RGTI ו-QUBT: האנליסט הזה רואה את הקפיצה הבאה במניות קוונטיות
- האנליסט ג’ון מקפיייק מ-Rosenblatt מזהה פוטנציאל עלייה משמעותי במניות המחשוב הקוונטי Rigetti (RGTI) ו-Quantum Computing (QUBT), עם המלצת קנייה ומחירי יעד המרמזים על עליות של עשרות אחוזים, על רקע ציפיות לצמיחה מהירה בשוק המחשוב הקוונטי העולמי עד 2030.
- Rigetti מתמקדת במעבדים קוונטיים סופר-מוליכים ובארכיטקטורה מודולרית עם תחזיות צמיחה חדות בהכנסות, בעוד Quantum Computing (QCi) מפתחת פוטוניקה קוונטית בטמפרטורת חדר, משקיעה במפעלי ייצור ייעודיים ורוכשת נכסים מ-Luminar, כאשר בסיס מזומן גדול מחזק את פרופיל הסיכון-תשואה שלה.
מחשוב קוונטי הוא הדבר הנוצץ החדש בעולם הטכנולוגיה, טכנולוגיה שפועלת בקצה המתקדם ביותר של תעשיית המחשבים. היא מנצלת את תכונות הסופרפוזיציה הטבעיות של פיזיקת תת-אטומית כדי לאפשר קצב חישוב מהיר יותר; במקום מצבי 0–1 של מערכות בינאריות, מחשבים קוונטיים יכולים לפעול בשני המצבים בו-זמנית, מה שמאפשר זמני חישוב מהירים יותר ואחסון מידע בצפיפות גבוהה יותר.
הביקוש לסוג כזה של כוח מחשוב רק הולך ומואץ. החל מגילוי תרופות בביו-פארמה ואופטימיזציה של לוגיסטיקה ועד מודלים פיננסיים מתקדמים, תעשיות שלמות נתקלות בתקרת הזכוכית של החומרה הקיימת. מחשוב קוונטי, במיוחד כשהוא מסופק דרך הענן, יכול להציע דרך לפרוץ את צוואר הבקבוק הזה. שחקניות גדולות כמו אמזון, IBM ומיקרוסופט כבר משיקות פלטפורמות ענן קוונטיות, והפריסות החסכוניות והסקיילביליות האלה צפויות במידה רבה לעצב את התפתחות השוק.
כדי לשים מספרים על הסקטור, גוף המחקר Research and Markets צופה ששוק המחשוב הקוונטי העולמי יתרחב מ-3.52 מיליארד דולר בשנה שעברה ל-20.2 מיליארד דולר ב-2030. זה מתורגם לקצב צמיחה שנתי ממוצע (CAGR) מרשים של 41.8% לתקופת התחזית.
התרחבות כזו נוטה למשוך תשומת לב, והאנליסט של Rosenblatt, ג’ון מקפיייק, כבר מתמקד במובילות בסקטור. הוא רואה פוטנציאל עליות מעניין ב-Rigetti Computing (NASDAQ:RGTI) וב-Quantum Computing (NASDAQ:QUBT), ומעריך עליות של יותר מ-50% ב-12 החודשים הקרובים. בואו נסתכל מקרוב.
Rigetti Computing
החברה הראשונה ברשימת החברות הקוונטיות הנתמכת על ידי Rosenblatt היא Rigetti Computing, חברה שמושבה בברקלי, צמוד לעמק הסיליקון. בעשור האחרון ויותר, Rigetti חרטה לעצמה נישה בתכנון, בנייה ושיווק של מעגלים משולבים קוונטיים סופר-מוליכים ושבבי מעבד, וכן מערכות דילול מקוררות-על הנדרשות כדי שהמעגלים והשבבים האלה יפעלו במצב קוונטי. מערכות הקירור העמוק, למרות שהן מתקדמות ומתפקדות היטב, מדגישות אחת מהרוחות הנגדיות איתן מתמודד כל תחום המחשוב הקוונטי: יחידות הקירור הקריוגניות הנדרשות גדולות ויקרות, ומוסיפות משמעותית לעלות ההפעלה של מחשבים קוונטיים.
כשמדובר במחשבים קוונטיים, ל-Rigetti יש מספר תכנונים ודגמים זמינים מסחרית. מערכת הדגל של החברה, Ankaa-3, משתמשת בשבב לא מודולרי, בעוד ש-Cepheus-1-36Q פועלת באמצעות ארבע יחידות מעבד קוונטי מודולריות. יחידות ה-QPU הקטנות יותר של Rigetti, Novera, הן גם מודולריות וניתן לחבר אותן בטנדם – תכונה זו מאפשרת ללקוחות להרכיב מחשב קוונטי מחוזק, עם יותר כוח ממערכת בודדת.
