העסקה של Marvell (MRVL) עם גוגל בהיקף של 120 מיליארד דולר מרחיבה את הקשרים, אך UBS Group מזהה הסתייגות

העסקה של Marvell (MRVL) עם גוגל בהיקף של 120 מיליארד דולר מרחיבה את הקשרים, אך UBS Group מזהה הסתייגות

סולומון אולדיפופו20 באוגוסט 2026

• אנליסט UBS Group טימותי ארקורי העלה את מחיר היעד למניית Marvell ל-310 דולר, וצופה שהעסקה עם גוגל תסייע לחברה להגיע לרווח למניה של 10 דולר עד 2028 ול-15 דולר עד 2030.
• העסקה מרחיבה את הקשר בין Marvell לגוגל וכוללת רכיבים ושבבים שיתמכו בתהליכי הסיקה של מערכות הבינה המלאכותית של גוגל; בוול סטריט מעניקים למניית Marvell דירוג קונצנזוס של קנייה חזקה.

טימותי ארקורי, אנליסט בעל דירוג של חמישה כוכבים ב-UBS Group (UBS), אופטימי לגבי עסקת מכירת השבבים המותאמים אישית בהיקף של 120 מיליארד דולר של יצרנית השבבים האמריקאית Marvell (MRVL) עם גוגל (גוגל). עם זאת, הוא צופה שעיקר ההכנסות מהעסקה ישפיע על הדוחות הכספיים של Marvell רק לאחר 2028.

ארקורי מדורג במקום השני מבין יותר מ-12,000 אנליסטים בוול סטריט שאחריהם עוקב TipRanks. שיעור ההצלחה שלו עומד על 78%, וההמלצות שלו הניבו למשקיעים תשואה ממוצעת של 54.10%.

UBS Group מגינה על תחזית ההכנסות של Marvell

בתגובה לעסקה, ארקורי העלה את מחיר היעד למניית Marvell מ-300 דולר ל-310 דולר, מה שמרמז על פוטנציאל עלייה של כ-27%. האנליסט גם חזר על המלצת הקנייה שלו למניה.

הערכתו של ארקורי לגבי פוטנציאל ההכנסות מביאה בחשבון את הזמן הדרוש למעבר מהסכם חתום למשלוחים בהיקף גבוה. למרות זאת, האנליסט מאמין שהעסקה עשויה לסייע ל-Marvell להגיע לרווח למניה של 10 דולר עד 2028 ול-15 דולר עד 2030.

בנוסף, האנליסט העלה את תחזית ההכנסות שלו ל-Marvell לשנת 2028 הקלנדרית מ-24.4 מיליארד דולר ל-25.9 מיליארד דולר. לשם השוואה, הרווח המתואם למניה של Marvell עלה ב-4% ל-1.57 דולר בסוף שנת הכספים 2025.

מה עוד אומרת העסקה עם גוגל עבור Marvell

לדברי ארקורי, החוזה החדש מאשר את מחקריו הקודמים, שלפיהם Marvell כבר סיפקה לגוגל רכיבים מסוימים ברמת השבב. אלה כוללים מוצרים כגון CXL (Compute Express Link) ובקרי אחסון, וכן כרטיסי ממשק רשת מותאמים אישית.

כתוצאה מכך, האנליסט רואה בעסקה החדשה אישור להרחבת הקשר בין שתי החברות. ההתרחבות כוללת מוצרים חדשים שעשויים לסייע לגוגל להשיג הסיקה מהירה – התהליך שבו מודלי בינה מלאכותית מגיבים לשאילתות. תהליך זה יסתמך ככל הנראה על שבבי זיכרון סטטי (SRAM), שפועלים בקרבת יחידות החישוב.

המטרה היא להשתמש במוצרים האלה כדי להפעיל את יחידות העיבוד לטנזור (TPUs) של גוגל — מעבדים ייעודיים לבינה מלאכותית — עבור "הסקה מפוצלת". המונח מתאר פיצול של עומסי העבודה של מודלי בינה מלאכותית בין שבבים או שרתים ייעודיים נפרדים, במקום להפעיל אותם על מכונה אחת.

האם כדאי לקנות את מניית Marvell עכשיו?

בוול סטריט, האנליסטים עדיין אופטימיים מאוד לגבי מניית Marvell ומעניקים לה דירוג קונצנזוס של קנייה חזקה. דירוג זה מבוסס על 23 המלצות קנייה וחמש המלצות החזק שניתנו בשלושת החודשים האחרונים.

בנוסף, מחיר היעד הממוצע למניית MRVL עומד על 277.44 דולר ומרמז על פוטנציאל עלייה של כ-13% (ראו תחזית מניית MRVL כאן).