוצע בוול סטריט עומד על 190.06 דולר, מה שמרמז על עלייה מתונה יותר של 5% במהלך 12 החודשים הבאים. בצד הדירוגים, המניה מחזיקה בדירוג קונצנזוס של החזק (כלומר ניטרלי), המבוסס על שילוב של 11 המלצות החזק, 4 המלצות קנייה ו-2 המלצות מכירה. (ראו את תחזית מניית PLTR)
כדי למצוא רעיונות טובים למניות הנסחרות בשוויי שוק אטרקטיביים, בקרו ב-מניות הטובות ביותר לקנייה של TipRanks, כלי שמרכז את כל התובנות על מניות ב-TipRanks.
כתב ויתור: הדעות המובעות במאמר זה הן של האנליסט המוצג בלבד. התוכן נועד לשמש למטרות מידע בלבד. חשוב מאוד לבצע ניתוח עצמאי לפני קבלת כל החלטת השקעה.