למה מניות IonQ, Rigetti ו-D-Wave נופלות היום, ולאן בוול סטריט חושבים שהן הולכות – 18 באוגוסט
- מניות המחשוב הקוונטי יורדות בחדות על רקע עליית תשואות האג"ח, התרחקות ממשקיעים ממניות טכנולוגיה יקרות, וסביבה פחות נוחה למניות צמיחה ספקולטיביות כמו IonQ, Rigetti ו-D-Wave.
- למרות הירידות, וול סטריט נשארת אופטימית לגבי שלוש החברות: IonQ, Rigetti ו-D-Wave הציגו התקדמות עסקית וטכנולוגית, וכל אחת מהן מחזיקה בדירוגי קנייה עם אפסייד משמעותי לפי מחירי היעד הממוצעים של האנליסטים.
מניות של מחשוב קוונטי יורדות ביום שלישי, כאשר IonQ (NYSE:IONQ) ו-Rigetti Computing (NASDAQ:RGTI) נופלות כל אחת בכ-5%, בעוד ש-D-Wave Quantum (NYSE:QBTS) מאבדת כ-6%. החולשה מורגשת בכל הסקטור, כאשר קרן הסל Defiance Quantum יורדת בכ-4% בזמן שמשקיעים מתרחקים ממניות טכנולוגיה יקרות. ההסלמה במתיחות בין ארה"ב לאיראן שמרה על מחירי הנפט ברמה גבוהה, בזמן שהתשואות על אג"ח ממשלת ארה"ב לטווח ארוך ממשיכות לעלות. זה יוצר רקע לא נוח עבור מניות צמיחה ספקולטיביות. התשואה על אג"ח ל-30 שנה הגיעה לכמעט 5.33%, הרמה הגבוהה ביותר מאז 2007, מה שהופך רווחים עתידיים לפחות שווים כשמשקיעים מחשבים מה צריך להיות שוויין של חברות כיום.
חברות בתחום המחשוב הקוונטי פגיעות במיוחד כשעלות המימון עולה, בגלל השוויים הגבוהים שלהן וההכנסות המוגבלות יחסית שלהן כיום. IonQ, Rigetti ו-D-Wave מוציאות סכומים גדולים כדי לפתח טכנולוגיה, שמשקיעים מצפים שתייצר מכירות מסחריות גבוהות הרבה יותר בעוד כמה שנים. לכן, תשואות אג"ח גבוהות יותר עלולות להכביד מאוד על השווי, במיוחד כשמשקיעים פחות מוכנים לשלם מחירי פרמיה עבור צמיחה רחוקה.
IonQ נכנסת לירידות של יום שלישי אחרי שפרסמה מוקדם יותר החודש דוח רבעוני חזק. ההכנסות ברבעון השני זינקו ב-287% לעומת השנה שעברה והגיעו ל-80.1 מיליון דולר, מעל ציפיות וול סטריט שעמדו על כ-66.5 מיליון דולר, בעוד שצמיחת ההכנסות האורגנית הגיעה ל-132%. ההנהלה העלתה את תחזית ההכנסות ל-2026 לטווח של 280 מיליון עד 290 מיליון דולר, לעומת התחזית הקודמת של 260 מיליון עד 270 מיליון דולר. החברה גם השלימה לאחרונה את רכישת SkyWater Technology ב-1.8 מיליארד דולר, מה שנותן ל-IonQ שליטה גדולה יותר על ייצור שבבים, בזמן שההנהלה פועלת לבניית מערכות קוונטיות גדולות יותר.
המשקיעים יקבלו הצצה נוספת לתוכניות ארוכות הטווח של IonQ ביום המשקיעים שלה, שמתוכנן ל-8 בספטמבר. וול סטריט נשארת אופטימית מאוד לקראת האירוע הזה, כאשר 9 מתוך 10 האנליסטים שמסקרים את IONQ ממליצים על קנייה של המניה, ורק אחד משאיר דירוג החזק. ההמלצות האלה נותנות למניה דירוג קונצנזוס של האנליסטים מסוג קנייה חזקה, בעוד שמחיר היעד הממוצע ל-12 חודשים של 69.44 דולר מצביע על אפסייד של כ-55% מהרמות הנוכחיות. (ראו תחזית מניית IONQ)
Rigetti גם מציגה התקדמות, אם כי ההיקף הפיננסי שלה עדיין קטן בהרבה מזה של IonQ. ההכנסות ברבעון השני עלו ב-185% לעומת השנה שעברה ל-5.1 מיליון דולר, בין השאר בזכות מכירות של יחידות עיבוד קוונטיות Novera, בעוד שהרווח הגולמי השתפר ל-43% לעומת 31%. Rigetti סיימה את חודש יוני עם 541.3 מיליון דולר במזומנים, שווי מזומנים והשקעות זמינות למכירה, ולצד זאת ללא חוב, מה שנותן לה גמישות פיננסית משמעותית בזמן שהוצאות הפיתוח נשארות גבוהות. עם זאת, ההפסדים התפעוליים עדיין משמעותיים, והם הגיעו ל-28.1 מיליון דולר במהלך הרבעון השני.
