וולס פרגו מציגה את הציפיות שלה לקראת דוח הרבעון השני של מניית אינטל
- וולס פרגו מצפה לעדכון חזק בתחום מעבדי השרתים של אינטל לפני דוח הרבעון השני, עם ביקוש חזק, שיפור בתמחור ותחזית לצמיחה בהכנסות ממעבדי שרתים בשנים 2026–2028.
- למרות פוטנציאל בתחומי ה-Foundry וה-AI ASICs, אהרון רייקרס הותיר למניית אינטל דירוג החזק עם מחיר יעד של 110 דולר, בעוד שקונצנזוס האנליסטים גם הוא עומד על החזק.
אינטל (אינטל) צפויה לפרסם את תוצאות הרבעון השני ב-23 ביולי, והמשקיעים יחפשו סימנים לכך שהתנופה שנבנתה במהלך המחצית הראשונה של 2026 תימשך גם בהמשך השנה. המניה זינקה ב-205% מתחילת השנה, לאחר שהמשקיעים אימצו את סיפור ההתאוששות של ענקית השבבים.
לקראת הדוח, אהרון רייקרס מוולס פרגו, אנליסט המדורג במקום ה-5 מבין אלפי מומחי המניות בוול סטריט, מצפה ל"עדכון חזק בתחום מעבדי השרתים", בתמיכת מגמות ביקוש חזקות והתרחבות בזמינות האספקה.
רייקרס סבור שההתקדמות של תהליך 18A Panther Lake של אינטל עשויה לפנות קיבולת נוספת בצומתי אינטל 7 ו-אינטל 10 עבור מוצרי שרתים. הוא גם מצפה לתמהיל גבוה יותר של מעבדים עם מספר ליבות גבוה יותר, לתמחור יציב עד משתפר, ולשינויים בתמריצי המכירות שיחלו ב-1 בינואר ויתמכו בהמשך החוזקה בתמחור. אנליסט 5 הכוכבים צופה כעת הכנסות של 18.7 מיליארד דולר ממעבדי שרתים של אינטל בשנת 2026 הקלנדרית (+31% משנה לשנה), 23.2 מיליארד דולר ב-2027 (+24%) ו-26.6 מיליארד דולר ב-2028 (+15%).
הדרך של אינטל למעבד השרתים מהדור הבא, Coral Rapids – שאמור להיות מושק באמצע 2028 – נשארת "מוקד מרכזי", שכן המוצר צפוי להיות תחרותי ויכול לסייע בייצוב נתח השוק באמצעות החזרה של SMT (ריבוי תהליכונים סימולטני) ומבנה עלויות משופר. בעוד ש-Diamond Rapids, שצפוי להיות מושק ב-2027, נראה שהפך לפחות בעדיפות, השקה מואצת של Coral Rapids כבר באמצע 2027 יכולה להוות יתרון. עם זאת, רייקרס עדיין מצפה ש-AMD תציג ביצועים טובים יותר מאינטל במעבדי שרתים.
במקביל, הביצוע בתחום ה-Foundry נשאר קריטי, במיוחד היכולת של אינטל להשיג לקוחות חיצוניים. המשקיעים יעקבו אחר התקדמות בתפוקות של 18A, לוח הזמנים של 18A-P, ונתיב אפשרי לזכיות לקוחות ב-14A מעבר לרישוי של Terafab. רייקרס סבור שפרסום 14A PDK v0.9 בסתיו יהיה "אבן דרך מרכזית", שתאפשר פעילות תכנון עמוקה יותר מצד לקוחות, אם כי ייצור ניסיוני ב-14A עדיין נחשב ל"סיפור של 2028".
רייקרס גם סבור שהכרזות אפשריות על לקוחות 14A בסוף 2026 או בתחילת 2027 עשויות לשמש כזרז, במיוחד על רקע דיווחים על בחינות שכוללות את אפל, AMD ואנבידיה. המשקיעים צריכים גם לעקוב אחר תוכניות ההשקעות ההוניות של אינטל ואפשרות להאצה בלוח הזמנים של המפעל באוהיו.
לבסוף, רייקרס סבור ש-ASICs לבינה מלאכותית הם עדיין הזדמנות שהשוק לא מעריך מספיק. אינטל עשויה להדגיש מומנטום הולך וגובר בתחום שבבי ה-AI המותאמים אישית, לאחר תרומה שנתית מדווחת של יותר ממיליארד דולר, שצמחה ביותר מ-30% מרבעון לרבעון ברבעון הראשון של 2026. בעוד שהמיצוב החזק ביותר של אינטל כיום הוא ברשתות AI, כולל שיתוף הפעולה שלה עם גוגל IPU, הזדמנויות ארוכות טווח יותר במאיצי AI עשויות להופיע מסוף 2027 ואילך, תוך ניצול אקוסיסטם ה-x86 של אינטל והעניין של hyperscalers בשותפויות ישירות עם מפעלי ייצור.
עם זאת, כל זה עדיין לא הופך את המניה לקנייה ברמות הנוכחיות. רייקרס הותיר על המניה דירוג החזק, בגיבוי מחיר יעד של 110 דולר, מה שמרמז שהמניה תמשיך לנוע בטווח מסוים בעתיד הקרוב. (לצפייה ברקורד של רייקרס, לחצו כאן)
25 אנליסטים נוספים מצטרפים לרייקרס ונותרים על הגדר, בעוד ש-11 המלצות קנייה ו-2 המלצות מכירה מביאות יחד לדירוג הקונצנזוס של האנליסטים ברמת החזק. לפי מחיר היעד הממוצע שעומד על 102.50 דולר, המניות צפויות לרדת ב-6% בחודשים הקרובים. (ראו תחזית למניית אינטל)
הצהרת אחריות: הדעות המובעות במאמר זה הן אך ורק של האנליסט המוצג. התוכן מיועד למטרות מידע בלבד. חשוב מאוד לבצע ניתוח עצמאי לפני קבלת כל החלטת השקעה.