מדוע מניות IonQ, ריגטי ודי-ווייב צונחות היום ולאן וול סטריט צופה שיגיעו – 18 באוגוסט
- מניות חברות המחשוב הקוונטי ירדו בחדות על רקע עליית תשואות האג"ח, המתיחות בין ארה"ב לאיראן והתרחקות המשקיעים ממניות טכנולוגיה יקרות.
- למרות הירידות, האנליסטים נותרו חיוביים כלפי IonQ, ריגטי ודי-ווייב, עם דירוגי קונצנזוס שנעים מקנייה מתונה ועד קנייה חזקה ופוטנציאל עלייה משמעותי לפי מחירי היעד הממוצעים.
מניות המחשוב הקוונטי יורדות ביום שלישי, כאשר IonQ (NYSE:IONQ) וריגטי קומפיוטינג (NASDAQ:RGTI) יורדות כל אחת בכ-5%, בעוד די-ווייב קוואנטום (NYSE:QBTS) מאבדת כ-6%. החולשה מתפשטת לאורך כל הסקטור, כאשר תעודת הסל Defiance Quantum יורדת בכ-4%, על רקע התרחקות המשקיעים ממניות טכנולוגיה יקרות. המתיחות הגוברת בין ארה"ב לאיראן שמרה על מחירי הנפט ברמות גבוהות, בעוד שתשואות האג"ח הממשלתיות לטווח ארוך ממשיכות לעלות. כך נוצרה סביבה לא נוחה עבור מניות צמיחה ספקולטיביות. תשואת האג"ח הממשלתית ל-30 שנה הגיעה לכמעט 5.33%, הרמה הגבוהה ביותר מאז 2007, והופכת את הרווחים העתידיים לפחות שווים כאשר המשקיעים מחשבים כמה החברות אמורות להיות שוות היום.
מניות חברות המחשוב הקוונטי חשופות במיוחד כאשר עלויות המימון עולות, בשל השווי הגבוה שלהן וההכנסות הנוכחיות המצומצמות יחסית. IonQ, ריגטי ודי-ווייב משקיעות סכומים גדולים בפיתוח טכנולוגיה שהמשקיעים מצפים שתניב מכירות מסחריות גבוהות בהרבה בעוד כמה שנים. לכן, תשואות אג"ח גבוהות יותר עלולות להכביד מאוד על השווי, במיוחד כאשר המשקיעים מוכנים פחות לשלם מחירים גבוהים עבור צמיחה רחוקה.
IonQ נכנסת לירידות של יום שלישי לאחר שפרסמה דוח רבעוני חזק מוקדם יותר החודש. ההכנסות ברבעון השני זינקו ב-287% משנה לשנה, ל-80.1 מיליון דולר, ועקפו את ציפיות וול סטריט שעמדו על כ-66.5 מיליון דולר. הצמיחה האורגנית בהכנסות הגיעה ל-132%. ההנהלה העלתה את תחזית ההכנסות שלה ל-2026 לטווח של 280-290 מיליון דולר, לעומת התחזית הקודמת שעמדה על 260-270 מיליון דולר. החברה השלימה לאחרונה את רכישת SkyWater Technology תמורת 1.8 מיליארד דולר, ובכך קיבלה שליטה רבה יותר על ייצור המוליכים למחצה, בזמן שההנהלה פועלת לבניית מערכות קוונטיות גדולות יותר.
המשקיעים יקבלו מבט נוסף על התוכניות ארוכות הטווח של IonQ במהלך יום המשקיעים שלה, המתוכנן ל-8 בספטמבר. וול סטריט נותרה אופטימית מאוד לקראת האירוע, כאשר 9 מתוך 10 האנליסטים המסקרים את IONQ ממליצים לקנות את המניה, ורק אחד מהם מחזיק בהמלצת החזק. המלצות אלה מעניקות למניה דירוג קונצנזוס של קנייה חזקה, בעוד שמחיר היעד הממוצע ל-12 חודשים, 69.44 דולר, מצביע על פוטנציאל עלייה של כ-55% מהרמות הנוכחיות. (ראו תחזית מניית IONQ)
גם ריגטי מתקדמת, אף שהיקפה הפיננסי עדיין קטן בהרבה מזה של IonQ. ההכנסות ברבעון השני עלו ב-185% משנה לשנה, ל-5.1 מיליון דולר, בין היתר בזכות מכירות של יחידות עיבוד קוונטיות מסוג Novera. שיעור הרווח הגולמי השתפר ל-43%, לעומת 31%. ריגטי סיימה את חודש יוני עם 541.3 מיליון דולר במזומנים, שווי מזומנים והשקעות זמינות למכירה, לצד חוב אפסי. מצב זה מעניק לה גמישות פיננסית משמעותית, בזמן שהוצאות הפיתוח נותרות גבוהות. עם זאת, ההפסדים התפעוליים עדיין משמעותיים והגיעו ל-28.1 מיליון דולר ברבעון השני.
