ויקטורי קפיטל הולדינגס תרכוש 100% מ-First Eagle Investments תמורת 7.0 מיליארד דולר

ויקטורי קפיטל הולדינגס תרכוש 100% מ-First Eagle Investments תמורת 7.0 מיליארד דולר

דה פליי (TheFly)26 באוגוסט 2026

ויקטורי קפיטל הולדינגס (VCTR) הודיעה כי התקשרה בהסכם סופי לרכישת 100% מ-First Eagle Investments, מנהלת נכסים גלובלית עצמאית ופרטית עם נכסים מנוהלים בהיקף של כ-222 מיליארד דולר נכון ל-31 ביולי, מידי Genstar Capital ועובדי First Eagle. עם השלמת העסקה, החברה הממוזגת צפויה להחזיק בנכסי לקוחות כוללים בהיקף של כ-571 מיליארד דולר, מה שימקם את ויקטורי קפיטל הולדינגס כאחת ממנהלות הנכסים המסורתיות הציבוריות הגדולות בארה"ב. First Eagle תפעל על גבי הפלטפורמה של ויקטורי קפיטל הולדינגס, תוך שמירה על המותג שלה, על העצמאות ההשקעתית שלה, ובעיקר על תהליכי ההשקעה הקיימים שלה – אותו מודל שהפך את העסקאות הקודמות של ויקטורי קפיטל הולדינגס למוצלחות. פלטפורמת ה-CLO והאשראי האלטרנטיבי של First Eagle, בהיקף של 41 מיליארד דולר, תשמש כפלטפורמת ההשקעות האלטרנטיביות של החברה הממוזגת לאחר הסגירה. ויקטורי קפיטל הולדינגס ו-First Eagle יעבדו יחד כדי להבטיח מעבר חלק ללקוחות, כולל המשכיות באופן שבו כספם מנוהל ובאופן שבו הם מקבלים שירות. העסקה צפויה להגדיל בכ-35% את הרווח המתואם למניה לשנת 2027E, כולל סינרגיות נטו צפויות בהוצאות של כ-280 מיליון דולר, וליצור חברה ממוזגת עם הכנסות שנתיות של כ-3.2 מיליארד דולר. ויקטורי קפיטל הולדינגס תרכוש את First Eagle בתמורה כוללת של כ-7.0 מיליארד דולר, הכוללת כ-4.4 מיליארד דולר במזומן ו-2.0 מיליארד דולר בהון חדש שיונפק על ידי ויקטורי קפיטל הולדינגס. בנוסף, ויקטורי קפיטל הולדינגס תיקח על עצמה שטרי חוב מובטחים בכירים קיימים של First Eagle בהיקף של 575 מיליון דולר, בריבית של 7.25%, לפירעון ב-2032. לאחר העסקה, Genstar צפויה להחזיק בכ-14.6% מויקטורי קפיטל הולדינגס על בסיס מדולל מלא ובהמרה מלאה, כאשר זכויות ההצבעה שלה יוגבלו ל-4.9%. יתרת האחזקה הכלכלית שלה תוחזק במניית בכורה להמרה ללא זכות הצבעה. כל הפוזיציה של Genstar תהיה כפופה לתקופת חסימה של שלוש שנים. Genstar תהיה זכאית למנות שני דירקטורים לדירקטוריון של ויקטורי קפיטל הולדינגס, שיורחב ל-11 חברים עם השלמת העסקה. דייוויד בראון ימשיך לכהן כמנכ"ל וכיו"ר הדירקטוריון. העסקה עדיין כפופה לתנאי סגירה מקובלים, כולל אישורים רגולטוריים מסוימים והסכמות לקוחות, וצפויה להיסגר עד סוף הרבעון הראשון של 2027. הנפקת המניות של ויקטורי קפיטל הולדינגס בקשר לעסקה כפופה לאישור בעלי המניות של ויקטורי קפיטל הולדינגס. ויקטורי קפיטל הולדינגס הבטיחה מימון מחויב במלואו לעסקה מ-BofA Securities ומ-RBC Capital Markets. המימון צפוי לכלול מסגרת חדשה של הלוואת term loan B בהיקף של 3.5 מיליארד דולר וכ-950 מיליון דולר של שטרי חוב מובטחים חדשים, יחד עם הרחבת מסגרת אשראי מתגלגלת ל-200 מיליון דולר. הלוואת ה-term loan B הקיימת של החברה צפויה להישאר בתוקף. PJT Partners משמשת כיועצת הפיננסית הראשית של ויקטורי קפיטל הולדינגס והגישה חוות דעת הוגנות לדירקטוריון שלה. RBC Capital Markets שימשה כיועצת פיננסית נוספת לויקטורי קפיטל הולדינגס. Willkie Farr & Gallagher משמשת כיועצת המשפטית של ויקטורי קפיטל הולדינגס בקשר לעסקה. UBS Investment Bank משמש כבנק ההשקעות והיועץ הפיננסי הראשי של First Eagle; BofA Securities שימשה כיועצת פיננסית נוספת ל-First Eagle. Ropes and Gray משמשת כיועצת המשפטית של First Eagle ו-Davis Polk & Wardwell משמשת כיועצת המשפטית של הנהלתה בקשר לעסקה.