מדד דאו ג'ונס מתאושש לאחר שמשרד האוצר האמריקאי מגביר רכישות חוזרות של אג"ח

מדד דאו ג'ונס מתאושש לאחר שמשרד האוצר האמריקאי מגביר רכישות חוזרות של אג"ח

אדי פן19 באוגוסט 2026

• מדד דאו ג'ונס עלה לאחר שמשרד האוצר האמריקאי הודיע כי יכפיל לפחות את הרכישות החוזרות של אג"ח ממשלתיות לטווח ארוך, במטרה לתמוך במחירי האג"ח ולהפחית לחץ על התשואות.
• לאחר ההודעה, תשואות האג"ח ל-10 ול-30 שנה ירדו, בעוד שמוחמד אל-אריאן אמר כי השוק מגיב פחות לגודל התוכנית ויותר לאפשרות של הרחבה במדיניות של שליטה בעקום התשואות (YCC).

מדד דאו ג'ונס (DJIA) פתח את יום רביעי בעליות, לאחר שמשרד האוצר האמריקאי הודיע כי לפחות יכפיל את פעילות הרכישה החוזרת של חוב ממשלתי לטווח ארוך. ההודעה מגיעה יום אחד לאחר שתשואת אג"ח האוצר ל-30 שנה הגיעה לרמה הגבוהה ביותר שלה זה 19 שנה, מה שהוביל למכירת מניות.

המהלך נועד לתמוך במחירי האג"ח ולהקל על הלחץ כלפי מעלה על התשואות, לאחר הזינוק האחרון. ברכישה חוזרת, משרד האוצר רוכש מחדש את האג"ח של עצמו, מצמצם את ההיצע ועוזר להעלות את המחירים. מחירי אג"ח והתשואות שלהן נעים בכיוונים מנוגדים, ולכן כאשר המחירים עולים, התשואות יורדות.

התשואות לטווח ארוך יורדות לאחר שמשרד האוצר מרחיב את הרכישות החוזרות

תוכנית הרכישה החוזרת המואצת צפויה להתחיל ב-9 בספטמבר ולהישאר בתוקף עד 4 בנובמבר. בנוסף, היקף הרכישה החוזרת יהיה לפחות 4 מיליארד דולר, לעומת 2 מיליארד דולר קודם לכן.

לאחר ההודעה, תשואת אג"ח האוצר ל-10 שנים ירדה ב-6.5 נקודות בסיס ל-4.641%, בעוד שהתשואה ל-30 שנה ירדה ב-9.2 נקודות בסיס ל-5.193%. הכלכלן מוחמד אל-אריאן ציין כי גודל הרכישה החוזרת אינו משמעותי במיוחד. לדבריו, התשואות מגיבות בעיקר ל"אפשרות של יישום רחב יותר של 'שליטה בעקום התשואות' (YCC)". YCC הוא מצב שבו הפד מתערב כדי למנוע מהתשואות לעלות יותר מדי, באמצעות רכישת אג"ח והגבלת הריביות ברמות מסוימות.