מניית אנבידיה עשויה להפוך לזולה יותר אחרי הדוח — אבל לא בדרך שאתם חושבים, אומר משקיע מוביל

מניית אנבידיה עשויה להפוך לזולה יותר אחרי הדוח — אבל לא בדרך שאתם חושבים, אומר משקיע מוביל

בן יופה26 באוגוסט 2026

• וול סטריט מצפה שאנבידיה תדווח על צמיחה חזקה מאוד ברבעון השני, בעוד המשקיע ג'רמי באומן טוען שהמניה יכולה להפוך לזולה יותר גם בלי ירידה במחיר, אם תחזיות הרווח העתידיות יעלו אחרי הדוח.
• לדברי באומן, אנליסטים העלו שוב ושוב את תחזיות הרווח של אנבידיה אחרי דוחות קודמים, והמומנטום סביב פלטפורמת Rubin והביקוש מצד SpaceX עשויים לתמוך בעוד העלאות תחזית שיקטינו את מכפיל הרווח העתידי של המניה.

אנבידיה (אנבידיה) המשקיעים נמצאים במרחק של חצי שעה מאחד מפרסומי הדוחות המצופים ביותר של הרבעון.

ענקית השבבים תפרסם את תוצאות הרבעון השני של שנת הכספים לאחר נעילת המסחר ביום רביעי. בוול סטריט מצפים להכנסות של כ-92.2 מיליארד דולר, שמשקפות צמיחה של 97% לעומת השנה שעברה, לצד רווח מתואם של 2.09 דולר למניה, עלייה של 99%. גם מעבר להערב, הציפיות נשארות גבוהות מאוד. אנליסטים צופים שמכירות הרבעון השלישי של שנת הכספים יגיעו ל-103.9 מיליארד דולר, והרווח המתואם למניה יעלה ל-2.37 דולר. שני הנתונים משקפים צמיחה שנתית של 82%.

מניית אנבידיה יורדת בכ-1.5% לפני פרסום הדוח, ולכן למשקיעים נשאר מעט מאוד זמן להחליט אם הם רוצים לפעול לפני פרסום המספרים. אבל מחיר המניה עצמו הוא לא הדרך היחידה שבה אנבידיה יכולה להפוך לזולה יותר אחרי הדוח.

המשקיע הבכיר ג'רמי באומן, שמדורג בין 1% העליונים של מומחי המניות ב-TipRanks ותורם ל-The Motley Fool, סבור שאנבידיה עשויה להיראות זולה יותר בקרוב גם אם מחיר המניה לא ירד. אם עוד דוח חזק יוביל את וול סטריט להעלות את תחזיות הרווח העתידיות שלה, התמחור העתידי של אנבידיה עשוי לרדת ככל שתחזיות הרווח יעלו.

הטיעון של באומן מתחיל בכך שמניית אנבידיה כמעט לא זזה ביחס לקצב ההתרחבות הפיננסית שלה. המניה עלתה בכ-17% בשנה האחרונה, קרוב לתשואת ה-S&P 500, בזמן שנראה כי אנבידיה בדרך לרבעון רביעי ברציפות של האצה בצמיחת ההכנסות. הפער הזה בין ביצועי המניה לבין העלייה ברווחים צמצם בהדרגה את התמחור שהמשקיעים משלמים עבור הרווחים העתידיים.

״עבור חברה שצומחת מהר כמו אנבידיה, מדדי תמחור עתידיים שימושיים יותר ממדדים היסטוריים,״ כתב באומן. בהתבסס על תחזית הרווח הנוכחית של וול סטריט לשנת הכספים 2027, שעומדת על 9.02 דולר למניה, אנבידיה נסחרת במכפיל רווח של 23.6 בלבד על הרווחים הצפויים. כך המכפיל שלה דומה בערך לרמה של ה-S&P 500, למרות קצב צמיחה מהיר הרבה יותר.

באומן רואה סיבה נוספת לכך שהתמחור עשוי להפוך לאטרקטיבי יותר לאחר פרסום תוצאות יום רביעי. אנליסטים העלו שוב ושוב את תחזיות הרווח שלהם לטווח הארוך אחרי הדוחות הרבעוניים של אנבידיה. זה מרמז שהחברה המשיכה לעקוף את מה שבוול סטריט חשבו בעבר שהיא יכולה להרוויח.

״בטווח הארוך יותר, וול סטריט העריכה בחסר באופן עקבי את הצמיחה של החברה,״ טוען באומן. במהלך חלק גדול מ-2025, אנליסטים ציפו שאנבידיה תרוויח סביב 6 דולר למניה בשנת הכספים 2027, אך התחזית הזו עלתה מאז ליותר מ-9 דולרים, אחרי שבוול סטריט העלו שוב ושוב את הציפיות.

אותו דפוס נמשך גם אחרי ארבעת הדוחות הרבעוניים האחרונים של אנבידיה, כאשר תחזיות הקונצנזוס לשנים הבאות עלו לאחר מכן. ההתאמות האלה חשובות הרבה מעבר למה שאנבידיה תדווח ביום רביעי, משום שרווחים צפויים גבוהים יותר יכולים להוריד את התמחור שהמשקיעים משלמים היום, בלי שמחיר המניה עצמו יצטרך לרדת.

באומן חושב שההתפתחויות האחרונות סביב פלטפורמת Rubin של אנבידיה נותנות לוול סטריט סיבה נוספת לשקול מחדש את התחזיות שלה. המשקיע מצביע על ההודעה של SpaceX שלפיה היא תשתמש באופן בלעדי באנבידיה לצורכי מחשוב הבינה המלאכותית שלה. זה מוסיף מקור ביקוש פוטנציאלי נוסף, בזמן שיצרנית השבבים מתכוננת לדור הבא של מערכות המחשוב שלה.

״בהתבסס על המגמה הזו ועל המומנטום האחרון סביב פלטפורמת Rubin,״ כתב באומן, תחזיות העתיד של אנבידיה ״נראות כמו מועמדות טובה לעלות אחרי הדוח של יום רביעי״.

אם וול סטריט תעלה שוב את תחזיות הרווח העתידיות שלה, מכפיל הרווח העתידי של המניה יירד, אלא אם מחיר המניה יעלה מספיק כדי לקזז את עדכוני התחזיות האלה. לכן, משקיעים לא בהכרח יצטרכו שמניית אנבידיה תרד כדי לקבל עוד הזדמנות לתמחור נמוך יותר.

״אם זה יקרה, זה יהפוך את המניה לזולה עוד יותר על בסיס עתידי,״ מסכם באומן. (לצפייה ברקורד של באומן, לחצו כאן)

הצהרה: הדעות המובעות במאמר זה הן אך ורק של המשקיע המוצג. התוכן מיועד למטרות מידע בלבד. חשוב מאוד לבצע ניתוח עצמאי משלכם לפני קבלת כל החלטת השקעה.