בהודעה שעשויה לעניין משקיעים, Rigetti הודיעה בתחילת החודש על מועד מעודכן ל“זמינות כללית” של מערכת Cepheus-1-108Q המתקרבת. המערכת החדשה עושה שימוש בארכיטקטורת השבב הקוונטית המודולרית של החברה, המבוססת על שנים-עשר “צ’יפלטים” בני 9 קיוביט כל אחד. הצפי לזמינות כללית הוא לקראת סוף הרבעון הראשון של 2026.
ברבעון הכספי האחרון שדיווחה, 3Q25, ההכנסות של החברה עמדו על 1.9 מיליון דולר, ירידה של כמעט 19% משנה לשנה, והן היו נמוכות ב-223 אלף דולר מהתחזית. Rigetti פועלת במודל של הפסד נקי, כמו הרבה חדשניות טכנולוגיה בחזית; ה-EPS המתואם (Non-GAAP) של החברה היה (0.03- דולר) – אם כי חשוב לציין שזה היה סנט אחד למניה טוב יותר מהצפי.
אז ההכנסות שנוצרות כאן עדיין די קטנות. עם זאת, בעיני האנליסט מקפיייק, צפויה להגיע ל-Rigetti צמיחה משמעותית. הנקודה המרכזית כאן היא האיכות של המחשבים הקוונטיים של Rigetti וההתאמה שלהם למגוון רחב של שימושים בעולם האמיתי.
“אנחנו אוהבים את הגישה המודולרית של Rigetti להגדלת מספר הקיוביטים ואת הגישה של מפעל פנימי (fab). למרות ששיעורי השגיאה ולוחות הזמנים הם כרגע קצת בעיה, אנחנו נותנים להם ליהנות מהספק בהקשר לדחיית יעד נאמנות שער דו-קיוביטי של 99.5% עבור Cepheus ברבעון הראשון,” ציין מקפיייק.
“תחזיות הרחוב בדרך כלל לא נמתחות מעבר ל-2030 – אבל אנחנו חושבים שהחלק העיקרי של יצירת הערך בשוק הזה צפוי להצטבר לאחר השגת ‘יתרון קוונטי’ (quantum advantage) סביב 2030, עבור בעיות אמיתיות במדעי החומרים, כימיה ופרמצבטיקה. החברה מחלקת את ההכנסות שלה לשירותים מקצועיים, חומרה ו-Quantum as a Service. אנחנו צופים קצב צמיחת הכנסות שנתי ממוצע (CAGR) של 83% עד 2030, ואז 56% משם ועד 2035, אז הכנסות החברה יהיו 54% ממכירות חומרה קוונטית, 41% מ-QaaS, ו-5% משירותים מקצועיים, לעומת הנתון של 2025 שבו רק 12% היו חומרה, 4% QaaS ו-84% שירותים מקצועיים,” הוסיף האנליסט.
מקפיייק ממשיך ומדרג את מניית RGTI בדירוג קנייה, עם מחיר יעד של 40 דולר המרמז על פוטנציאל עלייה של 56% בשנה הקרובה. (כדי לעקוב אחרי היסטוריית הביצועים של מקפיייק, לחצו כאן)
בסך הכול, דירוג הקונצנזוס של Rigetti הוא קנייה מתונה, בהתבסס על 11 חוות דעת עדכניות, עם פיצול של 8 המלצות קנייה מול 3 החזק. המניה נסחרת במחיר של 25.62 דולר, ומחיר היעד הממוצע שלה, 39.78 דולר, כמעט תואם את זה של Rosenblatt. (ראו תחזית מניית RGTI)
Quantum Computing
החברה הבאה ברשימה שלנו היא Quantum Computing, או QCi, חברת מחשוב קוונטי שנוקטת גישה אחרת לליבת הטכנולוגיה. QCi משתמשת בטבע הקוונטי של אור – כלומר, בתכונות הטבעיות של האור כגלים וכחלקיקים – כדי לפתח טכנולוגיית פוטוניקת קוונטית בטמפרטורת חדר, שהיא גם מעשית וגם ניתנת להגדלה, וניתן להשתמש בה לאחסון נתונים; לטיפול בחישובים ומידע מורכבים; ולהבטחת תקשורת מאובטחת בין רשתות. החברה מהנדסת פוטוניקה קוונטית כדי לספק פתרונות לאתגרים אמיתיים של זמן, עלות וקבלת החלטות.
