קרן הסל VanEck Semiconductor נהנית מעליות במובילות ה-AI

קרן הסל VanEck Semiconductor נהנית מעליות במובילות ה-AI

דסק חדשות סוף השבוע האוטומטי של TipRanks17 בינואר 2026

• קרן הסל VanEck Semiconductor ‏($SMH) עלתה ב-2.49% בשבוע האחרון ורשמה זרימות הון נטו חזקות, בין היתר בזכות סנטימנט חיובי סביב אחזקות הליבה שלה בתחום ה-AI כמו Nvidia, TSMC ו-Broadcom.
• Nvidia, TSMC ו-Broadcom נהנות מצמיחה מואצת בביקוש לשבבי AI ולתשתיות מרכזי נתונים, עם תחזיות צמיחה חזקות, השקעות הון משמעותיות ודירוגי קנייה חזקה מצד מרבית האנליסטים – לצד אזהרות נקודתיות לגבי תמחור גבוה ותחרות.

קרן הסל VanEck Semiconductor ‏(‏$SMH‏) עלתה ב-2.49% בשבוע האחרון. הקרן רשמה זרימת כספים נטו חיובית ל-5 ימים בסך 884.21 מיליון דולר.
חלק מהעלייה קשור לסנטימנט השוק סביב חלק מהאחזקות הגדולות ביותר בקרן. לדוגמה:

• Nvidia Corporation נשארה במרכז הבמה כמניית הדגל בגל ה-AI העולמי. המניה כבר עלתה בכ-40% בשנת 2025, והאנליסטים עדיין צופים אפסייד נוסף של כ-40%. דוח הרבעון השלישי לשנת הכספים 2026 של החברה הציג האצה בצמיחת ההכנסות ושולי רווח רחבים יותר, כשהפלטפורמות החדשות שלה למרכזי נתונים Blackwell GB200/GB300 צוברות תאוצה. זה מחזק את הוודאות לגבי היקף הזמנות למרכזי נתונים של כ-500 מיליארד דולר עבור Blackwell ו-GPU מהדור הבא Rubin לשנים 2025–2026. בוול סטריט הדיון הוא עכשיו “כמה גבוה” ולא “האם”: תרחישים שליליים יותר עדיין מעריכים אפסייד מתון לכיוון כ-200 דולר למניה, בעוד היעדים החיוביים ביותר מגיעים ל-352 דולר, מה שמרמז על עלייה של כמעט 90% בהתבסס על פוטנציאל הרווחים ארוכי הטווח מ-AI עד 2030. אנליסטים מובילים ב-Evercore ISI וב-Jefferies טוענים שהמניה עדיין זולה באופן מפתיע ביחס לפרופיל הצמיחה שלה, כשהיא נסחרת במכפיל בינוני על רווחי 2027, ודירוג הקונצנזוס שלה הוא קנייה חזקה, גם כאשר המשקיעים שוקלים את העלייה בתחרות מצד AMD ואת הסיכון שהשקעות התשתית ב-AI, שנראות כיום כמו מירוץ להגדלת קיבולת, יעברו בשלב מסוים לשלב איטי יותר של “עיכול” ההשקעות.
• Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Limited מחזקת את מעמדה כעמוד השדרה היצרני הקריטי במחזור שבבי ה-AI, עם רבעון שיא ותוכנית השקעות הון (Capex) מוגדלת בחדות, שמאותתות על ביטחון בביקוש לטכנולוגיות הייצור המתקדמות. ענקית היציקה (foundry) העלתה את תחזית הצמיחה שלה לשנת 2026 לכ-30% משנה לשנה, ומתכננת להשקיע עד 56 מיליארד דולר בהרחבת קיבולת. המהלך הזה מוביל להזמנות ענק חדשות לציוד בכל שרשרת האספקה וסייע להצית מחדש סנטימנט חיובי במניות שבבים הקשורות ל-AI. אנליסטים ב-TD Cowen העלו את מחיר היעד למניה ל-370 דולר (דירוג החזק) לאחר תוצאות טובות מהצפוי, שהונעו על ידי “מצוינות ייצורית”. ב-Barclays הלכו רחוק יותר עם מחיר יעד של 450 דולר, אם כי רמת התמחור ולחץ רווחיות מתהווה נתפסים כסיבות זהירות ולא כהתלהבות מלאה. בצד הזרימות, חברת ההשקעות ARK של קתי ווד מנצלת הזדמנויות להגדלת הפוזיציה שלה. במקביל, מדווח כי המפעלים של TSMC פועלים קרוב מאוד לתפוסה מלאה, כך ש”הזמנות עודפות” מתחילות לזרום לאינטל ולשחקניות נוספות – מה שממחיש עד כמה ההיצע בחוד החנית עדיין מוגבל בזמן שהביקוש ל-AI מואץ.
• Broadcom Inc. הפכה לאחת המניות המועדפות ברחוב בתור “מנצחת AI” מדרגה שנייה, כשהיא מנצלת מאיצים ייעודיים (custom accelerators) ושבבי תקשורת (networking) כדי ליהנות מאותה מגמת צמיחה ארוכת טווח במרכזי הנתונים שמניעה את Nvidia. בליין קרטיס מ-Jefferies ממשיך להגדיר את Broadcom כהימור ה-AI המוביל שלו. הוא כבר צופה רווח למניה מעל 19 דולר עד 2028, עם מסלול שמרני ל-25 דולר, מונע על ידי שבבי AI מותאמים אישית וביקוש חזק מענקיות ענן, כולל פרויקטים הקשורים ל-OpenAI ו-Meta. מנהלת קרן הגידור קתי ווד ממשיכה להגדיל את ההחזקה שלה, כאשר ARK רכשה יותר מ-50 מיליון דולר במניה ביום אחד. במקביל, Wells Fargo, Bernstein ו-Goldman Sachs הפכו לחיוביים יותר, וטוענים שהחששות לגבי שולי הרווח והתחרות היו מוגזמים, ומדגישים את היתרון לגודל של Broadcom ואת החוזקה שלה בשרשרת האספקה בשבבים מותאמים. יעדי המחיר בקונצנזוס משקפים אפסייד של כ-30–35% ודירוג קנייה חזקה. יחד עם זאת, חלק מהסיקורים החדשים זהירים יותר: RBC Capital החלה בסיקור עם דירוג החזק, כשהיא מזהירה שהתמחור של Broadcom נמצא כיום בפרמיה מול Nvidia, למרות חשיפה דומה ל-AI, ושעדיין קיימת אי־ודאות לגבי העוצמה והמשך הזמן של גידול ההזמנות מלקוחות גדולים כמו Anthropic ו-OpenAI. זה משאיר את המשקיעים עם הצורך לאזן בין תמחור יקר לבין סיפור רווחי AI חזק אך עדיין מתפתח.