דלגו לתוכן
חדשות שוק ההוןוול סטריט™The Flyקריפטודיווחי חברותניתוחים ודעות

מניית ברודקום (AVGO) נותרה הבחירה של וול סטריט למרות העסקה של אלפאבית A עם מארוול – הנה הסיבה

וינס קונדרקורי26 באוגוסט 2026
  • העסקה המורחבת בין אלפאבית A למארוול עשויה לתמוך בהכנסות של עד 120 מיליארד דולר עבור מארוול, אך היא גם עלולה לדלל את בעלי המניות הקיימים.
  • השותפות של ברודקום עם OpenAI בתחום שבב Jalapeño מחזקת את עסקי השבבים המותאמים אישית שלה, ואנליסטים רואים במניית AVGO פוטנציאל עלייה של 43.5%, לעומת 18.7% עבור MRVL.
מניית ברודקום (AVGO) נותרה הבחירה של וול סטריט למרות העסקה של אלפאבית A עם מארוול – הנה הסיבה

ענקית הטכנולוגיה אלפאבית A (גוגל) מעניקה ליצרנית השבבים מארוול (MRVL) תפקיד גדול יותר בתוכניות שלה בתחום שבבי הבינה המלאכותית, בדיוק כשחברת OpenAI מעניקה למתחרה בתחום השבבים, ברודקום (AVGO), דרך חדשה להוכיח את היכולות שלה בתחום הסיליקון המותאם אישית. כתוצאה מכך, למארוול יש כעת דרך ברורה לזכות בעסקים נוספים מאלפאבית A, בעוד ברודקום מראה שהשותפות שלה עם OpenAI עשויה להפוך למנוע צמיחה חשוב. עם זאת, באופן מעניין, וול סטריט עדיין מעדיפה את ברודקום בכל הנוגע לפוטנציאל העלייה.

מארוול טכנולוג'י

נתחיל עם מארוול, כשהזרז החדש הגדול ביותר שלה הוא אלפאבית A. למעשה, החברות הרחיבו את שיתוף הפעולה ביניהן בתחום שבבי הבינה המלאכותית המותאמים אישית ובתחום טכנולוגיית הרשתות. במסגרת ההסכם, אלפאבית A קיבלה כתב אופציה שעשוי לאפשר לה לרכוש עד 58.97 מיליון מניות של מארוול במחיר של 206.58 דולר למניה. רוב המניות הללו תלויות בכך שאלפאבית A תגיע לרמות רכישה מסוימות עד שנת הכספים 2033.

רויטרס דיווחה כי ההסדר עשוי לתמוך בהכנסות של מארוול בהיקף של עד 120 מיליארד דולר, אם אלפאבית A תעמוד בכל ספי הרכישה הנדרשים. באופן לא מפתיע, המשקיעים הגיבו במהירות. מניית מארוול עלתה בכמעט 8% לאחר ההודעה, בעוד מניית ברודקום ירדה ביותר מ-5%.

העסקה עם אלפאבית A מגיעה גם כאשר הפעילות העסקית של מארוול צומחת. ההכנסות ברבעון הראשון של שנת הכספים 2027 הגיעו ל-2.418 מיליארד דולר, עלייה של 28% לעומת השנה הקודמת. עם זאת, קיימים סיכונים. מארוול תלויה במידה רבה במספר קטן של לקוחות ענן גדולים. כתב האופציה של אלפאבית A עלול גם לדלל את אחזקותיהם של בעלי המניות הקיימים, אם רבות מהמניות הללו יבשילו וימומשו בסופו של דבר.

ברודקום

נעבור לברודקום. לחברה יש זרז משמעותי משלה בתחום הבינה המלאכותית, והוא מגיע מ-OpenAI. שתי החברות עובדות על Jalapeño, שבב שנועד להסיק מסקנות בבינה מלאכותית. לצורך ההבהרה, הסקה היא התהליך שמתרחש כאשר מודל בינה מלאכותית שאומן כבר עונה על שאלה או משלים משימה.

הפרויקט הפך למשמעותי יותר ב-25 באוגוסט, כאשר OpenAI פרסמה תוצאות ביצועים ראשוניות של Jalapeño. לפי OpenAI, השבב סיפק פי 1.5 עד פי 1.9 יותר עבודת בינה מלאכותית לכל ואט בקצב עיבוד מרבי, בהשוואה למערכות שנבדקו מולו. הוא גם סיפק השהיה כוללת נמוכה יותר, פי 1.7 עד פי 3.6.

הדבר מעניק לברודקום סיבה למשקיעים להתעלם מהחששות בנוגע לכך שאלפאבית A מוסיפה את מארוול כשותפה נוספת בתחום השבבים. למעשה, OpenAI מתכננת להשתמש ב-Jalapeño כחלק ממערכת שתפותח לאורך כמה דורות ותיפרס בקנה מידה של ג'יגה-ואטים. כתוצאה מכך, לברודקום יש כעת לקוח גדול נוסף בתחום הבינה המלאכותית, שעשוי לתמוך בעסקי השבבים המותאמים אישית שלה.

החברה נכנסת לשלב הזה גם מבסיס פיננסי גדול בהרבה. ההכנסות ברבעון השני של שנת הכספים הגיעו ל-22.19 מיליארד דולר, וההכנסות ממוליכים למחצה בתחום הבינה המלאכותית עלו ב-143% לעומת השנה הקודמת, ל-10.8 מיליארד דולר. בנוסף, ההנהלה צופה הכנסות של כ-16 מיליארד דולר ממוליכים למחצה בתחום הבינה המלאכותית ברבעון השלישי של שנת הכספים.

עמדת וול סטריט

אשר לוול סטריט, מבין שתי מניות השבבים שהוזכרו לעיל, האנליסטים סבורים שלמניית AVGO יש פוטנציאל העלייה הגדול ביותר. למעשה, מחיר היעד של AVGO, העומד על 509.96 דולר למניה, משקף פוטנציאל עלייה של 43.5%. מנגד, האנליסטים צופים פוטנציאל עלייה של 18.7% ממניית MRVL. (ראו תחזית מניית AVGO).