תצוגה מקדימה של דוחות HP: למה האנליסטים זהירים לגבי מניית HPQ

תצוגה מקדימה של דוחות HP: למה האנליסטים זהירים לגבי מניית HPQ

קירטי טאק24 באוגוסט 2026

• אייץ'.פי צפויה לפרסם את תוצאות הרבעון הפיסקלי השלישי ב-26 באוגוסט, כשהאנליסטים מצפים לירידה ברווח למניה לצד עלייה בהכנסות, אך נשארים זהירים בגלל עלויות זיכרון גבוהות שעלולות לפגוע בשיעורי הרווחיות.
• למרות שתחום המערכות האישיות ממשיך להוביל את הצמיחה, אנליסטים מ-BofA וממורגן סטנלי חזרו על דירוגי מכירה, ובוול סטריט למניית HPQ יש דירוג קונצנזוס של מכירה מתונה עם סיכון ירידה של כ-25%.

אייץ'.פי (HPQ) תדווח על תוצאות הרבעון הפיסקלי השלישי שלה ב-26 באוגוסט. האנליסטים מצפים לרווח למניה של 0.69 דולר, ירידה לעומת 0.75 דולר לפני שנה, בעוד שההכנסות צפויות לעלות ב-8% ל-14.4 מיליארד דולר. בסך הכול, האנליסטים נשארים זהירים לגבי מניית HPQ, עם דירוג מכירה מתונה וכ-25% סיכון לירידה מהרמות הנוכחיות. הגישה הזהירה הזו נובעת בעיקר מעלויות זיכרון גבוהות יותר, שעלולות ללחוץ על שיעורי הרווחיות.

מה עשוי להניע את תוצאות הרבעון השלישי של אייץ'.פי

תחום המערכות האישיות של אייץ'.פי כנראה נשאר מנוע צמיחה מרכזי גם ברבעון השלישי. ההכנסות עלו ב-13% לעומת השנה הקודמת ברבעון השני, בתמיכת מחשבי AI, מחשבי פרימיום ופתרונות לכוח העבודה. מחזור השדרוג המתמשך ל-Windows 11 עשוי גם הוא היה לתרום לביקוש, כשכ-30% מבסיס המחשבים המותקנים של אייץ'.פי עדיין פעלו על Windows 10 בסוף הרבעון השני. תרשים ה-KPI שלמטה מראה שתחום המערכות האישיות נשאר התורם הגדול ביותר להכנסות החברה.

עם זאת, עלויות זיכרון גבוהות יותר נשארות סיכון מרכזי. ספקיות זיכרון מעבירות קיבולת לכיוון שרתי AI, מה שמצמצם את ההיצע של זיכרון למחשבים אישיים ודוחף את המחירים כלפי מעלה. זה עלול להפעיל לחץ על שיעורי הרווחיות של פעילות המחשבים האישיים של אייץ'.פי.

האנליסטים מאשררים מחדש דירוגי מכירה למניית HPQ

בשבוע שעבר, אנליסט BofA וומסי מוהאן חזר על דירוג מכירה למניית HPQ עם מחיר יעד של 18 דולר, מה שמרמז על ירידה של כ-40%. הוא ציין צמיחה איטית יותר במספר יחידות המחשבים האישיים ועלויות זיכרון עולות. הוא גם הצביע על אי-ודאות סביב חילופי ההנהלה באייץ'.פי ואמר שהוא לא מצפה לעדכון משמעותי לגבי חיפוש המנכ"ל של החברה.

מוהאן מצפה שהכנסות תחום המערכות האישיות יעקפו מעט את התחזית של אייץ'.פי, בתמיכת העלאות מחירים וחלק מהביקוש שהוקדם. עם זאת, הוא רואה לחץ נוסף על שיעורי הרווחיות, ככל שעלויות הזיכרון הגבוהות יותר מכבידות על הפעילות. הוא רוצה שהמשקיעים יתמקדו בביקוש למחשבים אישיים, באספקת שבבי זיכרון ובמאמצים של אייץ'.פי לקזז את העלויות הגבוהות יותר.

במקביל, אנליסט מורגן סטנלי אריק וודרינג הוריד את מחיר היעד שלו למניית HPQ ל-17 דולר מ-19 דולר, וחזר על דירוג המכירה שלו. וודרינג מצפה שאייץ'.פי תדווח על החמצה חיובית בהכנסות וברווח למניה עבור רבעון יולי, אבל הוא לא רואה את תחזית אוקטובר של החברה מגיעה מעל להערכות של וול סטריט.

האם אייץ'.פי היא מניה טובה לקנייה עכשיו?

בוול סטריט יש דירוג קונצנזוס של האנליסטים מסוג מכירה מתונה על מניית אייץ'.פי, בהתבסס על ארבע המלצות החזק וחמש המלצות מכירה. ממוצע מחיר היעד למניית HPQ שעומד על 22.50 דולר מצביע על סיכון ירידה של 25%.