הכנסת טכנולוגיות חדשות לייצור בתחום חדש מחייבת התחלה מאפס, וכדי לענות על הצורך הזה, QCi פיתחה מומחיות במגוון רחב של תחומים עם יכולות ייחודיות. אלה כוללים פיזיקה קוונטית ואופטיקה, ננו-פבריקציה ופיתוח אלגוריתמים קוונטיים. בנוסף, החברה יכולה לטפל בהנדסת חומרה, הנדסה חשמלית ומכאנית, תכנון מוצר ופיתוח קושחה/תוכנה הנדרשים כדי להביא את הפוטוניקה הקוונטית שלה לפעולה.
בצד הייצור, QCi כבר עובדת על הפעלה של יציקה (foundry) חדשה בטמפי, אריזונה. המתקן הזה הוא ראשון מסוגו, ומותאם לייצור דק-שכבה של ליתיום ניובאט, כדי לספק צרכים פנימיים וגם לצרכי התעשייה בכלל. המתקן מצויד לקו וופרים של 150 מ”מ, ויכול לייצר רכיבי דק-שכבה של ליתיום ניובאט ומעגלים משולבים כמו מודולטורים אלקטרו-אופטיים; מעגלים משולבים פוטוניים; ומבנים בעלי קיטוב מחזורי (periodically poled structures).
QCi פועלת באופן אקטיבי להרחבת פעילותה, ומתקדמת לרכישת Luminar Technologies, יצרנית חומרת ותוכנת LiDAR. נכון ל-12 בינואר, QCi הגישה הצעת Stalking Horse לנכסים שנותרו של Luminar, במסגרת תהליך פשיטת הרגל של פרק 11 שבו נמצאת Luminar. מחיר הרכישה מוערך ב-22 מיליון דולר.
במסגרת הצגת נקודת המבט של Rosenblatt כאן, מקפיייק כותב על הטכנולוגיות החדשות של החברה ועל המהלכים ההתרחבותיים שלה, ועל השפעתם על פוטנציאל הצמיחה.
“ל-Quantum Computing יש נכסים קוונטיים אמיתיים בפוטוניקה, מחשוב, אבטחה וחישה, כמו גם מפעלי דק-שכבה של ליתיום ניובאט (TFLN) בתהליכי צמיחה, שיכולים לספק גם את הצרכים שלהם וגם את צרכי התעשייה למערכות פוטוניקה קוונטית משולבות, אופטיקה לא-ליניארית ומוליכי גל אופטיים. החברה נמצאת גם בתהליך של רכישת מפעלים (LSI) מ-Luminar בפחות מפי 5 על ההכנסות, צעד שאמור לשפר את ה’אופטיקה’ של דוח רווח והפסד (P&L) ולגוון עוד יותר את פעילות החברה לתוך שוק לייזר מרכזי נוסף,” ציין מקפיייק.
“עם סך של 1.6 מיליארד דולר במזומן (ללא חוב), ההכנסות מריבית של QCi כרגע גבוהות מההוצאות התפעוליות שלה. אנחנו אוהבים את פרופיל הסיכון-תשואה כאן: הזדמנות מיידית להשתתף במחשוב קוונטי, הזדמנות מונעת-מפעל (fab-driven) לראות את המוצרים הקיימים שלהם עולים על שבבים ולגייס לקוחות במגזר התקשורת האופטית בעל הצמיחה המהירה, חלון פנימה לפיתוח מחשב קוונטי פוטוני מבוסס שערים, ולבסוף האפשרות להחדיר אבטחה קוונטית עמוק לתוך מכשירי קצה יומיומיים של צרכנים,” הוסיף האנליסט.
ההערות הללו תומכות בדירוג הקנייה של מקפיייק למניית QUBT, ובמחיר היעד שלו, 22 דולר. יעד זה מצביע על מרווח לעלייה של 73% במהלך 12 החודשים הקרובים.
בסך הכול, ל-QUBT דירוג קונצנזוס של קנייה מתונה מצד וול סטריט. הדירוג מבוסס על 5 חוות דעת אנליסטים, כולל 3 המלצות קנייה ו-2 החזק. המניה נסחרת במחיר של 12.70 דולר, ומחיר היעד שלה, 18 דולר, מרמז על פוטנציאל עלייה של כ-42% בשנה הקרובה. (ראו תחזית מניית QUBT)
כדי למצוא רעיונות טובים למניות הנסחרות במחירי שווי אטרקטיביים, בקרו ב-Best Stocks to Buy של TipRanks, כלי המאחד את כל התובנות על מניות של TipRanks.
כתב ויתור: הדעות המובעות במאמר זה הן של האנליסט המוצג בלבד. התוכן נועד לשמש לצורכי מידע בלבד. חשוב מאוד לבצע ניתוח עצמאי לפני קבלת כל החלטת השקעה.