דלגו לתוכן
חדשות שוק ההוןוול סטריט™The Flyקריפטודיווחי חברותניתוחים ודעות

אנבידיה (אנבידיה) נכנסת לדוחות כשעלויות הזיכרון המזנקות דוחפות את מחירי שרתי ה-AI לעלייה של יותר מ-15%

רן מלמד23 באוגוסט 2026
  • מחירי שרתי AI המבוססים על השבבים של אנבידיה צפויים לעלות ביותר מ-15% בתחילת השנה הבאה בגלל זינוק בעלויות הזיכרון, מה שמוסיף לחץ על בום תשתיות ה-AI ועל עלויות בניית מרכזי הנתונים.
  • לקראת פרסום הדוחות ב-26 באוגוסט, המשקיעים יתמקדו בהערות של אנבידיה לגבי הביקוש ל-Blackwell ול-Rubin, זמינות הזיכרון, תמחור ושולי הרווח, כשוול סטריט מצפה לרווח למניה של 2.09 דולרים.
אנבידיה (אנבידיה) נכנסת לדוחות כשעלויות הזיכרון המזנקות דוחפות את מחירי שרתי ה-AI לעלייה של יותר מ-15%

אנבידיה (אנבידיה), היצרנית המובילה של שבבי AI, נכנסת לפרסום הדוחות השבוע כשברקע מופעל לחץ עלויות חדש על בום תשתיות ה-AI. לפי Bloomberg, מחירי השרתים המבוססים על השבבים של אנבידיה צפויים לעלות ביותר מ-15% במקרים רבים, בעקבות זינוק בעלויות הזיכרון.

העלאות המחיר צפויות לחול על מערכות שיישלחו בתחילת השנה הבאה, כולל כאלה שמשתמשות בשבבי הדגל של אנבידיה, Vera Rubin ו-Grace Blackwell. שיעור ההתייקרות המדויק יהיה תלוי בדור השבב ובתצורת הזיכרון.

לפי הדיווח, חברות שבונות שרתים מבוססי אנבידיה עבור מפעילי מרכזי נתונים גדולים, בהם מיקרוסופט (מיקרוסופט), Alphabet Inc. (גוגל) ואורקל (ORCL), כבר החלו לאחרונה לעדכן לקוחות לגבי המחירים הגבוהים יותר.

ביום שישי מניית אנבידיה ירדה בכ-1% וננעלה ברמה של 214.72 דולר.

הזיכרון הופך לצוואר בקבוק ב-AI

הבעיה אינה ב-GPU עצמם של אנבידיה.

סמסונג אלקטרוניקס (SSNLF), SK Hynix (SKHY) ומיקרון טכנולוג'י (מיקרון) אחראיות לרוב הייצור העולמי של DRAM, רכיב מפתח במערכות AI. הביקוש צמח מהר יותר מההיצע, מה שדחף את מחירי הזיכרון בחדות כלפי מעלה ונתן לספקיות הללו יותר כוח תמחור.

זה יוצר מבחן מעניין עבור אנבידיה. החברה הצליחה לגבות עשרות אלפי דולרים עבור מאיצי ה-AI שלה, תוך שמירה על שולי רווח גולמי של כ-75%. גלגול עלויות הזיכרון הגבוהות ללקוחות יכול לעזור להגן על השוליים האלה, אבל הוא גם הופך את מרכזי הנתונים ל-AI, שגם כך יקרים, לעוד יותר יקרים לבנייה.

זה משאיר שאלה גדולה אחת פתוחה: איך יגיבו הלקוחות הגדולים ביותר של אנבידיה.

אמזון (אמזון), מיקרוסופט, גוגל ומטא (מטא) כולן מפתחות שבבי AI משלהן, אבל הן ממשיכות להסתמך במידה רבה על אנבידיה כשהן מרחיבות את מרכזי הנתונים שלהן. ייתכן שעלייה של יותר מ-15% במחירי השרתים לא תספיק לבדה כדי לשנות את התוכניות האלה, אבל העלייה בעלויות החומרה מגיעה יחד עם לחצים נוספים, כולל מגבלות חשמל, עיכובים בבנייה, מחסור בכוח אדם ותנאי מימון מחמירים יותר.

גם בניית מאיץ פנימי לא פותרת לגמרי את בעיית הזיכרון. גם השבבים האלה עדיין צריכים גישה לאותו היצע זיכרון מוגבל של סמסונג, SK Hynix ומיקרון.

הדוחות של אנבידיה ממקדים את תשומת הלב בשאלת העלויות

התזמון הופך את החדשות לרלוונטיות במיוחד עבור בעלי המניות של אנבידיה. החברה צפויה לפרסם את תוצאות הרבעון הפיסקלי השני ב-26 באוגוסט. נתוני TipRanks מראים שוול סטריט מצפה לרווח למניה של 2.09 דולרים, כמעט פי שניים לעומת 1.05 דולר שנרשמו באותו רבעון בשנה שעברה.

סביר להניח שהמשקיעים יקשיבו מקרוב לכל התייחסות לביקוש ל-Blackwell ול-Rubin, לזמינות הזיכרון, לתמחור ולשולי הרווח הגולמי.

הביקוש החזק אפשר עד כה לאנבידיה למכור כמעט כל מאיץ AI מתקדם שהיא יכולה לייצר. הדוח הזה עשוי לתת למשקיעים אינדיקציה מוקדמת לשאלה האם הביקוש נשאר חזק באותה מידה, גם כשעלות הבנייה של מערכות AI המבוססות על אנבידיה עולה שלב נוסף.

האם מניית אנבידיה היא קנייה טובה?

בסך הכול, לאנבידיה יש דירוג קונצנזוס של קנייה חזקה פה אחד, בהתבסס על 26 אנליסטים שנתנו המלצות קנייה בשלושת החודשים האחרונים. מחיר היעד הממוצע למניית אנבידיה עומד על 301.82 דולר, מה שמשקף אפסייד של כ-40% לעומת המחיר הנוכחי.