מניית מיקרון טכנולוג'י (מיקרון) קיבלה ממיזוהו מחיר יעד נמוך יותר למרות ביקוש חזק לזיכרון – הנה הסיבה

מניית מיקרון טכנולוג'י (מיקרון) קיבלה ממיזוהו מחיר יעד נמוך יותר למרות ביקוש חזק לזיכרון – הנה הסיבה

סירישה בהוגארג'ו25 באוגוסט 2026

• מיזוהו הורידה את מחיר היעד למניית מיקרון טכנולוג'י (מיקרון) ל-1,300 דולר מ-1,375 דולר, אך הותירה המלצת קנייה בשל ביקוש חזק לזיכרון, למרות חששות מהפחתת מפרט עתידית ב-DRAM/HBM עבור GPU/ASIC.
• למרות הורדת מחיר היעד, וול סטריט מעניקה למניית מיקרון דירוג קונצנזוס של קנייה חזקה, עם 30 המלצות קנייה, מחיר יעד ממוצע של 1,556.55 דולר ופוטנציאל עלייה של 68.5%, לאחר זינוק של 225% מתחילת השנה.

מניית מיקרון טכנולוג'י (מיקרון) עלתה ב-1.6% נכון למועד הכתיבה ביום שלישי, והתאוששה מהמכירה של אתמול. העלייה הגיעה למרות שאנליסט מיזוהו ויג'יי ראקש הוריד את מחיר היעד למניית מיקרון ל-1,300 דולר מ-1,375 דולר. בעוד האנליסט בעל 5 הכוכבים חזר על המלצת קנייה למניית מיקרון, תוך ציון ביקוש חזק לזיכרון, הוא הוריד את מחיר היעד כדי לשקף "דחיסה מסוימת במכפילים בשל חששות סביב הפחתת מפרט ב-GPU/ASIC עתידיים".

ראקש מדורג במקום ה-12 מתוך יותר מ-12,400 אנליסטים ב-TipRanks. שיעור ההצלחה שלו עומד על 64%, עם תשואה ממוצעת של 68.20% לכל המלצה לאורך תקופה של שנה.

מיזוהו נשארת חיובית על מניית מיקרון טכנולוג'י, אבל מורידה את מחיר היעד

ראקש ציין כי למרות שהביקוש הכולל נשאר גבוה, הפגישה שלו עם נשיא SemiAnalysis דאג או'לפלין, בדיקות בשרשרת האספקה וההערות של מנכ"ל מיקרון טכנולוג'י מצביעות על סיכון משמעותי אפשרי להפחתת מפרט ב-DRAM (צמצום הכמות או המורכבות של הזיכרון שנמצא בשימוש לכל GPU), מה שמגביר את חששות המשקיעים.

בין המסקנות המרכזיות מ-SemiAnalysis, ראקש ציין כי יצרני GPU/ASIC עשויים להגביל בעתיד את היקף ה-HBM (זיכרון ברוחב פס גבוה) ברמות של 4-8Hi, מה שהופך את 12Hi לפחות אטרקטיבי. בנוסף, השימוש ב-HBM מסוג 16Hi/20Hi וב-hybrid bonding בדורות DRAM עתידיים עדיין לא ודאי. מעבר לכך, הפגישה עם SemiAnalysis הצביעה על כך שהמעבר למערכות חשמל של 800V מ-400V עשוי להתעכב, מאחר שמרכזי נתונים לא ממהרים לבצע שינויים משמעותיים ולהכשיר מחדש עובדים.

בסך הכול, ראקש הוריד את מחירי היעד שלו למניית מיקרון טכנולוג'י, ל-SanDisk (SNDK) ל-1,875 דולר מ-1,900 דולר, וגם לשחקניות נוספות בתחום הזיכרון ו-WFE, כדי לשקף הפחתת מפרט אפשרית ב-DRAM/HBM ומכפילים נמוכים יותר. עם זאת, הוא עדיין מצפה להיצע זיכרון הדוק ולביקוש חזק יותר ל-DRAM ול-KVCache NAND.

לגבי SanDisk, ראקש חיובי ומצפה שהרווח הגולמי של החברה יישאר מעל 80% במסגרת הסכמי ה-NBM (מודל עסקי חדש) שלה, בעוד שה-EPS צפוי לצמוח פי 5 משנת הכספים 2026 עד שנת הכספים 2028, בתמיכת ביקוש חזק לאינפרנס ול-KVCache. הוא גם רואה פוטנציאל לכך ש-SanDisk תרכוש בחזרה 25%-30% מהמניות שלה, בתמיכת תזרים מזומנים חופשי של 30-50 מיליארד דולר בשנים 2027-2028.

האם מניית מיקרון היא קנייה טובה עכשיו?

לאור רוחות גב חזקות מצד הביקוש, לוול סטריט יש דירוג קונצנזוס של האנליסטים של קנייה חזקה על מניית מיקרון טכנולוג'י, עם 30 המלצות קנייה מול המלצת החזק אחת בלבד. מחיר היעד הממוצע של מניית מיקרון שעומד על 1,556.55 דולר מצביע על פוטנציאל עלייה של 68.5%. מניית מיקרון זינקה ב-225% מתחילת השנה.