"הימנעו ממניית טסלה", מזהיר אנליסט. הנה למה הוא צופה ירידה של 92%

"הימנעו ממניית טסלה", מזהיר אנליסט. הנה למה הוא צופה ירידה של 92%

שאלו סראף18 באוגוסט 2026

• אנליסט GLJ Research גורדון ג'ונסון חזר על המלצת מכירה למניית טסלה עם מחיר יעד של 24.86 דולר, לאחר שציין חולשה בתוצאות הרבעון השני וירידה חדה במניה מתחילת השנה.
• ג'ונסון מזהיר שהשווי של טסלה נשען יותר מדי על תוכניות ה-Robotaxi, ה-FSD ועסקים עתידיים כמו Optimus, וטוען שהנתונים הקיימים עדיין לא מצדיקים את הערכות השווי הגבוהות של החברה.

מניית טסלה (טסלה) ניצבת בפני אזהרה נוספת מצד אנליסט GLJ Research, גורדון ג'ונסון. הוא חזר על המלצת מכירה ועל מחיר יעד של 24.86 דולר, בטענה שהשווי של טסלה תלוי יותר מדי בתוכניות שלה ל-Robotaxi ול-FSD. מחיר היעד הזה משקף ירידה של כ-92% לעומת הרמות הנוכחיות.

ההערכה הזו מגיעה אחרי תוצאות הרבעון השני של טסלה. ג'ונסון אמר כי "הרבעון השני היה מכוער", והצביע על שולי רווח תפעוליים של 1.4%, תזרים מזומנים חופשי שלילי של 1.1 מיליארד דולר, ושיעור רווח גולמי של 20.4% בתחום האנרגיה. טסלה גם ירדה ב-24.55% מתחילת השנה, לעומת עלייה של 13.14% במדד S&P 500 (SPX).

עם זאת, הדאגה הגדולה יותר של ג'ונסון היא מה שהמשקיעים משלמים עבור העתיד של טסלה.

ג'ונסון מעלה חששות לגבי תוכניות ה-Robotaxi של טסלה

ג'ונסון טוען כי סיפור ה-Robotaxi של טסלה עדיין לא נתמך בביצועי ה-FSD של החברה. הוא ציין נתונים שנאספו במעקב, שלפיהם FSD v14 על HW4 מתנתק בערך כל 40 מייל. הנתונים שלו מכסים 865 כלי רכב, מתוכם 18 היו פעילים בשבוע האחרון.

הוא גם הצביע על 22 התנגשויות שדווחו במסמכי NHTSA במהלך 12 החודשים האחרונים. ג'ונסון אומר שהמספרים האלה מעלים שאלות לגבי השאלה אם טכנולוגיית הנהיגה האוטונומית של טסלה באמת מוכנה לשווי שהמשקיעים מייחסים לה.

החשש הזה חל גם על ה-Cybercab. ג'ונסון מצפה שהאירוע המתוכנן של טסלה באוסטין ייצור עניין, אבל הוא לא רואה בו הוכחה לכך שהמוצר מוכן לשימוש רחב.

ג'ונסון מטיל ספק בשווי העתידי של טסלה

ג'ונסון גם הטיל ספק בשוויים שטסלה מייחסת לעסקים העתידיים שלה. הוא ציין הערכות של ההנהלה שלפיהן השווי של Optimus, עסק הרובוטים ההומנואידיים של טסלה, עומד על כ-20 טריליון דולר, ושל תחום האוטונומיה ועסקים נוספים על כ-5 טריליון דולר.

במקביל, הוא הפנה לדיווחים שלפיהם טסלה עשויה להפוך לחלק מ-SpaceX בתוך שנה, לפי שווי של 1.3 טריליון עד 1.6 טריליון דולר. ג'ונסון טוען שקשה ליישב בין המספרים האלה.

הוא מצפה ש-FSD יישאר מקור לחץ מרכזי על מניית טסלה במחצית השנייה של 2026. מחיר היעד שלו, 24.86 דולר, מציב את המניה הרבה מתחת לרמות הנוכחיות.

האם טסלה היא קנייה, החזק או מכירה?

ב-TipRanks, ל-טסלה יש דירוג הקונצנזוס של האנליסטים מסוג החזק, על בסיס 10 המלצות קנייה, 15 המלצות החזק ושלוש המלצות מכירה. מחיר היעד הממוצע של טסלה, 377.43 דולר משקף פוטנציאל עלייה של 11.2% לעומת הרמות הנוכחיות.