מפתחת החומרה משלבת את כרית הביטחון הפיננסית הזו עם כמה פרויקטים שנועדו להרחיב את השימוש המעשי במערכות שלה. ריגטי הרחיבה לאחרונה את שיתוף הפעולה שלה עם HPE ועם מרכז המחשוב העל-ביצועי של פיטסבורג, שבו מערכת Novera בעלת תשעה קיוביטים תצטרף לסביבת ניסוי היברידית קוונטית-קלאסית הנתמכת במימון הקרן הלאומית למדע. ההנהלה פועלת לאספקה ולפריסה של כמה מערכות במהלך 2026, כולל מכונה בעלת 108 קיוביטים המיועדת ל-C-DAC בהודו. פרויקטים אלה מספקים לריגטי הזדמנויות נוספות להדגים את הטכנולוגיה שלה מחוץ לפלטפורמת הענן שלה.
וול סטריט נותרה חיובית כלפי ריגטי, אף שהאנליסטים מסכימים פחות ביניהם בהשוואה ל-IonQ. 5 מתוך 8 המומחים המסקרים את RGTI ממליצים לקנות את המניה, בעוד ש-3 מחזיקים בהמלצות החזק, מה שמוביל לדירוג קונצנזוס של קנייה מתונה. מחיר היעד הממוצע ל-12 חודשים עומד על 27.19 דולר, ומשקף פוטנציאל עלייה של כ-53% מהרמות הנוכחיות. (ראו תחזית מניית RGTI)
די-ווייב מציעה למשקיעים סיפור קוונטי שונה במקצת, כאשר האימוץ המסחרי נותר חלק חשוב מתזת ההשקעה שלה. ההכנסות ברבעון השני הגיעו ל-3.1 מיליון דולר, כמעט ללא שינוי לעומת התקופה המקבילה אשתקד ומתחת לציפיות וול סטריט, בעוד שההזמנות הרבעוניות עלו ב-59%, ל-2.1 מיליון דולר. במחצית הראשונה של 2026 הגיעו ההזמנות ל-35.5 מיליון דולר, עלייה של יותר מ-1,120% משנה לשנה. התחייבויות הביצוע שנותרו הסתכמו בסוף התקופה ב-40.7 מיליון דולר, והעניקו למשקיעים נראות טובה יותר בנוגע לעבודה עתידית שכבר נחתמה.
פעילות הלקוחות האחרונה סיפקה למשקיעים סיבה נוספת לעקוב מקרוב אחר ההתקדמות המסחרית של די-ווייב. החברה מסרה ביום שני שהטכנולוגיה שלה מפעילה יישום קוונטי שני בייצור עבור NTT DOCOMO, ובכך מרחיבה את שיתוף הפעולה ביניהן לתחום תפעול הרשת. די-ווייב התרחבה מעבר לטכנולוגיית החישול המסורתית שלה בעקבות רכישת Quantum Circuits, שהוסיפה יכולות של מודל שערים וקיוביטים דו-מסילתיים למפת הדרכים שלה. השילוב הזה מעניק להנהלה כמה מסלולים טכנולוגיים, בעוד שהמחשוב הקוונטי המסחרי ממשיך להתקדם לעבר אימוץ רחב יותר.
האנליסטים נותרו נלהבים במיוחד מדי-ווייב, כאשר 14 מתוך 15 המומחים ממליצים לקנות את מניית QBTS. רק אנליסט אחד מחזיק בהמלצת החזק, ולכן למניה יש דירוג קונצנזוס של קנייה חזקה. מחיר היעד הממוצע ל-12 חודשים, 35.79 דולר, מצביע על פוטנציאל עלייה של כמעט 81% מהרמות הנוכחיות. (ראו תחזית מניית QBTS)
