הקמת תשתיות ה-AI בהיקף של 31.6 טריליון דולר ניצבת מול מבחן הכנסות של 6 טריליון דולר

הקמת תשתיות ה-AI בהיקף של 31.6 טריליון דולר ניצבת מול מבחן הכנסות של 6 טריליון דולר

רן מלמד4 באוקטובר 2026

• PwC מעריכה שההוצאה הגלובלית על מרכזי נתונים עשויה להגיע ל-31.6 טריליון דולר עד 2050, כשההשקעות בתשתיות AI כבר גדלות במהירות ברמת התעשייה והחברות.
• לפי Bain & Company, תעשיית ה-AI תצטרך כ-6 טריליון דולר בהכנסות שנתיות עד 2031 כדי להצדיק את גל ההשקעות, ולכן המבחן המרכזי הבא יהיה צמיחת הכנסות, מרווחים ושיפור פרודוקטיביות.

בום ה-AI הופך לאחד ממחזורי ההשקעה הגדולים ביותר בהיסטוריה המודרנית, אבל ההכנסות שצריכות לממן אותו עדיין לא הדביקו את הקצב. PwC מעריכה שההוצאה הגלובלית על מרכזי נתונים עשויה להגיע ל-31.6 טריליון דולר עד 2050, בעוד Bain & Company אומרת שתעשיית ה-AI עשויה להזדקק לכ-6 טריליון דולר בהכנסות שנתיות עד 2031 כדי לתמוך בתשתיות המחשוב שנבנות כעת.

עבור משקיעים באנבידיה (אנבידיה), מיקרוסופט (מיקרוסופט), אמזון (אמזון), Alphabet Inc. (גוגל) וחברות נוספות שקשורות להוצאות על AI, השאלה משתנה מכמה תשתיות ייבנו, לשאלה האם ה-AI יכול לייצר מספיק רווח ופרודוקטיביות כדי להצדיק זאת.

ההוצאות על AI ממשיכות לגדול

התחזית המרכזית של PwC מצביעה על 31.6 טריליון דולר בהוצאות הוניות גלובליות על מרכזי נתונים עד 2050, עם טווח תוצאות שנע מכ-22 טריליון דולר עד כמעט 50 טריליון דולר, בעיקר בהתאם לקצב האימוץ של AI.

ההוצאה השנתית צפויה לעלות מכ-800 מיליארד דולר ב-2026 ל-1.1 טריליון דולר ב-2030 ול-1.8 טריליון דולר עד 2050. חלק גדול מהכסף הזה יופנה לשרתים, ציוד רשת ושבבי AI שצריך להחליף כל כמה שנים, ולא רק למבנים שמאחסנים אותם.

ההוצאה כבר ניכרת ברמת החברות. Anthropic, יצרנית מודלי ה-AI של Claude, מתכננת התחייבויות של 518 מיליארד דולר בתחומי הענן, המחשוב והתשתיות בשנים הקרובות, לפי תשקיף הנפקה שראה רויטרס. זה יותר מפי 100 מהכנסותיה, שעמדו על כמעט 4.6 מיליארד דולר ב-2025.

ה-AI צריך טריליוני דולרים בהכנסות חדשות

Bain & Company מציבה דדליין מיידי יותר לכלכלה של התחום. חברת הייעוץ מעריכה שה-AI יזדקק לכ-6 טריליון דולר בהכנסות שנתיות עד 2031 כדי לממן את צורכי המחשוב ההולכים וגדלים שלו. מוצרי AI קיימים לצרכנים ולחברות יכולים לייצר בין 1.2 טריליון דולר ל-1.8 טריליון דולר, כך שנותר פער של כ-4.2 טריליון דולר שיצטרך להגיע משווקים חדשים יותר, אם ההכנסות יגיעו לקצה העליון של טווח השימושים הקיימים של Bain.

ב-Bain רואים מקורות אפשריים שכוללים פרסום מבוסס AI, רכבים אוטונומיים ורחפנים, רובוטיקה וצורות אחרות של AI פיזי, לצד שווקים חדשים יותר כמו גילוי תרופות וייצור אנרגיה.

המשמעות היא ש-AI לא רק צריך להפוך לשימושי בקנה מידה רחב. התעשייה צריכה שבתוך השנים הקרובות ייווצרו כמה טריליוני דולרים של פעילות כלכלית חדשה.

גם רף הפרודוקטיביות גבוה. ג'יי פי מורגן העריך שהפרודוקטיביות בארה"ב תצטרך לצמוח ב-3% עד 5% בשנה לאורך העשור הקרוב כדי להצדיק את השווי של אנבידיה, לעומת קו בסיס של 1.75% לפי משרד התקציב של הקונגרס.

הכלכלן סטיין ואן ניוורברך מבית הספר למינהל עסקים של קולומביה מעריך שההשקעה האמריקאית ב-AI עשויה להגיע לכ-9 טריליון דולר בין 2025 ל-2032. לפי הניתוח שלו, מגזר ה-AI בארה"ב יצטרך בערך 3.55 טריליון דולר בהכנסות שנתיות עד 2032 כדי לייצר תשואה על ההשקעה של 10%.

לכן, המבחן הבא עבור מניות AI קשור פחות לשאלה האם ההוצאות יימשכו. התחזיות הנוכחיות מצביעות שכן. המספרים החשובים יותר יגיעו יותר ויותר מצמיחת ההכנסות, מהמרווחים ומשיפורי פרודוקטיביות מדידים, שיראו האם החברות שקונות את כל כוח המחשוב הזה באמת מרוויחות ממנו מספיק כדי להמשיך את מחזור ההשקעה.

באמצעות כלי ההשוואה של TipRanks, הצבנו זו לצד זו את חברות ההייפרסקייל הגדולות בתחום ה-AI כדי לקבל תמונה רחבה יותר של התעשייה ולהבין טוב יותר את הנתונים הפיננסיים הכוללים של כל אחת מהחברות.