AMZN, GOOGL: האנליסט המוביל של ג'פריז מעלה את מחירי היעד למניית אמזון ואלפבית
- ברנט ת'יל מג'פריז מעלה את מחירי היעד למניות אמזון ואלפבית, שומר על המלצת קנייה, וצופה היפוך סנטימנט באמזון עם האצה בצמיחת AWS ושיפור רווחיות, כאשר מניית AMZN נסחרת במכפיל EV/EBITDA נמוך משל גוגל ומציעה פוטנציאל עלייה גבוה יותר בשנה הקרובה.
- ת'יל מדגיש את יתרון הנתונים והפצת המוצרים של גוגל כמנועי ההובלה של Gemini AI, צופה האטה מתונה בצמיחת ההכנסות לצד התרחבות מרווחים, צמיחה חזקה ב-GCP ומומנטום AI מתמשך גם ב-2026, למרות שמכפיל EV/EBITDA של גוגל כבר קרוב לשיאים של 15 השנים האחרונות.
האנליסט של ג'פריז ברנט ת'יל העלה את מחירי היעד למניות אמזון (AMZN) ואלפבית (GOOGL) ושמר על המלצת “Buy” (קנייה), תוך שהוא מציין מומנטום מתמשך בבינה המלאכותית בעסקי המחשוב בענן שלהן. הוא העלה את מחיר היעד ל-AMZN מ-275 ל-300 דולר, מה שמשקף פוטנציאל עלייה של 32.5%, כאשר הוא מצפה שהסנטימנט השלילי יתהפך בעקבות שיפור היכולות בתחום ה-AI. עבור GOOGL, הוא העלה את מחיר היעד מ-320 ל-365 דולר, שמשקף פוטנציאל עלייה של 15.8%. הוא הדגיש שלגוגל יש "חפיר" נתונים שאין שני לו, שמציב בעמדה הטובה ביותר את ההובלה של Gemini.
ת'יל הוא אנליסט בדירוג חמישה כוכבים בטיפרנקס, מדורג במקום ה-453 מתוך 10,176 אנליסטים שנעקבים באתר. יש לו שיעור הצלחה של 61% ותשואה ממוצעת של 11.40% לכל המלצה.
מניית AMZN: צפי להיפוך סנטימנט על רקע האצה ב-AWS
ת'יל צופה היפוך סנטימנט ככל שאמזון ווב סרוויסס (AWS) מאיצה את הצמיחה בהכנסות ומשפרת את יכולות תשתיות ה-AI שלה. הוא ציין שמניית AMZN הציגה ביצועי חסר מול מדד S&P 500 (SPX), כשעלתה רק ב-5% לעומת 16% במדד, מה שהופך אותה להימור אטרקטיבי. לפי ת'יל, AMZN נסחרת במכפיל EV/EBITDA לשנת 2026 של פי 12 (שווי חברה חלקי רווח לפני ריבית, מסים, פחת והפחתות), שהוא נמוך ב-5 נקודות מהמכפיל של גוגל.
הוא גם ציין כי למרות שמשקיעים רואים באמזון כמי שמפגרת אחרי מיקרוסופט (MSFT) וגוגל בתחום ה-AI, הוא טוען ש-AWS מובילה בענן, במיוחד כשה-AI עובר משלב האימון לאפליקציות בעולם האמיתי. AWS ערוכה להיות ספקית מרכזית של פתרונות פיתוח AI ו-Inferencing לארגונים.
ת'יל ציין כי מכירות AWS האיצו מצמיחה של 17% במחצית הראשונה של 2025 ל-20% ברבעון השלישי של שנת הכספים 2025, והוא צופה צמיחה בטווח האמצעי של שנות ה-20 (באחוזים) ב-2026 עם מרווחים בטווח האמצעי של שנות ה-30. הוא גם מצפה שהצמיחה בהכנסות הכוללות תואט ל-10% ב-2026, לעומת 12% ב-2025, אך הרווחיות תשתפר עם שיעור רווח תפעולי של 12.3% (לעומת 11.2%).
מניית GOOGL: מומנטום ה-AI המוביל נמשך עד 2026
ת'יל סבור שלגוגל יש יתרון עצום בתחום הנתונים. היא מאנדקסת את כל הרשת עבור Search ומפעילה שבע אפליקציות עם למעלה מ-2 מיליארד משתמשים חודשיים פעילים (MAUs) כל אחת. זה מציב אותה בעמדה להוביל ב-Gemini AI ולהביא בינה מלאכותית גנרטיבית למיליארדי אנשים. הוא הוסיף שגוגל מנצלת מודלי Frontier מתקדמים יותר, יכולות מולטי-מודליות ורשת הפצה עצומה. אלה מניעים את האימוץ של Gemini, מחזקים את המעורבות בחיפוש בפלטפורמות הקנייניות שלה, ומייצרים הכנסות מפרסום ומהענן.
הוא גם צופה האטה מתונה בקצב צמיחת ההכנסות נטו ל-13% ב-2026, אחרי שנתיים של 15%. ההאטה הזו תקוזז על ידי התרחבות של 140 נקודות בסיס בשיעור הרווח התפעולי לכ-39%. בנוסף, הוא צופה ש-Google Cloud Platform (GCP) תמשיך לצמוח בקצב חזק של מעל 30% (31%, 32% ו-30% לפי ההערכות לשנים 2024-2025-2026, בהתאמה). למרות שההערכה לשנת 2026 נראית שמרנית, GCP צפויה להמשיך ולהתעלות על מגזר הענן הרחב יותר.
בסופו של דבר, הוא סבור שיהיה קשה לשחזר את העלייה המרשימה של 65% במניה בשנת 2025. ובכל זאת, מומנטום ה-AI הדומיננטי של גוגל צפוי להימשך גם ב-2026, ולתמוך בעלייה הדרגתית.
הוא הוסיף כי למרות שמכפיל EV/EBITDA לשנת 2026 של גוגל, 17.6x, מתקרב לשיאי 15 השנים האחרונות, מצופה מומנטום חיובי נוסף כתוצאה מעדכוני תחזיות רווחים כלפי מעלה ופוטנציאל להתרחבות מכפיל לכיוון הרמות שקדמו למשבר הפיננסי, מעל 20x.
AMZN או GOOGL: איזו מניית AI עדיפה?
כלי השוואת המניות של טיפרנקס מראה שבוול סטריט יש כיום דירוג קונצנזוס “Strong Buy” (קנייה חזקה) לשתי המניות. עם זאת, AMZN מציגה פוטנציאל עלייה גבוה יותר בשנים-עשר החודשים הקרובים.