מפתחת החומרה משלבת את כרית הביטחון הפיננסית הזאת עם כמה פרויקטים שמטרתם להרחיב את השימוש המעשי במערכות שלה. Rigetti הרחיבה לאחרונה את שיתוף הפעולה שלה עם HPE ועם Pittsburgh Supercomputing Center, שם מערכת Novera עם תשעה קיוביטים תצטרף למערך בדיקות היברידי קוונטי-קלאסי שנתמך במימון של הקרן הלאומית למדע. ההנהלה פועלת לקדם כמה מסירות והטמעות של מערכות במהלך 2026, כולל מכונה עם 108 קיוביטים שמיועדת ל-C-DAC בהודו. הפרויקטים האלה נותנים ל-Rigetti הזדמנויות נוספות להדגים את הטכנולוגיה שלה מחוץ לפלטפורמת הענן שלה.
וול סטריט נשארת חיובית לגבי Rigetti, אם כי בין האנליסטים יש פחות הסכמה מאשר לגבי IonQ. 5 מתוך 8 המומחים שמסקרים את RGTI ממליצים לקנות את המניה, בעוד 3 שומרים על דירוג החזק, מה שמוביל לדירוג קונצנזוס של האנליסטים מסוג קנייה מתונה. מחיר היעד הממוצע ל-12 חודשים עומד על 27.19 דולר, ומשקף אפסייד של כ-53% מהרמות הנוכחיות. (ראו תחזית מניית RGTI)
D-Wave מציעה למשקיעים סיפור קוונטי קצת שונה, כאשר אימוץ מסחרי נשאר חלק חשוב מתזת ההשקעה שלה. ההכנסות ברבעון השני הגיעו ל-3.1 מיליון דולר, כמעט ללא שינוי לעומת התקופה המקבילה אשתקד ומתחת לציפיות וול סטריט, בעוד שההזמנות הרבעוניות עלו ב-59% ל-2.1 מיליון דולר. במהלך המחצית הראשונה של 2026, ההזמנות הגיעו ל-35.5 מיליון דולר, מה שמייצג צמיחה של יותר מ-1,120% לעומת השנה שעברה. יתרת התחייבויות הביצוע שנותרו עמדה בסוף התקופה על 40.7 מיליון דולר, מה שנותן למשקיעים נראות טובה יותר לגבי עבודה עתידית שכבר הוזמנה.
פעילות לקוחות אחרונה נתנה למשקיעים עוד סיבה לעקוב מקרוב אחרי ההתקדמות המסחרית של D-Wave. החברה אמרה ביום שני שהטכנולוגיה שלה מפעילה אפליקציית קוונטום יישומית שנייה עבור NTT DOCOMO, ומרחיבה את העבודה המשותפת שלהן לתחום תפעול הרשת. D-Wave התרחבה מעבר לטכנולוגיית האנילינג המסורתית שלה אחרי רכישת Quantum Circuits, שהוסיפה יכולות של מודל שערים וקיוביטים dual-rail למפת הדרכים הפיתוחית שלה. השילוב הזה נותן להנהלה כמה מסלולים טכנולוגיים, בזמן שהמחשוב הקוונטי המסחרי ממשיך להתקדם לעבר אימוץ רחב יותר.
האנליסטים נשארים נלהבים במיוחד לגבי D-Wave, כאשר 14 מתוך 15 מומחים ממליצים לקנות את מניית QBTS. רק אנליסט אחד משאיר דירוג החזק, מה שמותיר את המניה עם דירוג קונצנזוס של האנליסטים מסוג קנייה חזקה. מחיר היעד הממוצע ל-12 חודשים, 35.79 דולר, מצביע על אפסייד של כמעט 81% מהרמות הנוכחיות. (ראו תחזית מניית QBTS)
