דלגו לתוכן
חדשות שוק ההוןוול סטריט™The Flyקריפטודיווחי חברותניתוחים ודעות

מיקרוסופט נסוגה מחלק מעסקאות ה-AI כשהעיכובים בבנייה מצטברים

וינס קונדרקורי5 בנובמבר 2026
  • מיקרוסופט בוחנת מחדש חלק משותפויות מרכזי הנתונים שלה בתחום ה-AI בעקבות עיכובי בנייה אצל IREN, Nebius ו-Nscale, מה שהגביר את חששות המשקיעים ופגע בהתקדמות חלק מהפרויקטים.
  • למרות העיכובים וביטול הסכם של כ-3 מיליארד דולר עם Nscale בבריטניה, הביקוש ל-Azure נשאר חזק, עם צמיחה של 48% בהכנסות והערכה של האנליסטים למניית מיקרוסופט כקנייה חזקה.
מיקרוסופט נסוגה מחלק מעסקאות ה-AI כשהעיכובים בבנייה מצטברים

ענקית התוכנה מיקרוסופט (מיקרוסופט) בוחנת מקרוב את שותפויות מרכזי הנתונים שלה בתחום ה-AI לאחר שעיכובים בבנייה שיבשו את תוכניות ההתרחבות שלה. לפי בלומברג, מיקרוסופט בודקת פרויקטים של ספקיות ענן AI IREN (IREN) ו-Nebius (NBIS), וכן של Nscale שבבעלות פרטית. מניות IREN ו-Nebius ירדו בכ-20% ביום חמישי, לאחר שמשקיעים חששו אם החברות הללו יוכלו לספק את כוח המחשוב שהבטיחו בזמן.

החברות האלה, שמוכרות בשם ניאו-קלאוד, משכירות לעסקים מחשבי AI חזקים. מיקרוסופט החלה לעבוד איתן משום שהביקוש לשירותי הענן Azure שלה צמח מהר יותר מהיכולת שלה לבנות מרכזי נתונים חדשים.

עם זאת, הסתמכות על חברות חיצוניות אומרת שמיקרוסופט צריכה להתמודד גם עם עיכובי הבנייה שלהן. לדוגמה, IREN חתמה על הסכם לחמש שנים בשווי 9.7 מיליארד דולר, שבמסגרתו תספק למיקרוסופט כוח מחשוב ל-AI מהמתקן שלה בצ'ילדרס, טקסס.

IREN סיפקה את השלב הראשון של הפרויקט באוגוסט. עם זאת, לפי הדיווחים, בעיות בכבלים שמחברים את השרתים שלה עיכבו את יתרת העבודה. כתוצאה מכך, מועד ההשלמה עשוי להידחות בכמה שבועות או חודשים.

למה מיקרוסופט נסוגה מחלק מפרויקטי ה-AI

העיכובים האלה כבר השפיעו על ההוצאות של מיקרוסופט. החברה הוציאה 45.2 מיליארד דולר על ציוד חדש ותשתיות ברבעון האחרון, כ-5 מיליארד דולר פחות מהצפוי. מיקרוסופט אישרה שעיכובים מצד ספקים חיצוניים תרמו להוצאה הנמוכה יותר, אם כי לא ציינה כמה מזה היה קשור ל-IREN.

במקביל, לפי הדיווחים, מיקרוסופט ביטלה הסכם בשווי של כ-3 מיליארד דולר עם Nscale בבריטניה, משום שלפרויקט היו נדרשות שנים כדי להבטיח אספקת חשמל מספקת. היא גם החליטה לא להרחיב הסכם קיים עם Nscale בטקסס, אם כי החוזה המקורי נשאר בתוקף.

גם ל-Nebius יש הרבה על הכף. ההסכם שלה לספק למיקרוסופט כוח מחשוב ל-AI בניו ג'רזי שווה 17.4 מיליארד דולר. הסכום הזה עשוי לעלות ל-19.4 מיליארד דולר אם מיקרוסופט תחליט לרכוש שירותים נוספים.

למרות העיכובים, הביקוש לשירותי הענן של מיקרוסופט נשאר חזק. הכנסות Azure צמחו ב-48% ברבעון האחרון, ומיקרוסופט מצפה להוציא יותר מ-50 מיליארד דולר על תשתיות ברבעון הבא.

האם מניית מיקרוסופט היא קנייה, מכירה או החזק?

במעבר לוול סטריט, לאנליסטים יש דירוג קונצנזוס של קנייה חזקה על מניית מיקרוסופט, בהתבסס על 35 המלצות קנייה וארבע המלצות החזק שניתנו בשלושת החודשים האחרונים, כפי שמוצג בגרף למטה. נוסף על כך, מחיר היעד הממוצע של מיקרוסופט, שעומד על 632.48 דולר למניה, משקף אפסייד פוטנציאלי של 17.1%. (ראו תחזית מניית מיקרוסופט).