דלגו לתוכן

מחיר הביטקוין עשוי לנטוש את מחזור החצייה של 4 שנים לטובת מחזור חוב של 6 עד 8 שנים, אומר אנליסט און-צ'יין

אניקה מסרני3 בספטמבר 2026
  • אנליסט האון-צ'יין וילי וו טוען שביטקוין עשוי להתרחק ממחזור החצייה של ארבע שנים ולעבור למחזור חוב של 6 עד 8 שנים, משום שהשפעת קיצוץ ההיצע נחלשה וכעת גורמים מאקרו-כלכליים כמו ריבית ואשראי עשויים להיות משמעותיים יותר.
  • למרות זאת, יש מי שסבורים שהמודל ההיסטורי עדיין תקף, לאחר שביטקוין הגיע לשיא כ-18 חודשים אחרי חציית אפריל 2024; לפי מודל החצייה התחתית עשויה להגיע בסוף 2026, ואילו לפי המחזור הארוך יותר היא עשויה להידחות ל-2027 או מאוחר יותר.
מחיר הביטקוין עשוי לנטוש את מחזור החצייה של 4 שנים לטובת מחזור חוב של 6 עד 8 שנים, אומר אנליסט און-צ'יין

דפוסי המחיר של ביטקוין (BTC-USD) עשויים להתרחק מלוח הזמנים של החצייה בכל ארבע שנים. אנליסט האון-צ'יין וילי וו אומר שהשוק עשוי לאמץ את מחזור החוב של שש עד שמונה שנים, שנפוץ בפיננסים המסורתיים. הדברים שלו מגיעים בזמן שביטקוין נסחר סביב 80,841 דולר, אחרי שהתאושש מירידה של 50% מהשיא של אוקטובר 2025, שעמד על 126,198 דולר.

בשנים קודמות, כל חצייה חתכה בחצי את קצב יצירת הטוקנים החדשים. זה יצר ירידה בהיצע שדחפה את מחירי BTC כלפי מעלה. וילי וו חושב שכעת קיצוץ ההיצע הזה קטן מדי מכדי להניע מהלכי מחיר גדולים ב-BTC. קצב יצירת הביטקוין החדש ירד ל-0.8% ב-2024, וצפוי לרדת ל-0.4%. כורי זהב הוסיפו 1.7% למלאי ב-2025, מה שאומר שביטקוין מוסיף היצע חדש בקצב איטי יותר מזהב פיזי. מחקר של פידליטי נשיונל אינפורמיישן סרוויסז (FIS) ציין גם תנודות מחיר נמוכות יותר, וקישר את השינוי בהרגלי המסחר לתעודות סל ספוט.

ריי דליו הפך את מודל החוב לפופולרי

מודל החצייה עוקב אחר היצע המטבעות, אבל שווקים גדולים פועלים לפי תזרימי מזומנים ואשראי. המיליארדר ריי דליו הפך את מודל החוב הזה לפופולרי. הוא מתחיל כשבנקים מרכזיים מורידים ריביות כדי להפוך הלוואות לזולות. הלוואות קלות מעודדות הוצאות ומעלות את מחירי הנכסים, עד שעלייה באינפלציה מאלצת את הבנקים להעלות שוב את הריביות. אשראי הדוק יותר מאט אז את הכלכלה, ומוביל להורדות ריבית חדשות.

נתונים מהלשכה הלאומית למחקר כלכלי מראים שמחזור העסקים הממוצע בארה"ב אחרי המלחמה נמשך 75 חודשים, או קצת יותר משש שנים. הרעיון של וילי וו למחזור של 6 עד 8 שנים מתאים לקצה הארוך יותר של ההיסטוריה הזו. תנועות המחיר האחרונות מתאימות לשתי התיאוריות. הפדרל ריזרב הוריד את הריבית לאפס במרץ 2020, לפני שביטקוין הגיע לשיא בסוף 2021, והעלאות הריבית במרץ 2022 תאמו ירידה בשוק הקריפטו.

ביטקוין הגיע לשיא כל הזמנים שלו אחרי חציית אפריל 2024

מי שמאמינים בתרחיש של ארבע השנים טוענים שהדפוס ההיסטורי עדיין נשמר. ביטקוין הגיע לשיא כל הזמנים שלו בערך 18 חודשים אחרי חציית אפריל 2024, לפני שנכנס לירידת מחירים חדה. זה תואם את התזמון של שיאי השוק ב-2017 וב-2021. עד עכשיו, ביטקוין השלים רק ארבעה מחזורים מלאים. לכן מדובר במדגם קטן, שמקשה יותר להוכיח שינויים ארוכי טווח.

אם מודל החצייה ההיסטורי יישמר, ביטקוין יגיע לתחתית שוק סביב סוף 2026, לפני שיתאושש לקראת חציית 2028. אם ביטקוין יעבור למחזור ארוך יותר של 6 עד 8 שנים, ייתכן שהמחירים לא יגיעו לתחתית עד 2027 או מאוחר יותר. במקרה כזה, גלי העליות העתידיים יגיעו בעקבות הורדות ריבית של הפד, במקום לפי מועדי החצייה.

נכון למועד הכתיבה, מחיר הביטקוין עומד על 80,841 דולר.