מחפשים תחתית במניית ברודקום? הנה מה שוול סטריט חושבת

מחפשים תחתית במניית ברודקום? הנה מה שוול סטריט חושבת

בן יופה26 באוגוסט 2026

• מניית ברודקום ירדה לשפל מאז אפריל בין היתר בגלל חששות שמארוול תגדיל את חלקה בהוצאות השבבים של גוגל, אך ההסכם ארוך הטווח של ברודקום עם גוגל נשאר בתוקף ונראה שמארוול מצטרפת כספקית נוספת ולא מחליפה אותה.
• למרות הלחץ על המניה, וול סטריט ממשיכה להיות חיובית לגבי ברודקום: הכנסות ה-AI צמחו בחדות, התחזית לרבעון השלישי מצביעה על המשך צמיחה חזקה, ו-AVGO מחזיקה בדירוג קנייה חזקה עם מחיר יעד ממוצע שמרמז על אפסייד של כ-45%.

מניית ברודקום (NASDAQ:AVGO) יורדת בכ-1.5% ביום רביעי, וזה לא נראה מדאיג במיוחד עד שמסתכלים על התמונה הרחבה יותר. המהלך האחרון החזיר את AVGO לרמה הנמוכה ביותר שלה מאז 9 באפריל, והותיר את המניה נמוכה בכ-27% מהשיא של יוני. למשקיעים שמקווים עכשיו למצוא תחתית יש סיבה טובה לבדוק מה השתנה בדרך.

החשש האחרון נוגע לשבבים המותאמים אישית של ברודקום עבור גוגל, תחום שהיה מרכזי בסיפור הצמיחה שלה בתחום הבינה המלאכותית. בשבוע שעבר הודיעה מארוול על הרחבת ההסכם שלה עם ענקית הטכנולוגיה, שכולל כמה תוכניות של סיליקון מותאם אישית, ובהן גם מאיצי AI. מניית ברודקום ירדה לאחר החדשות, כשהשוק התחיל לשקול אם מארוול יכולה לתפוס חלק גדול יותר מההוצאות העתידיות של גוגל על שבבים.

ובכל זאת, גוגל ממש לא נטשה את ברודקום. כבר באפריל, שתי החברות הגיעו להסכם ארוך טווח שכולל דורות עתידיים של יחידות Tensor Processing Units של גוגל, יחד עם רכיבים עבור ארונות AI עד שנת 2031. לכן נראה שמארוול מקבלת תפקיד גדול יותר לצד ברודקום, ולא מחליפה אותה לגמרי. עם זאת, ברור שהמשקיעים לא אוהבים לראות ספק נוסף מתקרב ללקוח כל כך חשוב.

הרגישות הזאת מובנת יותר כשמסתכלים על המספרים. ברודקום ייצרה הכנסות של 10.8 מיליארד דולר מ-AI ברבעון הפיסקלי השני שלה, עלייה של 143% לעומת השנה הקודמת. לאחר מכן ההנהלה סיפקה תחזית ל-16 מיליארד דולר ברבעון השלישי, מה שישקף צמיחה של יותר מ-200%. כשהציפיות גבוהות כל כך, כל איום על הכנסות עתידיות משבבים מותאמים אישית יכול לגרום למשקיעים לחשוב מחדש כמה הם מוכנים לשלם עבור AVGO.

המשך הצמיחה הזאת יהיה תלוי לא רק בשימור לקוחות גדולים, אלא גם בסיוע למימון תשתית הענק שנדרשת כדי לפרוס עוד חומרה של ברודקום. לפי דיווחים, החברה מעורבת בדיונים על חבילת מימון חדשה בהיקף של יותר מ-60 מיליארד דולר, שתשתמש בהון חיצוני כדי לממן תשתיות AI שכוללות את Anthropic וחברות נוספות, כשברודקום עשויה לספק תמיכה פיננסית לחוב. מבנה כזה עשוי להקל על מימון פריסות גדולות יותר של מערכות AI שמבוססות על ברודקום, ובסופו של דבר לתמוך בביקוש לחומרה שלה.

בינתיים, אנבידיה מפרסמת דוח אחרי נעילת המסחר היום, מה שנותן למשקיעים הצצה חשובה נוספת להוצאות על תשתיות AI, לפני שמארוול תפרסם את התוצאות שלה ביום חמישי.

בסך הכול, נראה שוול סטריט מודאגת הרבה פחות מהסיכויים ארוכי הטווח של ברודקום מכפי שביצועי המניה האחרונים עשויים לרמוז. AVGO מקבלת דירוג קונצנזוס של האנליסטים של קנייה חזקה, על בסיס 27 אנליסטים שמסקרים את המניה, כולל 24 המלצות קנייה ורק 3 המלצות החזק. גם מחירי היעד מספרים סיפור חיובי באותה מידה עבור משקיעים שמחפשים תחתית אפשרית, כאשר הממוצע של 509.96 דולר מרמז על אפסייד של כ-45% לעומת המחיר האחרון של 353 דולר. (ראו תחזית מניית AVGO)