למה מניית וולמארט צונחת היום — ומה וול סטריט מצפה שיקרה בהמשך

למה מניית וולמארט צונחת היום — ומה וול סטריט מצפה שיקרה בהמשך

בן יופה20 באוגוסט 2026

• מניית וולמארט נופלת אחרי שדוח הרבעון השני הראה מכירות חלשות מהצפוי בחנויות זהות בארה״ב ותחזית רווח לרבעון השלישי שהייתה נמוכה מציפיות וול סטריט.
• לצד האכזבה, וולמארט הציגה צמיחה בהכנסות, ברווח המתואם, במסחר האלקטרוני ובפרסום, בעוד וול סטריט עדיין מעניקה ל-WMT דירוג קונצנזוס של האנליסטים קנייה חזקה עם פוטנציאל עלייה של כ-35%.

וולמארט (NYSE:WMT) המניה צונחת בכ-9% ביום חמישי, אחרי שדוח הרבעון השני שלה הותיר את המשקיעים מודאגים מביקוש חלש יותר בארה״ב ומצמיחה חלשה יותר בהמשך. למרות שענקית הקמעונאות עקפה את תחזיות וול סטריט לרווח ולהכנסות, המכירות בחנויות זהות בארה״ב עלו ב-2.6% בלבד, פחות מצפי האנליסטים ל-3.8%. זו הייתה ההחמצה הראשונה של וולמארט במכירות בחנויות זהות לפחות בחמש השנים האחרונות, וגם הביצועים החלשים ביותר שלה בארה״ב ביותר משש שנים.

התחזית סיפקה למשקיעים סיבה נוספת למכור. וולמארט צופה רווח מתואם של $0.62 עד $0.64 למניה ברבעון השלישי, מתחת לצפי של וול סטריט שעמד על $0.68. ההנהלה ציינה שעלויות הדלק הגבוהות הן אחד הגורמים שפוגעים בצרכנים, במיוחד כשמדובר ברכישות לא חיוניות. הקמעונאית מעריכה כעת שההוצאות הקשורות לכך יהיו גבוהות בכ-2 מיליארד דולר מההערכות המקוריות שלה השנה.

ועדיין, כמה חלקים בדוח האחרון של וולמארט כן נתנו סיבות לאופטימיות לטווח ארוך. ההכנסות עלו ב-5.9% לעומת התקופה המקבילה ל-$187.94 מיליארד, והרווח המתואם הגיע ל-$0.81 למניה, 7 סנטים מעל תחזית וול סטריט של $0.74. מכירות המסחר האלקטרוני בארה״ב זינקו ב-24%, והכנסות הפרסום של וולמארט קונקט קפצו ב-43% במהלך הרבעון. הפעילויות שצומחות מהר יותר נותנות לקמעונאית עוד דרכים להתרחב מעבר לרשת החנויות המסורתית שלה.

הפרסום הפך לבעל ערך מיוחד, בזמן שקצב הצמיחה של מכירות הקמעונאות המסורתיות מתמתן. וולמארט קונקט צמח ב-44% ברבעון הקודם, והמשיך את הצמיחה המהירה של פעילות עם שיעורי רווחיות גבוהים משמעותית מאלה של קמעונאות מסורתית. וולמארט הרחיבה את הפעילות הזאת בעזרת נתוני לקוחות, הטבות לחברים, כלי בינה מלאכותית ורכישת Vizio. הפעילויות בעלות שיעורי הרווחיות הגבוהים יותר עשויות לתמוך ברווחיות, בזמן שההנהלה ממשיכה לשמור על מחירים תחרותיים בחנויות ובערוצים המקוונים שלה.

וולמארט הולכת עוד יותר לכיוון של מחירים נמוכים, כשצרכנים נעשים בררנים יותר בהוצאות שלהם. הקמעונאית הורידה מחירים על אלפי מוצרים, ומתכננת להשתמש בחלק גדול מהחזר המכסים שלה, שעומד על כמעט $3 מיליארד, כדי להקפיא או להוריד את עלויות המוצרים עד סוף השנה. במקביל, וולמארט ממשיכה להגדיל נתח שוק בקרב משקי בית בעלי הכנסה גבוהה יותר, מה שנותן לה עוד מנוע לצמיחת מכירות אם ההוצאה הצרכנית הכללית תישאר מתונה.

וול סטריט נשארת חיובית למרות התגובה השלילית לדוח האחרון של וולמארט. דירוג הקונצנזוס של האנליסטים עבור WMT הוא קנייה חזקה, לפי 28 אנליסטים: 25 המלצות קנייה ו-3 המלצות החזק. מחיר היעד הממוצע ל-12 חודשים עומד על $140.33, ומשקף פוטנציאל עלייה של כ-35% לעומת הרמות הנוכחיות. (ראו תחזית המניה של WMT)