דלגו לתוכן
חדשות שוק ההוןוול סטריט™The Flyקריפטודיווחי חברותניתוחים ודעות

מיקרון טכנולוג'י או Sandisk: למה המשקיע הבכיר הזה חושב שמניית זיכרון AI אחת היא "המנצחת הברורה"

מרטי שטרובל31 באוגוסט 2026
  • מניות הזיכרון מיקרון טכנולוג'י ו-Sandisk זינקו ב-2026 על רקע ביקוש חזק לזיכרון מונע AI והיצע מוגבל, כאשר שתי החברות מציגות צמיחת הכנסות של יותר מ-340% משנה לשנה.
  • המשקיע קיית'ן דרורי רואה במיקרון טכנולוג'י את "המנצחת הברורה" בזכות פעילות מגוונת יותר והשקעה מוקדמת יותר בכושר ייצור, אף שעל פי וול סטריט שתי המניות מדורגות קנייה חזקה.
מיקרון טכנולוג'י או Sandisk: למה המשקיע הבכיר הזה חושב שמניית זיכרון AI אחת היא "המנצחת הברורה"

2026 הייתה שנה יוצאת דופן עבור מניות שבבי הזיכרון. גם מיקרון טכנולוג'י (מיקרון) וגם Sandisk (NASDAQ:SNDK) רשמו עליות חדות, כש-Sandisk זינקה ביותר מ-525% ומיקרון טכנולוג'י בכ-227%, למרות מימושים אחרונים. זה הופך את Sandisk למניית ה-S&P 500 עם הביצועים הטובים ביותר השנה, בעוד שמיקרון טכנולוג'י מדורגת במקום הרביעי.

עם זאת, כשנותרו עוד ארבעה חודשים עד סוף השנה, עדיין יש הרבה זמן עד שהתמונה תשתנה. המשקיע הבכיר קיית'ן דרורי, שכותב עבור The Motley Fool ונמצא בין 3% המשקיעים המובילים ב-TipRanks, השווה בין שתי המניות כדי לקבוע איזו מהן מציעה הזדמנות טובה יותר בהמשך. המסקנה שלו היא שיש כאן "מנצחת ברורה".

למרות ששתי החברות מייצרות שבבי זיכרון, העסקים שלהן אינם זהים. יש שני סוגים עיקריים של זיכרון: DRAM, שמספק גישה מהירה לנתונים ונמצא בשימוש נרחב במחשוב, ו-NAND, שמשמש בעיקר לאחסון לטווח ארוך יותר, כולל כונני SSD במרכזי נתונים. מיקרון טכנולוג'י מייצרת את שניהם, בעוד ש-Sandisk מתמקדת ב-NAND.

הסיבה לכך ששתי המניות נהנו מהצלחה כה גדולה היא שהביקוש לזיכרון, שמונע על ידי AI, זינק בזמן שההיצע נשאר מוגבל, מה שדחף את מחירי השבבים בחדות כלפי מעלה. שתי החברות נהנות מכך מאוד, וכרגע אף אחת מהן לא מסוגלת לייצר מספיק כדי לעמוד בביקוש. כושר ייצור חדש נמצא בדרך, אבל זה ייקח זמן. רוב המתקנים החדשים של מיקרון טכנולוג'י לא צפויים להתחיל לפעול עד אמצע 2027, בעוד שכושר הייצור הנוסף של Sandisk יגיע מאוחר יותר.

זה עשוי להאריך את המחסור הנוכחי בהיצע עוד זמן מה, אם כי זה גם יוצר סיכון בהמשך הדרך. ברגע שמפעלים חדשים יתחילו לייצר בהיקף גדול, מחירי הזיכרון עלולים לרדת בחדות, מה שעלול לפגוע ברווחים. לכן, מבחינת דרורי, השאלה היא לא רק איזו חברה נהנית יותר מהגאות הנוכחית, אלא איזה עסק ממוצב טוב יותר ליום שבו התנאים ישתנו.

בינתיים, שתי החברות גם מציגות צמיחה מרשימה. לפי הדוחות הרבעוניים האחרונים, ההכנסות של שתיהן עלו ביותר מ-340% לעומת השנה שעברה, מה שמקשה להבדיל ביניהן במדד הזה. התוצאות הקרובות של מיקרון טכנולוג'י עשויות לספק אינדיקציה נוספת לעוצמת המחזור, כאשר וול סטריט מצפה לצמיחת הכנסות של כ-349%. החברה עקפה שוב ושוב את התחזיות, כולל ברבעון האחרון, שבו ייצרה הכנסות של 41.5 מיליארד דולר לאחר שחזתה 33.5 מיליארד דולר.

גם בתמחור קשה להבדיל ביניהן. מיקרון טכנולוג'י נסחרת בערך במכפיל של 6 על תחזיות הרווח לשנת הכספים 2027, לעומת כמעט 7 עבור Sandisk. שתיהן זולות באופן חריג, אם כי זה משקף חששות שמחירי הזיכרון עלולים לרדת בהמשך כאשר ייכנס כושר ייצור חדש.

עם זאת, בסופו של דבר, דרורי מאמין שמיקרון טכנולוג'י היא המניה הטובה יותר. הפעילות שלה מגוונת יותר, ולכן החברה יכולה ליהנות ממחסור גם ב-DRAM וגם ב-NAND, בעוד ש-Sandisk חשופה יותר לשוק ה-NAND. מיקרון טכנולוג'י גם התחילה להשקיע מוקדם יותר בהרחבת כושר הייצור, מה שמציב אותה בעמדה חזקה יותר לנצל את המשך הביקוש. "היא מנוהלת בצורה טובה יותר באופן ברור, ולזה יש חשיבות גדולה בהשקעות", סיכם דרורי. (כדי לראות את הרקורד של דרורי, לחצו כאן)

עם זאת, האנליסטים של וול סטריט לא רואים סיבה לבחור בין השתיים. שתיהן מדורגות קנייה חזקה. מניית מיקרון צפויה לעלות ב-67% בחודשים הקרובים, בהתחשב בכך שמחיר היעד הממוצע שלה עומד על 1,556.55 דולר. בינתיים, מחיר היעד הממוצע של SNDK עומד על 2,201.56 דולר, נתון שמצביע על תשואה של 48% בשנה הקרובה. (ראו תחזית מניית מיקרון או תחזית מניית SNDK)

כתב ויתור: הדעות המובעות במאמר זה הן אך ורק של המשקיע המוצג. התוכן מיועד לשימוש למטרות מידע בלבד. חשוב מאוד לבצע ניתוח עצמאי לפני קבלת כל החלטת השקעה.