מניית אנבידיה יורדת לקראת הדוחות — הנה מה שוול סטריט מצפה לו

מניית אנבידיה יורדת לקראת הדוחות — הנה מה שוול סטריט מצפה לו

בן יופה26 באוגוסט 2026

• וול סטריט מצפה שאנבידיה תדווח על רבעון שני חזק במיוחד, עם הכנסות של כ-92.3 מיליארד דולר ורווח מתואם של 2.09 דולר למניה, לצד תחזית להכנסות של כ-104.2 מיליארד דולר ברבעון השלישי.
• המשקיעים יתמקדו גם במעבר של אנבידיה לפלטפורמת Vera Rubin, בהתרחבות התמיכה במימון תשתיות AI, ובחשיפה הפיננסית של החברה, בזמן שוול סטריט ממשיכה להעניק ל-אנבידיה דירוג קנייה חזקה.

מניית אנבידיה (אנבידיה) יורדת בכ-1.5% ביום רביעי, כשנותרו רק כמה שעות לפני שענקית השבבים תפרסם את תוצאות הרבעון השני הפיסקאלי שלה. מעט זהירות בהחלט הגיונית כשהציפיות כה גבוהות וכשהחברה נסחרת לפי שווי של יותר מ-5 טריליון דולר. בשווי כזה, גם רבעון חזק במיוחד לבדו אולי לא יספיק כדי לספק משקיעים שמחפשים הוכחות נוספות לכך שאנבידיה יכולה להמשיך להתרחב בקצב יוצא דופן.

בוול סטריט בהחלט מצפים למספרים גדולים כשהתוצאות יגיעו אחרי נעילת המסחר. האנליסטים צופים הכנסות של כ-92.3 מיליארד דולר ברבעון השני, מה שמייצג צמיחה של כמעט 98% לעומת 46.7 מיליארד דולר שנה קודם לכן. הרווח המתואם צפוי להגיע ל-2.09 דולר למניה, כמעט פי שניים לעומת 1.05 דולר שדווחו באותו רבעון בשנה שעברה. אם התחזיות האלה יתממשו, זה יהיה הרבעון הראשון של אנבידיה עם מכירות של יותר מ-90 מיליארד דולר.

עם זאת, המשקיעים כנראה ישקיעו לא פחות זמן בבחינת מה אנבידיה צופה להמשך. בוול סטריט צופים כעת שההכנסות ברבעון השלישי הפיסקאלי יגיעו לכ-104.2 מיליארד דולר, עלייה של 83% לעומת 57 מיליארד דולר בתקופה המקבילה אשתקד. הרווח המתואם למניה צפוי לעמוד על 2.37 דולר, עלייה של 82% לעומת 1.30 דולר שנרשמו באותו רבעון בשנה שעברה.

חלק חשוב אחד בתחזית הזו קשור למעבר של אנבידיה מ-Blackwell לעבר פלטפורמת הדור הבא שלה, Vera Rubin. משלוחים של Rubin צפויים להתחיל במהלך הרבעון השלישי הפיסקאלי, ולתת לאנבידיה מחזור מוצר נוסף בזמן שענקיות הטכנולוגיה ממשיכות להוציא סכומים גדולים על תשתיות למרכזי נתונים. מורגן סטנלי מעריכה שהמעבדים החדשים יכולים לתרום כמעט 9 מיליארד דולר למכירות ברבעון השלישי, מה שהופך את ההשקה לחלק חשוב בתחזית הצמיחה של אנבידיה לטווח הקרוב.

אנבידיה מצאה דרכים חדשות לתמוך בהוצאות התשתית העצומות שנדרשות לפריסות האלה. מוקדם יותר החודש, החברה שיתפה פעולה עם Apollo, BlackRock, Blackstone, Brookfield Asset Management, גולדמן זאקס ו-KKR בפלטפורמות מימון שנועדו לגייס יותר מ-500 מיליארד דולר של הון מצד שלישי לתשתיות בינה מלאכותית. גישה רחבה יותר למימון חיצוני עשויה להקל על לקוחות לממן פרויקטי מחשוב גדולים יותר המבוססים על אנבידיה, בלי שיצטרכו לספק את כל ההשקעה מראש.

התפתחות נוספת הגיעה ממנכ"ל SpaceX אילון מאסק, שאמר לאחרונה שהחברה שלו מתכננת לבנות את שירותי הבינה המלאכותית שלה באופן בלעדי סביב מערכות של אנבידיה. מאסק הצביע באופן ספציפי על Vera Rubin כארכיטקטורה המועדפת, מה שמספק לקוח פוטנציאלי נוסף לדור הבא של החומרה של אנבידיה. סין נותרת מקור אפשרי נוסף למכירות נוספות, אם כי הגישה לשוק הזה עדיין לא ודאית, למרות שמוקדם יותר נשלחו שבבי H200 לחלק מהלקוחות ביבשת.

יש גם צד נוסף למעורבות ההולכת וגדלה של אנבידיה במימון התשתיות שסביב השבבים שלה. החברה הסכימה לאחרונה לספק ערבויות לשווי שיורי בהיקף של עד 105 מיליארד דולר, הקשורות לחכירה של OpenAI לקמפוס ענק של מרכזי נתונים באוהיו. לכן, משקיעים עשויים לבחון מקרוב כמה חשיפה פיננסית אנבידיה מתכננת לקחת על עצמה בזמן שהיא תומכת בפרויקטים שבסופו של דבר רוכשים את הטכנולוגיה שלה.

וול סטריט נותרת חיובית מאוד לקראת תוצאות הערב. ‏NVDA מקבלת דירוג קונצנזוס של קנייה חזקה מ-29 אנליסטים, כאשר כל האנליסטים ממליצים לקנות את המניה. מחיר היעד הממוצע ל-12 חודשים עומד על 304.67 דולר, מה שמצביע על אפסייד של 45% לעומת הרמות הנוכחיות. (ראו תחזית מניית אנבידיה)