דוחות דל ו-HPE יפורסמו השבוע – הנה הסיבה שבנק אוף אמריקה העלה את מחירי היעד למניות תשתיות ה-AI האלה
- ואמסי מוהן מ-BofA צופה דוחות חזקים לדל טכנולוג'יז ול-HPE השבוע, על רקע ביקוש גבוה לתשתיות AI, והעלה את מחירי היעד שלהן ל-505 דולר ול-82 דולר בהתאמה.
- מוהן מעריך כי דל טכנולוג'יז תציג שיפור בתחזיות ההכנסות והרווח, בעוד HPE צפויה ליהנות מביקוש שעולה על ההיצע ומתרומה נוספת של הסינרגיות מרכישת Juniper.
דל טכנולוג'יז (NYSE:DELL) ו-Hewlett Packard Enterprise (NYSE:HPE) הן שתיים מהשחקניות הוותיקות והמרכזיות בשוק הטכנולוגיה הארגונית. שתי החברות מספקות שרתים, אחסון, ציוד תקשורת ותשתיות נוספות שעליהן עסקים נשענים כדי להפעיל את הפעילות שלהם ולתמוך בעומסי עבודה כבדים כמו AI. יש חפיפה רבה בין השתיים, אם כי לדל טכנולוג'יז יש גם פעילות גדולה בתחום המחשבים האישיים, בעוד HPE ממוקדת יותר ב-IT ארגוני ובתקשורת.
גם שתי המניות זינקו השנה, על רקע גל אדיר של הוצאות ארגוניות על חומרת AI ושרתי מרכזי נתונים. דל עלתה ב-266%, ו-HPE ב"רק" 120%.
לכן, כששתי החברות מפרסמות דוחות השבוע, המשקיעים יעקבו מקרוב כדי לראות אם התוצאות יוכלו לתת למניות שלהן דחיפה נוספת.
לקראת הפרסום, ואמסי מוהן מ-BofA, שנמנה עם 1% המובילים מבין מומחי המניות בוול סטריט, בחן את התחזיות של חברות הטכנולוגיה הוותיקות האלה.
דל טכנולוג'יז תפרסם את תוצאות הרבעון השני הפיסקלי שלה אחרי סגירת המסחר ביום שלישי (1 בספטמבר). מוהן מצפה ל"הפתעה חיובית משמעותית והעלאת תחזית", כאשר המשקיעים צפויים לשים לב במיוחד לאיזון בין הביקוש להיצע בשרתי AI, ליכולת לשמור על החוזקה ב-ISS (שרתי תקן תעשייתי), ולשאלה אם הצמיחה בתחום האחסון מתחילה ליהנות בצורה ברורה יותר מהביקוש ל-AI.
מוהן צופה שדל טכנולוג'יז תנחה להכנסות של 42-43 מיליארד דולר ברבעון השלישי הפיסקלי, ולרווח למניה של 4.40-4.60 דולר. לשנת הכספים 2027 הוא מצפה שהחברה תעלה את תחזית ההכנסות שלה ל-171-175 מיליארד דולר ואת תחזית הרווח למניה ל-18.90 דולר, בתוך טווח של 18.65-19.15 דולר. לדבריו, המגבלות העיקריות על אפסייד נוסף עדיין קשורות לזמינות של כונני SSD וזיכרון, יחד עם המוכנות של לקוחות לפרוס תשתיות למרכזי נתונים, ולא למחסור בביקוש.
מוהן גם רואה "תמונה חיובית" לעסקי שרתי ה-AI של דל טכנולוג'יז, ומצביע על צבר הזמנות משמעותי, הזמנות מתמשכות ונראות לפריסות שנמשכת על פני כמה רבעונים. הוא צופה הכנסות של 65 מיליארד דולר משרתי AI בשנת הכספים 2027, לעומת תחזית נוכחית של דל של 60 מיליארד דולר. "הוויכוח המרכזי עדיין קשור לביטחון בכך ששנת הכספים 2027 אינה שנת שיא הרווחים", אמר מוהן, "כאשר הכנסות משרתי AI, צמיחה ב-ISS, מכירות נלוות בתחום האחסון ומינוף תפעולי תומכים בבסיס רווח למניה גבוה יותר לקראת שנת הכספים 2028."
בסך הכול, האנליסט בעל 5 הכוכבים שמר על דירוג קנייה למניה, ובמקביל העלה את מחיר היעד מ-500 דולר ל-505 דולר. זה מרמז על עלייה של 9% בשנה הקרובה. (לצפייה ברקורד של מוהן, לחצו כאן)
HPE תפרסם את הדוח שלה ביום שלאחר מכן, ביום רביעי (2 בספטמבר), ומוהן מצפה גם כאן לרבעון חזק, בתמיכת ביקוש יציב לאחסון ולשרתי תקן תעשייתי. הוא צופה הכנסות של 12.3 מיליארד דולר ברבעון השלישי הפיסקלי ורווח למניה של 0.95 דולר, מעט מעל תחזיות וול סטריט של 12.0 מיליארד דולר ו-0.93 דולר, ומעל תחזית החברה של 11.5-12.1 מיליארד דולר ו-0.88-0.93 דולר.
מוהן מעריך שההנהלה תצמצם את טווח תחזית הצמיחה בהכנסות לשנת הכספים 2026, באמצעות העלאת הקצה התחתון של הטווח הנוכחי של 29%-33% משנה לשנה. הוא גם מצפה שתחזית הרווח למניה תעלה בכ-0.05 דולר מהטווח הנוכחי של 3.35-3.45 דולר. האנליסט סבור שהביקוש ממשיך "לעלות בהרבה על ההיצע", בעוד שהסינרגיות מרכישת Juniper אמורות לספק תמיכה נוספת לשולי הרווח התפעולי. לרבעון הפיסקלי הרביעי הוא צופה הכנסות של 13 מיליארד דולר ורווח למניה של 1.08 דולר, בערך בהתאם לתחזיות וול סטריט של 13 מיליארד דולר ו-1.07 דולר.
גם כאן מוהן שמר על דירוג קנייה והעלה את מחיר היעד שלו – מ-80 דולר ל-82 דולר. המשמעות היא פוטנציאל עלייה של 57% במהלך השנה הקרובה.
באשר לעמדה הכללית של וול סטריט, לדל טכנולוג'יז יש דירוג קונצנזוס של האנליסטים קנייה חזקה, עם מחיר יעד ממוצע של 527.17 דולר, שמצביע על אפסייד של 13.5% ב-12 החודשים הקרובים. ל-HPE יש דירוג קונצנזוס של האנליסטים קנייה מתונה, אך מחיר היעד הממוצע שלה, 69.86 דולר, מצביע על פוטנציאל עלייה גבוה יותר משמעותית של 33.5%. (ראו תחזית המניה של DELL או תחזית המניה של HPE)
כתב ויתור: הדעות המובעות במאמר זה הן אך ורק של האנליסט המוצג. התוכן מיועד לשימוש למטרות מידע בלבד. חשוב מאוד לבצע ניתוח עצמאי לפני קבלת כל החלטת השקעה.