"סמסונג חוזרת": כאב ראש עבור מיקרון (MU) כשהשבב המתחרה מעורר התלהבות אצל הלקוחות

"סמסונג חוזרת": כאב ראש עבור מיקרון (MU) כשהשבב המתחרה מעורר התלהבות אצל הלקוחות

סולומון אולדיפופו2 בינואר 2026

• סמסונג ו‑SK Hynix שומרות על ההובלה בשוקי DRAM ו‑HBM, כאשר שבב ה‑HBM4 החדש של סמסונג מעורר התלהבות אצל לקוחות בתקופה של מחסור חמור בזיכרון ועליית מחירים, ועשוי לפגוע במאמצי מיקרון לצמצם את פער נתח השוק.
• למרות התחרות מסמסונג, וול סטריט נשארת חיובית מאוד על מיקרון: מניית MU זינקה כמעט 240% ב‑2025, שוק ה‑HBM צפוי להגיע ל‑100 מיליארד דולר עד 2028, והקונצנזוס של 28 אנליסטים הוא דירוג קנייה חזקה עם מחיר יעד ממוצע שמצביע על פוטנציאל עלייה של כ‑11%.

יצרנית השבבים האמריקאית מיקרון (MU) קיוותה לצמצם את פער נתח השוק בשוק שבבי הזיכרון מול המובילה העולמית מדרום קוריאה, סמסונג אלקטרוניקס (SSNL), אבל התקוות האלה אולי זה עתה התנפצו.

בנאום השנה החדשה שלו, ציין המנכ"ל המשותף של סמסונג, ג'ון יונג-היון, כי שבב ה‑HBM4 – הדור הבא של שבבי זיכרון בפס-רוחב גבוה (HBM) של הפירמה – "מראה תחרותיות מובחנת".

HBM היא טכנולוגיית זיכרון מוערם ומהיר במיוחד, שמשפרת ביצועים עבור בינה מלאכותית ועומסי עבודה עתירי נתונים. חלק מהלקוחות גם ציינו כי "סמסונג חוזרת", הוסיף ג'ון, והדגיש שסמסונג תנקוט צעדים נועזים כדי לבנות מחדש את היתרון הטכנולוגי הליבה שלה בשוק הזיכרון.

סמסונג ו‑SK Hynix שומרות על ההובלה בשוק ה‑HBM

ההערה של ג'ון מגיעה בזמן שבו המחסור החמור בשבבי זיכרון DRAM (Dynamic Random Access Memory) דוחף את מחירי הזיכרון לשיאים חדשים, גם כאשר ספקיות הזיכרון מעבירות קיבולת ממוצרים צרכניים כמו מחשבים אישיים וסמארטפונים, לכיוון שימושים רווחיים יותר בשרתים של בינה מלאכותית.

טכנולוגיית DRAM משמשת לאחסון נתונים לטווח קצר, ומאפשרת למחשבים ולשרתים לפעול בצורה חלקה ולטפל במספר משימות בו-זמנית. HBM ו‑DRAM הם חלק מהתשתית החיונית ליישומי בינה מלאכותית, משחקים ותשתיות מחשוב ענן.

סמסונג ו‑SK Hynix הן המובילות העולמיות בשוקי ה‑DRAM וה‑HBM. נכון לרבעון השלישי של 2025, SK Hynix הובילה את השוק עם נתח של 34%, כאשר סמסונג אחריה עם 33%, ומיקרון במקום השלישי עם 26%, לפי נתונים מחברת המחקר Counterpoint.

וול סטריט עומדת מאחורי מיקרון לקראת 2026

עם זאת, סמסונג עובדת על הרחבת הפעילות שלה לייצור שבבים בחוזה, ומתכוונת להתחרות ב‑Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSM), יצרנית השבבים לפי-חוזה הגדולה בעולם. ביולי היא הבטיחה לעצמה עסקה בהיקף 16.5 מיליארד דולר לייצור שבב המחשוב עתיר הביצועים מהדור הבא A16 של טסלה (TSLA) במפעל שלה בטקסס.

למרות זאת, יצרנית השבבים מדרום קוריאה נשארת פעילה בשוק ה‑HBM/DRAM, ובאוקטובר ניהלה שיחות לאספקת שבבי HBM4 למעצבת השבבים האמריקאית המובילה אנבידיה (NVDA).

בוול סטריט, האנליסטים ממשיכים להיות בטוחים במיקרון – מניות יצרנית השבבים זינקו כמעט ב‑240% ב‑2025 ולאחרונה הגיעו לשיא חדש – משום שהם מצפים שהביקוש לשבבי זיכרון יישאר חזק גם אל תוך 2026. השוק ל‑HBM צפוי להגיע לשווי של 100 מיליארד דולר עד 2028.

האם MU היא מניה טובה לקנייה?

בכל וול סטריט, מניית מיקרון עדיין מדורגת כ‑קנייה חזקה (Strong Buy) על בסיס דירוג הקונצנזוס של האנליסטים. זה מתפרק ל‑26 המלצות קנייה ו‑שתי המלצות החזק שניתנו על ידי 28 אנליסטים בוול סטריט במהלך שלושת החודשים האחרונים. בנוסף, מחיר היעד הממוצע למניית MU שעומד על 316.81 דולר, מצביע על פוטנציאל צמיחה של 11% מרמת המחיר הנוכחית.

ראו כאן עוד דירוגי אנליסטים למניית MU.