דלגו לתוכן
חדשות שוק ההוןוול סטריט™The Flyקריפטודיווחי חברותניתוחים ודעות

"זה שונה לחלוטין", אומר ג'ושוע בוכאלטר על מניית Nvidia

מרטי שטרובל3 בינואר 2026
  • Nvidia חתמה על הסכם רישוי לא-בלעדי גדול עם Groq, כולל הצטרפות מייסד Groq ובכירים ל-Nvidia, ואימוץ ארכיטקטורת LPU ייעודית להסקת מסקנות ב-AI, מה שמסמן שינוי גישה מהותי בתחום מחשוב הבינה המלאכותית והכרה בבשלות שוק ההסקה בעלת ההשהיה הנמוכה.
  • האנליסט ג'ושוע בוכאלטר מחזק דירוג קנייה למניית Nvidia עם מחיר יעד של 235 דולר (כ~24% אפסייד), בעוד שקונצנזוס האנליסטים אף חיובי יותר עם מחיר יעד ממוצע של 262.79 דולר, המשקף אפסייד של 39% ודירוג קנייה חזקה למניה.
"זה שונה לחלוטין", אומר ג'ושוע בוכאלטר על מניית Nvidia

Nvidia (NASDAQ:NVDA) סיימה את 2025 במהלך שעשוי להתברר כעסקה משמעותית. ב-24 בדצמבר, ענקית השבבים הודיעה על הסכם רישוי לא-בלעדי עם Groq, חברת שבבי הסקת מסקנות בינה מלאכותית (AI) שהוקמה על ידי מהנדסי TPU לשעבר מגוגל, לגבי טכנולוגיית ההסקה שלה. על פי הדיווחים, שווי העסקה עומד על 20 מיליארד דולר, כאשר צפוי ש-Groq תייצר הכנסות של 1.4 מיליארד דולר בשנת 2026.

אבל העסקה כוללת יותר מהרישוי הטכנולוגי עצמו. כחלק מהמהלך, מייסד Groq, ג'ונתן רוס, הנשיא סאני מדרה וחברי צוות נוספים יצטרפו ל-Nvidia כדי לסייע בקידום ובהרחבת היקף השימוש בטכנולוגיה המורשית. רוס, שישמש כארכיטקט התוכנה הראשי של Nvidia, היה קודם לכן שותף מרכזי בבניית ובהרחבת מערך ה-TPU של גוגל, לפני שייסד את Groq יחד עם מהנדסים נוספים מגוגל בשנת 2016. Groq תמשיך לפעול כחברה עצמאית, ו-GroqCloud, פלטפורמת המפתחים שלה המעניקה גישה ל-API ל-LPU של Groq, תמשיך לפעול ללא הפרעה. 

האנליסט של Cowen, ג'ושוע בוכאלטר, רואה במהלך כזה שעשוי להיות משנה משחק. לדעתו, Nvidia לא רק מוסיפה עוד כלי לארסנל שלה – היא פותחת את הדלת לצורת חשיבה אחרת לגמרי לגבי מחשוב AI.

"עם העסקה הזו," אומר האנליסט, "NVIDIA מאמצת ארכיטקטורת עיבוד שונה באופן מהותי, שלדעתנו בסופו של דבר תשולב במפת הדרכים שלה."

הארכיטקטורה של Groq שונה באופן יסודי מ-GPU. המעבדים מסוג LPU (language processing unit) שלה משתמשים בזרימת נתונים מרחבית דטרמיניסטית, ומבצעים פעולות ברצף קבוע מראש. כדוגמה "קלאסית", בוכאלטר משווה בין שתי הארכיטקטורות למפעלים: LPU דומה לקו ייצור מהיר ומותאם-מטרה, בעוד GPU מזכיר מפעל עמוס שבו מנהל מחלק משימות לעובדים.

LPU מתוכנן להפוך את הסקת המסקנות ב-AI למהירה יותר, עקבית יותר וחסכונית יותר באנרגיה. כדי לעשות זאת, הוא נשען על קומפיילר חכם, שמתכנן בקפידה מתי והיכן מתבצעת כל חישוב, ואיך הנתונים זורמים בתוך השבב. בפשטות, השבב עצמו נשאר פשוט, בעוד שהתוכנה היא זו שעושה את רוב העבודה המורכבת.

ה-LPU של Groq נבנו במיוחד עבור הסקת מסקנות ב-AI, ובוכאלטר סבור שהם אינם מיועדים לשוק האימון (training). לדבריו, האימוץ של Nvidia שבב המתמקד בהסקה – וארכיטקטורה חדשה – מדגיש עד כמה שוק ההסקה בעל השהיה נמוכה הפך "גדול ובשל". בעבר, השקעות בתשתיות AI נטו לתת עדיפות לשלב האימון, מתוך ההנחה ששבבי האימון ישמשו בהמשך גם להסכה.

"זה לא מפתיע, שכן התעשייה הצביעה על כך שחלק הולך וגדל מההכנסות מגיע מהסקה," הוסיף בוכאלטר, "אבל הסכם הרישוי של NVIDIA עם Groq כנראה מסמן ששוק ההסקה גדל לרמה שבה רכש המוקדש להסקה בלבד הופך לחלק מהותי יותר ויותר מהשוק."

בהתאם לכך, בוכאלטר נשאר עם דירוג קנייה למניית NVDA, ומצמיד לה מחיר יעד של 235 דולר, שמשקף אפסייד של כ~24% בשנים-עשר החודשים הקרובים. (כדי לצפות בביצועי העבר של בוכאלטר, לחצו כאן)

במקביל, קהילת האנליסטים הרחבה אף אופטימית יותר. מחיר היעד הממוצע בוול סטריט עומד על 262.79 דולר, ומרמז על אפסייד של 39%. עם 39 המלצות קנייה מול המלצת החזק אחת ומכירה אחת, ל-Nvidia יש דירוג קונצנזוס של קנייה חזקה. (ראו ניתוח מניית NVDA)

כדי למצוא רעיונות טובים למניות AI הנסחרות בשוויי שוק אטרקטיביים, בקרו במניות הטובות ביותר לקנייה של TipRanks, כלי המאחד את כל תובנות המניות של TipRanks.

כתב ויתור: הדעות המובעות במאמר זה הן של האנליסט המוצג בלבד. התוכן נועד לשמש לצורכי מידע בלבד. חשוב מאוד לבצע ניתוח עצמאי לפני קבלת כל החלטת השקעה.