למה מניית מודרנה צונחת היום — ומה וול סטריט רואה בהמשך

למה מניית מודרנה צונחת היום — ומה וול סטריט רואה בהמשך

בן יופה20 באוגוסט 2026

• מניית מודרנה יורדת בכ-18% אחרי הזינוק החד ביום רביעי, כשכמה בנקים העלו את מחירי היעד בעקבות תוצאות חיסון הסרטן, אך אף אחד מהם לא פרסם המלצת קנייה למניה.
• תוצאות שלב 3 של חיסון הסרטן המותאם אישית של מודרנה הראו שיפור במלנומה בסיכון גבוה, אבל רוב האנליסטים עדיין זהירים, עם דירוג קונצנזוס של החזק ומחיר יעד ממוצע שנמוך בכ-40% מהמחיר הנוכחי.

מודרנה (NASDAQ:MRNA) מחזירה היום חלק מהזינוק החד של יום רביעי, ויורדת בכ-18% ביום חמישי. זאת לאחר שהתגובה של וול סטריט לתוצאות האחרונות של חיסון הסרטן נותנת למשקיעים סיבה לממש חלק מהרווחים. כמה בנקים גדולים העלו את מחירי היעד שלהם בעקבות העדכון הקליני, אבל אף אחד מהם לא הרחיק לכת עד להמלצת קנייה למניה, אחרי הזינוק של 177% במושב המסחר הקודם.

העדכונים היו משמעותיים, אבל מחירי היעד החדשים נותנים מעט מאוד עידוד ברמות הנוכחיות. UBS שילש את התחזית שלו מ-50 דולר ל-150 דולר, בעוד בנק אוף אמריקה העלה את מחיר היעד שלו מ-40 דולר ל-170 דולר — הגבוה ביותר בוול סטריט — ושדרג את מודרנה ל-ניטרלי. גולדמן זאקס העלה את התחזית שלו מ-67 דולר ל-120 דולר, בעוד מורגן סטנלי יותר מהכפיל את ההערכה שלו מ-39 דולר ל-89 דולר, תוך שמירה על דירוג החזק. למרות העלאות מחירי היעד הגדולות, אף אחת מארבע החברות לא הרחיקה לכת עד להמלצת קנייה למניה.

בפועל, המשקיעים קיבלו אישור לכך שוול סטריט רואה פוטנציאל גדול יותר בעקבות התוצאות הקליניות. עם זאת, רוב התחזיות המעודכנות עדיין נמצאות מתחת למחיר הנוכחי של MRNA. מאחר שהאנליסטים לא מוכנים להמליץ על קנייה אחרי מהלך כה חד ביום אחד, נראה שחלק מהמשקיעים מעדיפים לנעול רווחים כל עוד אפשר.

גם שוק הביוטק הרחב יותר מקל על ההחלטה הזו ביום חמישי. מדד Nasdaq Biotechnology Index (NBI) יורד בכ-2%, ולכן מודרנה מתמודדת גם עם מכירות בכל הסקטור, במקביל לכך שהמשקיעים מעריכים מחדש את השווי שלה.

הראלי של יום רביעי הגיע בעקבות תוצאות מעודדות משלב 3 עבור intismeran autogene, חיסון הסרטן המותאם אישית מבוסס mRNA של מודרנה, שפותח יחד עם Keytruda של מרק. השילוב עמד ביעד הראשי וביעדי משנה מרכזיים במחקר INTerpath-001, שבו השתתפו חולים עם מלנומה בסיכון גבוה. התוצאות הראו שיפור בהישרדות ללא חזרת המחלה בהשוואה ל-Keytruda בלבד. יותר מ-1,100 מטופלים השתתפו בניסוי המתקדם, וסיפקו למודרנה הוכחה קלינית חשובה לכך שטכנולוגיית ה-mRNA שלה יכולה לעבוד גם מעבר למחלות זיהומיות.

הטיפול פועל באמצעות יצירת תרפיה מותאמת אישית, המבוססת על מוטציות שנמצאו בגידול של כל מטופל. החיסון המותאם הזה נועד לאמן את מערכת החיסון לזהות תאים סרטניים, בעוד Keytruda מסייעת להסיר מנגנוני הגנה שבהם גידולים משתמשים כדי לחמוק מתגובה חיסונית. מודרנה ומרק מתכננות להציג ממצאים מפורטים בכנס רפואי קרוב ולדון בתוצאות עם הרשויות הרגולטוריות.

אבל עבור המשקיעים, השאלה עכשיו כבר לא אם התוצאות היו מעודדות, אלא כמה ההתקדמות הזו צריכה להיות שווה היום. מודרנה נכנסה למסחר ביום רביעי בשווי שהיה רק חלק קטן מהשווי הנוכחי שלה, כלומר הציפיות השתנו בצורה משמעותית בתוך סשן אחד בלבד.

בוול סטריט, באופן כללי, עדיין נשארים זהירים לגבי מה שצפוי בהמשך למניית MRNA. לפי 15 אנליסטים שנעקבו בשלושת החודשים האחרונים, מודרנה מקבלת דירוג הקונצנזוס של האנליסטים החזק (כלומר, ניטרלי), שמורכב מ-2 המלצות קנייה, 12 המלצות החזק והמלצת מכירה אחת. מחיר היעד הממוצע ל-12 חודשים עומד על 82.62 דולר, מה שמרמז על ירידה של כ-40% מהרמות הנוכחיות. (ראו תחזית המניה של MRNA)