דאו ג'ונס יורד כשהתשואות על אג"ח האוצר חוזרות לעלות

דאו ג'ונס יורד כשהתשואות על אג"ח האוצר חוזרות לעלות

אדי פן20 באוגוסט 2026

• מדד הדאו ג'ונס (DJIA) יורד ב-0.7% לאחר שהתשואות על אג"ח האוצר ל-10 ול-30 שנה עלו ביותר מארבע נקודות בסיס, למרות הודעת משרד האוצר על הכפלת הרכישות החוזרות של אג"ח לטווח ארוך ל-4 מיליארד דולר.
• החוב הלאומי של ארה"ב חצה לראשונה את רף 40 טריליון הדולר, ותשואות גבוהות יותר מגבירות את עלויות הריבית של הממשלה ומעלות חששות לגבי העומס הפיסקלי והביקוש העתידי לאג"ח האוצר האמריקאי.

מדד הדאו ג'ונס (DJIA) יורד ב-0.7% ביום חמישי, כאשר התשואות על אג"ח האוצר לטווח ארוך חוזרות לעלות לאחר הודעת הרכישה החוזרת מאתמול. ביום רביעי, משרד האוצר האמריקאי הודיע כי הוא יכפיל לפחות את הרכישות החוזרות של אג"ח אוצר לטווח ארוך ל-4 מיליארד דולר, לעומת 2 מיליארד דולר. ההודעה הורידה את התשואות גם על אג"ח ל-10 שנים וגם על אג"ח ל-30 שנה.

עם זאת, שתי התשואות עולות היום ביותר מארבע נקודות בסיס, מה שמפעיל לחץ על שוק המניות. כאשר התשואות גבוהות יותר, מניות הופכות לפחות אטרקטיביות ביחס לאג"ח, ועלויות הגיוס של חברות עולות.

רף חוב של 40 טריליון דולר מגביר את הלחץ על התשואות

התשואות הגבוהות נשארות עמידות על רקע הזינוק בחוב של ארה"ב. משרד האוצר הודיע מוקדם יותר השבוע כי החוב הלאומי עבר את רף 40 טריליון הדולר לראשונה, רק חמישה חודשים לאחר שהנתון עלה ל-39 טריליון דולר.

תשואות גבוהות יותר פירושן שהממשלה חייבת לשלם יותר ריבית על החוב שלה. ערימת החוב האדירה, יחד עם תשואות גבוהות, העלו חששות לגבי עומס פיסקלי גובר ויכולת הקיימות של גיוס חוב לטווח ארוך. הדבר עלול להפחית את הביקוש הזר לאג"ח האוצר האמריקאי ולהפעיל לחץ נוסף כלפי מעלה על התשואות.