"‘זה רק בתחילתו’, אומר אנליסט כשהמניה של טסלה נחלשת בעקבות האיום של אנבידיה"

"‘זה רק בתחילתו’, אומר אנליסט כשהמניה של טסלה נחלשת בעקבות האיום של אנבידיה"

בן יופה6 בינואר 2026

• אנבידיה הודיעה ב-CES 2026 על פלטפורמת נהיגה אוטונומית מקיפה לרכבים פרטיים ורובוטאקסי, שעשויה להיות ברישוי ליצרני רכב רבים ולהאיץ את חדירתה לשוק. המהלך מחדד את החשש שטסלה תאבד את היתרון התחרותי שלה בתחום האוטונומיה, שנחשב עד היום מרכיב מרכזי בסיפור הצמיחה והשווי שלה.
• האנליסט גורדון ג’ונסון מציג עמדה שלילית חריפה כלפי טסלה: הוא טוען שהערך האמיתי כיום הוא רק מערכת סיוע לנהג ברמה 2, מבקר בחדות את פרויקט הרובוטים Optimus, וממליץ על מכירה עם מחיר יעד של 19.05 דולר – כ-95% מתחת למחיר הנוכחי. עם זאת, קונצנזוס וול סטריט כלפי TSLA מתון יותר ומדרג את המניה כהחזק, עם מחיר יעד ממוצע של 393.89 דולר ויחס מפוצל של המלצות קנייה, החזק ומכירה.

מניית טסלה (NASDAQ:TSLA) הייתה תחת לחץ ביום שלישי וירדה בכ־5%, לאחר שכותרות מתערוכת CES 2026 הטרידו את המשקיעים והציתו מחדש ספקות לגבי היתרון ארוך הטווח של החברה. הלחץ הגיע בעקבות הודעה של אנבידיה, שחשפה תוכניות לפתח ולמכור מערכת נהיגה אוטונומית מקיפה גם לרכבים פרטיים וגם לרובוטאקסי. זה העלה חששות מפני החרפת התחרות בתחום תוכנת הנהיגה האוטונומית – תחום שבו טסלה נחשבה זמן רב למובילה.

אז מה המהלך של אנבידיה אומר לגבי היתרון של טסלה בתחום הנהיגה האוטונומית? בניגוד לתוכנת ה-Full Self-Driving המשולבת אנכית של טסלה, הפלטפורמה של אנבידיה – שמשלבת ראייה, רדאר ובינה מלאכותית (AI) מתקדמת – נועדה להיות מוצעת ברישוי למגוון רחב של יצרני רכב. הגישה הזו יכולה לאפשר לאנבידיה להתרחב מהר יותר ולצבור בסיס התקנות גדול בהרבה. אם האוטונומיה תהפוך לנגישה באופן רחב במקום להישלט באופן אנכי על ידי יצרן יחיד, הערך שלה כמבדל מרכזי בסיפור הצמיחה ארוך הטווח של טסלה עלול להיחלש.

מעטים מהמבקרים של טסלה קולניים יותר בנושא הזה מגורדון ג’ונסון מ-GLJ Research. האנליסט טוען שהמהלך של אנבידיה יכול להיות "רגע כיבוי אורות" לסיפור האוטונומיה של טסלה, שהיה עמוד תווך מרכזי בתמחור המניה במשך שנים. לדעתו, שילוב ערימת האוטונומיה (autonomy stack) של אנבידיה עם הרשת הגלובלית של אובר נותן למתחרים היקף פעילות ותשתית ביקוש מיידי שאין לטסלה. "אין צורך בבניית מפעלים, אין התרחבות גיאוגרפית איטית, אין משחקי גבול רגולטוריים – רק תוכנה שנשכבת על גבי רשת ביקוש גלובלית קיימת", כתב ג’ונסון.

ג’ונסון לא מרכך את הביקורת שלו גם לגבי שאיפות הרובוטיקה של טסלה. הוא ביטל את Optimus של טסלה כלא יותר מאשר "דמואים ערוכים/מבוימים בקפידה… שקרובים יותר לבובות האנימטרוניות של צ’אק אי צ’יז מהאייטיז מאשר לבינה מלאכותית". הביקורת הזו מהדהדת את העמדה השלילית הרחבה שלו – לטענתו, השווי הגבוה של טסלה נשען במידה רבה על הכנסות עתידיות מרובוטאקסי ורובוטים דמויי-אדם, שבפועל מייצרים היום אפס הכנסות רבעוניות.

לפי ג’ונסון, הערך האמיתי שטסלה בנתה עד כה הוא מערכת סיוע לנהג ברמה 2 – משהו מוחשי שקיים היום, אבל לא אותו "שינוי פרדיגמה" ומכשול תחרותי מהותי שהמשקיעים הובטחו. אם טסלה כבר לא מובילה באוטונומיה או ברובוטיקה, "הסיפור קורס – והסיפור הוא המניה", טוען האנליסט.

בהתאם לכך, ג’ונסון מדרג את מניית TSLA כהמלצת מכירה (Sell) ונותן מחיר יעד של 19.05 דולר למניה, שמשקף ירידה חדה מאוד של כ-95% מרמות המחיר הנוכחיות. (כדי לצפות בהיסטוריית ההמלצות של ג’ונסון, לחצו כאן)

ובכל זאת, מעבר למבקרים הקולניים ביותר, התמונה בוול סטריט מאופקת הרבה יותר. ל-TSLA יש כיום מחיר יעד ממוצע של 393.89 דולר, ועם 13 המלצות קנייה, 9 החזק, ו-8 מכירה, המניה נמצאת למעשה באזור ניטרלי של החזק (Hold) בקונצנזוס. (ראו תחזית המניה TSLA)

כדי למצוא רעיונות טובים למניות הנסחרות בשוויים אטרקטיביים, בקרו ב"Best Stocks to Buy" של TipRanks – כלי שמרכז את כל התובנות על מניות מבית TipRanks.

כתב ויתור: הדעות המובעות במאמר הזה הן של האנליסט המוצג בלבד. התוכן מיועד למטרות מידע בלבד. חשוב מאוד לבצע ניתוח עצמאי משלכם לפני קבלת כל החלטת השקעה.