למה מניית סייפר מיינינג צוללת היום — ומה וול סטריט צופה בהמשך

למה מניית סייפר מיינינג צוללת היום — ומה וול סטריט צופה בהמשך

בן יופה13 באוקטובר 2026

• מניית סייפר מיינינג ירדה בחדות לאחר שהחברה הודיעה על גיוס של 850 מיליון דולר באמצעות חוב להמרה, לצד אפשרות לגיוס נוסף והחלפת אג"ח קיימות במניות, מה שהגביר את חששות המשקיעים מדילול.
• למרות הלחץ על המניה, סייפר מיינינג ממשיכה לקדם את המעבר לתשתיות מחשוב AI, הרחיבה חוזים ארוכי טווח במרכז הנתונים בטקסס, פועלת לחיזוק אספקת החשמל, ווול סטריט עדיין שומרת על תחזית חיובית עם דירוג קנייה חזקה ל-CIFR.

סייפר מיינינג (NASDAQ:CIFR) סופגת ירידות חדות ביום שלישי, עם צניחה של כ-14% בתחילת המסחר, לאחר שהמשקיעים מגיבים לתוכניות המימון האחרונות של החברה. מפתחת מרכזי הנתונים ל-AI מבקשת לגייס 850 מיליון דולר באמצעות חוב להמרה, מה שמעורר חששות מדילול אפשרי עבור המשקיעים הקיימים. גל המכירות מגיע בתקופה שכבר הייתה מאתגרת עבור סייפר מיינינג, שמנייתה איבדה 35% מערכה מאז 22 בספטמבר, עוד לפני הצלילה של היום.

החשש המרכזי נוגע להשפעה האפשרית של המימון על שווי המניות הקיימות. סייפר מיינינג הודיעה על תוכנית להנפיק אג"ח בכירות להמרה בהיקף של 850 מיליון דולר, לפירעון ב-2032, כאשר לרוכשים תהיה אפשרות לרכוש עוד 150 מיליון דולר. אף שניירות הערך האלה נושאים ריבית של 0%, בהמשך הם עשויים להיות מומרים למניות רגילות, מה שיגדיל את מספר המניות הקיימות בשוק. החברה גם מתכוונת להחליף חלק מהאג"ח להמרה הקיימות שלה, שנושאות ריבית של 1.75% ולפירעון ב-2030, במניות, מה שמוסיף לחששות מדילול.

העיתוי רגיש במיוחד, משום שסייפר מיינינג ממשיכה במעבר שלה מכריית ביטקוין לתשתיות מחשוב AI בקנה מידה גדול. פיתוח המתקנים האלה דורש הון משמעותי, ולכן המשקיעים שוקלים את הזדמנויות ההתרחבות של החברה מול העלויות הפיננסיות הכרוכות בכך. מוקדם יותר החודש, סמנכ"ל הכספים גרג מומפורד הודה כי ריביות גבוהות יותר ותנאי מימון הדוקים יותר הפכו את הביצוע של פרויקטי תשתית גדולים למאתגר יותר.

למרות גל הירידות הכואב האחרון, סייפר מיינינג כן רשמה התקדמות בהבטחת חוזים ארוכי טווח עם לקוחות שמחפשים קיבולת מחשוב נוספת. בסוף ספטמבר, החברה השיגה התחייבות שכירות נוספת ל-10 שנים עבור מרכז הנתונים Barber Lake שלה בטקסס. בכך, תקופת השכירות הכוללת בחוזה למתקן הוארכה ל-20 שנה, וההכנסות החוזיות עלו מ-3.8 מיליארד דולר ליותר מ-9 מיליארד דולר.

ההסכם כולל גם התחייבות נוספת לעשור מצד מעבדת AI מובילה, שצפויה לייצר עוד 5.2 מיליארד דולר בהכנסות חוזיות. סייפר מיינינג צופה למסור את אולמות הנתונים של המתקן בין הרבעון הרביעי של 2026 לרבעון הראשון של 2027, כאשר תשלומי השכירות יתחילו עם זמינות כל חלק.

התפתחות חשובה נוספת קשורה למאמצי החברה להבטיח אספקת חשמל לרשת המתקנים המתרחבת שלה. בספטמבר חשפה סייפר מיינינג תוכניות לפיתוח צינורות גז טבעי, שיוכלו לתמוך בעד 2.5 ג'יגה-ואט של ייצור חשמל נוסף באתר במספר מיקומים. הגישה הזו עשויה לספק גמישות רבה יותר בהרחבת קיבולת המחשוב, במיוחד כאשר מחסור בחשמל מאיים לעכב הקמה של מרכזי נתונים חדשים.

גם וול סטריט בוחנת מחדש את התחזית של סייפר מיינינג, אם כי האנליסטים לא בהכרח הפכו לשליליים לגבי התחזית ארוכת הטווח שלה. מורגן סטנלי הורידה לאחרונה את מחיר היעד מ-54 דולר ל-51.50 דולר, תוך שמירה על דירוג קנייה, מה שמרמז על המשך אמון בפוטנציאל הצמיחה של החברה.

בסך הכול, וול סטריט נשארת אופטימית לגבי התחזית של סייפר מיינינג בשנה הקרובה. ל-CIFR יש דירוג קונצנזוס של האנליסטים מסוג קנייה חזקה, על בסיס 12 המלצות קנייה ו-2 המלצות החזק, בעוד שמחיר היעד הממוצע ל-12 חודשים, 28.39 דולר, מצביע על אפסייד של כ-151% מהרמות הנוכחיות. (ראו תחזית המניה של CIFR)