דלגו לתוכן
חדשות שוק ההוןוול סטריט™The Flyקריפטודיווחי חברותניתוחים ודעות

NVDA מוחצת את AMD? הזוכה של מורגן סטנלי בזירת ה-AI אחרי CES

שריל שאת7 בינואר 2026
  • האנליסט ג׳וזף מור ממורגן סטנלי התרשם משמעותית יותר מ-Nvidia מאשר מ-AMD אחרי CES 2026, במיוחד מפלטפורמת Rubin החדשה שמעלה את רף הביצועים ב-AI, ומעריך ל-NVDA פוטנציאל עלייה גבוה יותר עם המלצת קנייה לעומת החזק ל-AMD.
  • AMD לא סיפקה חדשות מהותיות חדשות לגבי סדרת MI450, והצלחותיה נובעות בעיקר מביקוש כללי גדל ל-AI ולא מיתרון עלות מוכח על פני Nvidia; לטווח הארוך, מור סבור ש-AMD תצטרך להאיץ חדשנות בעוד Nvidia מתחזקת בכל שכבות הערימה הטכנולוגית.
NVDA מוחצת את AMD? הזוכה של מורגן סטנלי בזירת ה-AI אחרי CES

האנליסט של מורגן סטנלי ג׳וזף מור בחר את מניית הבינה המלאכותית (AI) המובילה מבחינתו בין Nvidia (NVDA) ל-Advanced Micro Devices (AMD), לאחר ששתי החברות הציגו את הטכנולוגיות האחרונות שלהן באירוע CES 2026.

מור התרשם הרבה יותר מ-Nvidia, כאשר פלטפורמת Rubin החדשה שלה בלטה כ"הנושא המרכזי הבולט". הוא ציין ש-Nvidia העבירה מצגת פתיחה "חיובית באופן מובהק", שהדגישה תאוצה חזקה בתחום חומרת ה-AI, הרכב והרובוטיקה.

לעומת זאת, מור ציין ש-AMD סיפקה מעט מאוד חדשות חדשות לגבי סדרת MI450, אם כי עדויות של לקוחות מעידות על מערכת אקולוגית הולכת וגדלה סביב מוצריה.

מור הוא אנליסט בדירוג חמישה כוכבים ב-TipRanks, מדורג במקום ה-211 מתוך 10,176 אנליסטים במעקב. יש לו שיעור הצלחה של 62% ותשואה ממוצעת של 18.70% לכל דירוג. לפי סקירת המניה האחרונה שלו, למור יש המלצת "קנייה" על NVDA, עם מחיר יעד של 250 דולר (פוטנציאל עלייה של 33%). במקביל, יש לו המלצת "החזק" על AMD ומחיר יעד של 260 דולר, שמשקף פוטנציאל עלייה של 21.3%.

הואנג מקדיש יותר זמן ל-Rubin

מור ציין שמנכ"ל Nvidia ג׳נסן הואנג הקדיש באופן מפתיע יותר זמן לפלטפורמת Rubin החדשה של Nvidia ממה שציפה ב-CES, תערוכה שבדרך כלל מתמקדת בגאדג׳טים לצרכן. הוא צופה ש-Rubin "תעלה שוב את הרף של הביצועים", עם שיפורים גדולים ב-GPU (מעבדי גרפיקה), CPU (מעבדי מרכזיים), רשתות ותוכנה. הואנג הדגיש את BlueField DPUs החדשים, את הצעות Rubin CPX, ואת פלטפורמת זיכרון לאינפרנס, שאמורה להגדיל עסקאות לשנייה (TPS) עד פי 5 לעומת אחסון מסורתי.

מור ציין גם התקדמות ביכולת הייצור של Nvidia, כאשר Rubin כבר נמצאת בייצור מלא, וזמני ההרכבה קוצרו לכחמש דקות במקום שעתיים בפלטפורמת Blackwell הקודמת. המתקן (rack) הראשון כבר יוצא לשוק, וצפויה הכנסה משמעותית בסוף 2026. מור ציין שהביקוש ל-AI ול-Rubin "מזנק", למרות מחסור בזיכרונות. Nvidia עדיין רואה ביקוש מסין, אבל הרישוי של H200 עדיין ממתין לאישור.

בתחום הרכב, Nvidia הציגה מודל נהיגה אוטונומית "מבוסס היסק" (reasoning-enabled) חדש, ועדכונים על ההסכם שלה עם מרצדס-בנץ.

אין חדשות חדשות שמשנות את הוויכוח סביב מניית AMD

מור התאכזב מעט, שכן AMD סיפקה מעט מאוד חדשות חדשות על סדרת ה-GPU ל-AI מהדור הבא שלה, MI450, אם כי הוא ציין שעדויות הלקוחות מצביעות על מערכת אקולוגית מתחזקת סביב מוצריה. מור אמר ש"לא שמענו הרבה ש-משנה את הוויכוח סביב מניית AMD". במקביל, AMD נותרה בטוחה ב-MI455 הקרוב שלה כצ׳יפ AI מוביל, כאשר OpenAI משמשת כלקוח מרכזי. זה ממקם את החברה לקראת עלייה חזקה בייצור ברבעונים השלישי והרביעי של 2026.

עם זאת, מור סבור שההצלחות האחרונות של AMD נובעות יותר מביקוש מתפוצץ לכוח מחשוב ל-AI בכלל, מאשר מיתרון מוכח בעלות הכוללת (TCO) לעומת מתחרות כמו Nvidia. מור סיכם בכך שלדעתו, כדי להצליח לטווח ארוך במירוץ האגרסיבי לשבבי AI, AMD תצטרך להמשיך לחדש, בזמן ש-Nvidia דוחפת קדימה בכל שכבות הטכנולוגיה, מחומרה ועד תוכנה.

NVDA מול AMD: איזו היא מניית הטק הטובה יותר?

כלי השוואת המניות של TipRanks מראה שהאנליסטים נותנים כיום דירוג קונצנזוס של "קנייה חזקה" לשתי החברות, כאשר ל-NVDA יש פוטנציאל עלייה גבוה יותר בשנים-עשר החודשים הקרובים.