איפה תהיה מניית ספייס אקס בעוד שנתיים? משקיע מוביל מציג את עמדתו

איפה תהיה מניית ספייס אקס בעוד שנתיים? משקיע מוביל מציג את עמדתו

בן יופה21 באוגוסט 2026

• קית'ן דרורי סבור שספייס אקס תתקשה להשיג את יעדי החלל המרכזיים שלה עד 2028, ומעריך שמנועי הצמיחה הריאליים יותר בשנתיים הקרובות יהיו Starlink ופעילות הבינה המלאכותית.
• למרות צמיחה בהכנסות והתרחבות בפעילויות הליבה, דרורי חושב שחלק גדול מהפוטנציאל כבר מגולם בשווי הגבוה של SPCX ולכן המניה עשויה להיסחר בעוד שנתיים סביב הרמות הנוכחיות, בעוד בוול סטריט מעניקים לה דירוג קנייה מתונה.

ספייס אקס (NASDAQ:SPCX) ירדה ב-4% ביום חמישי, והמשיכה תקופה תנודתית מאז ההנפקה הציבורית שלה ביוני. אחד הגורמים שהכבידו על המניה היה פקיעת תקופת החסימה השנייה לאחר ההנפקה, שהפכה כ-319 מיליון מניות חסומות לזכאיות למסחר. עם זאת, פקיעת התקופה לא אומרת שהמניות האלה אכן נמכרו בפועל, אף שההיצע הפוטנציאלי הנוסף נתן למשקיעים עוד סיבה לזהירות.

ייתכן שגם התפתחות נוספת תרמה לירידה ביום חמישי. אילון מאסק אמר היום שספייס אקס כנראה תנסה לתפוס את השלב העליון של Starship במהלך החודשים הקרובים, וכך דחה את אבן הדרך הצפויה מעבר למסגרת הזמן של סוף אוגוסט שעליה דובר בשיחת המשקיעים ב-4 באוגוסט. לעיתוי המאוחר יותר יש משמעות, משום שתפיסת Starship תקרב את ספייס אקס לשימוש חוזר מלא, צעד מרכזי בדרך להורדת עלויות השיגור ולהגדלת תדירות הטיסות.

אז עבור משקיעים שמסתכלים לטווח ארוך יותר, איפה יכולה להיות SPCX, שכעת נסחרת מתחת למחיר ההנפקה שלה שעמד על 135 דולר, בעוד שנתיים? המשקיע הבכיר קית'ן דרורי, תורם ב-Motley Fool שנמצא בין 4% המובילים מבין מומחי המניות, הציג את עמדתו לגבי הכיוון שאליו המניה עשויה ללכת עד אז.

למרות שלספייס אקס יש כמה תחומי פעילות שיכולים להתרחב משמעותית, דרורי סבור שהיעדים השאפתניים ביותר שלה בתחום החלל עדיין לא צפויים להתממש בקרוב. "הסיכוי שספייס אקס תצליח להשיג את יעדי החלל שלה עד 2028 הוא די נמוך," כתב המשקיע.

דרורי מצפה שפעילות Starlink ופעילות הבינה המלאכותית ימלאו תפקיד גדול יותר במהלך השנתיים הקרובות. ספייס אקס הוציאה 18.4 מיליארד דולר על הוצאות הון ברבעון השני, כולל 15.8 מיליארד דולר שהופנו לתשתיות מחשוב לבינה מלאכותית. תחום הקישוריות נשאר החטיבה הרווחית היחידה של החברה, בעוד שהבינה המלאכותית רשמה את הצמיחה המהירה ביותר בהכנסות באותה תקופה. במבט קדימה, דרורי סבור שהתחומים האלה מציעים מקור התרחבות מציאותי יותר מאשר התקדמות משמעותית לעבר חקר חלל עמוק.

עם זאת, צמיחה חזקה בהכנסות לא בהכרח אומרת ש-SPCX תספק מכאן תשואות גדולות באותה מידה. ספייס אקס עדיין אינה רווחית, בעוד ששווי השוק שלה עומד קרוב ל-1.8 טריליון דולר מול הכנסות חזויות ל-2026 של 44.6 מיליארד דולר. זה משקף בערך מכפיל מכירות של 41 על המכירות הצפויות, כך שחלק גדול מהצמיחה העתידית כבר מגולם בשווי הנוכחי. "לספייס אקס יש שווי עצום שהיא צריכה להצדיק עם צמיחה בשנים הקרובות," אמר דרורי.

השווי הזה עומד בלב התחזית שלו לשנתיים הקרובות עבור המניה. דרורי מצפה שפעילות הבינה המלאכותית והקישוריות ימשיכו להתרחב בקצב בריא, אך סבור שחלק גדול מהפוטנציאל הזה כבר מתומחר ב-SPCX. לכן, ההכנסות עשויות לבלות את השנים הקרובות בהדבקת הציפיות שכבר משתקפות כיום בשווי השוק של החברה.

התחזית שלו ל-2028 כמעט שלא משאירה מקום לעלייה משמעותית מהרמות הנוכחיות. "אני חושב שמניית ספייס אקס עדיין תיסחר בערך סביב הרמה שבה היא נמצאת היום גם ב-2028," כתב דרורי. במקום לצפות שהתקדמות תפעולית תוביל לעלייה חדה, המשקיע רואה בשנתיים הקרובות בעיקר פרק זמן שיאפשר לביצועים הפיננסיים לתמוך בשווי שהמשקיעים מעניקים לחברה כיום.

דרורי נוקט עמדה זהירה באותה מידה גם בשאלה אם משקיעים צריכים לקנות את SPCX במחירים הנוכחיים. "כנראה שעדיף להימנע ממנה," סיכם, והוסיף כי "יש כרגע מניות טובות בהרבה להשקעה." (לצפייה ברקורד של דרורי, לחצו כאן)

בוול סטריט מעט יותר אופטימיים לגבי הסיכויים של ספייס אקס, והמניה קיבלה דירוג קונצנזוס של האנליסטים קנייה מתונה, על בסיס 24 המלצות קנייה, 5 המלצות החזק ו-3 המלצות מכירה. מחיר היעד הממוצע ל-12 חודשים עומד על 232.35 דולר, ומשקף פוטנציאל עלייה של כ-73% לעומת מחיר המניה הנוכחי, 134 דולר. (ראו תחזית מניית SPCX)

הצהרת אחריות: הדעות המובעות במאמר זה הן אך ורק של המשקיע המוצג. התוכן מיועד למטרות מידע בלבד. חשוב מאוד לבצע ניתוח עצמאי לפני קבלת כל החלטת השקעה.