מניות מיקרון, SanDisk ו-SK hynix סופגות מכה - מה מניע את גל המכירות ומה וול סטריט צופה בהמשך
- מניות הזיכרון מיקרון טכנולוג'י, SanDisk ו-SK hynix ירדו בחדות, אחרי אכזבה מהודעת החזר ההון של סמסונג ולצד מימוש רווחים בעקבות העליות החזקות בסקטור והעלייה בתשואות האג"ח.
- למרות הירידות, וול סטריט נשארת חיובית מאוד כלפי שלוש המניות, עם דירוגי קנייה חזקה ופוטנציאל עלייה משמעותי, על רקע ביקוש מתמשך לזיכרון עבור AI, צמיחה במרכזי נתונים ותוכניות השקעה והחזר הון.
מניות הזיכרון סופגות מכה ביום שני, כשכמה מהשמות הגדולים ביותר בסקטור מובילים את הירידות. מיקרון טכנולוג'י (מיקרון) יורדת בכ-7%, SanDisk (NASDAQ:SNDK) נפלה ב-10%, ו-SK hynix (NASDAQ:SKHY) יורדת בכ-6%, לעומת ירידה של 3.5% במדד PHLX Semiconductor Index.
הירידות של היום התחילו באסיה, שם מניית סמסונג אלקטרוניקס צנחה ביותר מ-8% לאחר ההודעה האחרונה שלה על החזר הון לבעלי המניות. ענקית השבבים הקוריאנית מתכננת להחזיר השנה בין 90 טריליון ל-110 טריליון וון, אך החבילה הייתה נמוכה ממה שחלק מהמשקיעים קיוו לראות. האכזבה הזו הכבידה על SK hynix בסיאול, לפני שגל המכירות הגיע בהמשך המסחר גם למניות הזיכרון שנסחרות בארה"ב.
יש עוד גורם שפועל כרגע נגד המניות האלה, והוא קשור פשוט לכמה רחוק הן כבר עלו. מניות הזיכרון סיפקו כמה מהעליות החדות ביותר בשוק במהלך 2026, כשעלייה בהוצאות על AI הקפיצה את הביקוש לזיכרון ברוחב פס גבוה, DRAM ו-NAND. אחרי העליות האלה, המשקיעים פחות מוכנים להתעלם משוויי שוק גבוהים, ובמקביל העלייה בתשואות האג"ח הממשלתיות נתנה להם סיבה נוספת לממש רווחים.
מיקרון טכנולוג'י הפכה לאחת הדרכים הברורות ביותר בארה"ב להשקיע ישירות בביקוש לזיכרון עבור AI. מוצרי רוחב הפס הגבוה שלה פועלים לצד GPU בתוך מערכות מחשוב מתקדמות, מה שנותן לחברה חשיפה להוצאות של ספקיות ענן גדולות ומפעילי מרכזי נתונים.
החברה חיזקה בשבוע שעבר את המחויבות שלה לטווח הארוך, כשהשיקה את מיקרון Research Labs בבויסי, איידהו. ההנהלה מתכננת להשקיע שם 10 מיליארד דולר בעשור הקרוב, עם מיקוד בטכנולוגיות זיכרון, ארכיטקטורות מחשוב מתקדמות, אריזה ושיטות עתידיות לייצור מוליכים למחצה.
ייתכן שמשקיעים מוכרים היום את מיקרון טכנולוג'י, אבל וול סטריט ממש לא ממהרת לצאת מהמניה. ל-מיקרון יש דירוג קונצנזוס של האנליסטים קנייה חזקה, עם 30 המלצות קנייה ורק המלצת החזק אחת מתוך 31 דירוגים עדכניים של אנליסטים. במחיר יעד ממוצע של 1,559.14 דולר, התחזית מצביעה על כך שהמניה יכולה לעלות ב-72% מהרמות הנוכחיות. (ראו תחזית מניית מיקרון)
SanDisk חוותה היום גל מכירות חד אפילו יותר, אבל הביצועים התפעוליים שלה נותנים לשוריים סיבות להמשיך להתעניין. מומחית האחסון הציגה לאחרונה תוצאות שיא לרבעון הפיסקלי הרביעי, לאחר שהביקוש ממרכזי נתונים שינה את מבנה בסיס ההכנסות שלה.
ההכנסות ממרכזי נתונים זינקו ב-437% במהלך כל שנת הכספים, והמגזר הזה ייצג 38% מפורטפוליו הביטים של SanDisk עם הכניסה לשנת הכספים 2027. ההנהלה חתמה על הסכמים רב-שנתיים עם שמונה לקוחות, מה שנותן לחברה נראות ממוצעת משוקללת של יותר מארבע שנים לביקוש העתידי.
לאחר התוצאות האלה, SanDisk הציגה גם יעדים חזקים יותר לטווח הארוך במצגת יום המשקיעים האחרונה שלה. ההנהלה מצפה שההכנסות יצמחו בקצב שנתי של אמצע עד סוף העשרה האחוזים בין שנות הכספים 2028 עד 2030, כאשר הסכמים ארוכי טווח צפויים לכסות בערך שני שלישים מכושר הייצור עד שנת הכספים 2028.
וול סטריט סבורה של-SanDisk יש עוד מקום לעלות למרות הזינוק החד שלה השנה. מתוך 16 אנליסטים שהתייחסו למניה בשלושת החודשים האחרונים, 14 ממליצים לקנות את SNDK, בעוד שרק שניים נשארו על הגדר. זה מוביל לדירוג קונצנזוס של קנייה חזקה, בעוד שמחיר היעד הממוצע של 2,203.13 דולר משאיר אפסייד נוסף של 38% מהרמות הנוכחיות. (ראו תחזית מניית SNDK)
SK hynix מחזיקה בעמדה חשובה במיוחד בתוך שרשרת האספקה של AI, בזכות ההובלה שלה בתחום הזיכרון ברוחב פס גבוה. היצרנית הקוריאנית היא ספקית מפתח של אנבידיה, ולכן הביצועים הפיננסיים שלה קשורים באופן הדוק להוצאות על מאיצים מתקדמים ותשתיות מרכזי נתונים.
השבוע שעבר הביא עוד התפתחות משמעותית, כאשר SK hynix הודיעה על תוכנית לרכוש בחזרה ולבטל מניות של עצמה בהיקף של 40 טריליון וון, שווה ערך לכ-29 מיליארד דולר. התוכנית נמשכת מ-20 באוגוסט עד 19 בנובמבר, ובמקביל ההנהלה העלתה את מחויבות החזר ההון שלה ליותר ממחצית מתזרים המזומנים החופשי המצטבר שייווצר בין 2025 ל-2027.
וול סטריט כמעט ולא משאירה מקום למחלוקת בכל הנוגע ל-SK hynix. כל 10 האנליסטים שמסקרים את SKHY בשלושת החודשים האחרונים ממליצים לקנות את המניה, מה שנותן לה דירוג קונצנזוס פה אחד של קנייה חזקה. מחיר היעד הממוצע של 245.50 דולר מצביע על אפסייד של כמעט 60% מהרמות הנוכחיות. (ראו תחזית מניית SKHY)
