ברודקום (AVGO) מול מרוול (MRVL): למה מורגן סטנלי מעדיפה מניית שבבי בינה מלאכותית אחת אחרי הדוחות

ברודקום (AVGO) מול מרוול (MRVL): למה מורגן סטנלי מעדיפה מניית שבבי בינה מלאכותית אחת אחרי הדוחות

שאלו סראף3 בספטמבר 2026

• מורגן סטנלי מעדיפה את ברודקום על פני מרוול, ומשאירה על AVGO דירוג משקל יתר ומעלה את מחיר היעד, על רקע צמיחה מהירה בעסקי ה-AI ותוצאות חזקות מהצפוי.
• למרוול יש עדיין פוטנציאל צמיחה ארוך טווח, אבל מורגן סטנלי רואה פחות הפתעות בטווח הקצר; למרות זאת, לשתי המניות יש דירוג קנייה חזקה קונצנזוס בוול סטריט.

אנליסט מורגן סטנלי, ג'וזף מור, חיובי יותר לגבי ברודקום (AVGO) מאשר לגבי מרוול טכנולוג'י (MRVL). מור שמר על דירוג משקל יתר לברודקום והעלה את מחיר היעד שלו מ-502 דולר ל-505 דולר, מה שמרמז על אפסייד של 43.23%. במקביל, הוא חזר על דירוג תשואת שוק למרוול, אך העלה את מחיר היעד מ-224 דולר ל-246 דולר, מה שמרמז על אפסייד של 16.33%.

ברודקום הציגה תוצאות חזקות מהצפוי והצביעה על צמיחה מהירה בעסקי הבינה המלאכותית שלה. מרוול גם דיווחה על תוצאות מוצקות, אבל מורגן סטנלי רואה פחות הפתעות בטווח הקצר אחרי הדוחות האחרונים.

למה מורגן סטנלי יותר חיובית על AVGO

מורגן סטנלי רואה פוטנציאל נוסף לעלייה בברודקום, ככל שעסקי הבינה המלאכותית שלה ממשיכים לצמוח במהירות. ברודקום דיווחה על הכנסות של 29.59 מיליארד דולר ברבעון השלישי, עלייה של 64.3% לעומת השנה שעברה. הרווח המתואם למניה עמד על 3.32 דולר, מעל ההערכה של מורגן סטנלי ל-3.24 דולר.

בחברה אמרו שהתוצאות היו “מרשימות”, וצפו שהכנסות ה-AI ביותר ממדי יכפילו את עצמן פי שלושה בחצי השני של השנה. מורגן סטנלי גם ציינה שהתחזית של ברודקום להכנסות AI של 115 מיליארד דולר ב-2027 נמוכה מכמה הערכות שוריות של יותר מ-150 מיליארד דולר, אבל אמרה שהמספרים הגבוהים יותר אינם נחוצים כדי לתמוך בגישה חיובית למניה.

מור גם מעודד מצמיחת הלקוחות של ברודקום. לחברה יש שישה לקוחות XPU, כולל ארבעה לקוחות גדולים מאוד. מורגן סטנלי אמרה ש”רוחב הלקוחות הוא יתרון”, ושתי מעבדות AI צפויות להיות שני הלקוחות הגדולים שלה ב-2028.

האנליסט נשאר חיובי גם לגבי עסקי ה-TPU של ברודקום, וציין את “העמדה החזקה שלה בשוק ואת אתגרי שרשרת האספקה של חלופות קטנות יותר”.

ל-MRVL יש אפסייד מוגבל יותר בטווח הקצר

מורגן סטנלי זהירה יותר לגבי מרוול, למרות פוטנציאל הצמיחה החזק שלה לטווח הארוך. מרוול דיווחה על הכנסות של כ-2.74 מיליארד דולר ברבעון הפיסקלי השני, עלייה של כ-37% לעומת השנה שעברה. הרווח המתואם עמד על 0.94 דולר למניה, מעט מעל ציפיות וול סטריט.

החברה גם רואה המשך צמיחה חזקה קדימה. מרוול צופה הכנסות של כ-12 מיליארד דולר בשנת 2027 הפיסקלית וכ-18 מיליארד דולר בשנת 2028 הפיסקלית. עסקי הדאטה סנטר שלה צפויים להישאר מקור צמיחה מרכזי, בעוד שהעסק המותאם אישית שלה צפוי לגדול ביותר מפי שניים.

עם זאת, מורגן סטנלי תיארה את הרבעון של מרוול כ”רבעון מוצק”, אך אמרה שלא היו “הפתעות בטווח הקרוב”, מאחר שהתוצאות והתחזית היו בקו אחד עם הדברים שנאמרו קודם לכן. האנליסט אמר שהציפיות היו גבוהות יותר אחרי שמרוול הודיעה על העסקה שלה עם גוגל (גוגל), אבל שהלקוח הזה כבר נלקח בחשבון במלואו בתחזית הקודמת.

AVGO או MRVL: איזו מניית שבבים וול סטריט מעדיפה?

לפי כלי השוואת המניות של TipRanks, לוול סטריט יש דירוג קונצנזוס של קנייה חזקה גם על ברודקום וגם על מרוול. עם זאת, מחיר היעד הממוצע של מרוול מרמז על אפסייד של 42.82%, לעומת 45.78% לברודקום. במקביל, מניית MRVL זינקה בכמעט 143% מתחילת השנה, בעוד שמניית AVGO עלתה רק ב-6.1%.