מניית AMD עלתה ב-136% מתחילת השנה. מדוע וול סטריט עדיין רואה אפסייד נוסף

מניית AMD עלתה ב-136% מתחילת השנה. מדוע וול סטריט עדיין רואה אפסייד נוסף

סירישה בהוגארג'ו17 באוגוסט 2026

• מניית AMD עלתה ב-136% מתחילת השנה בעקבות ביקוש חזק למעבדי ה-AI ולמעבדי השרתים של אדוונסד מיקרו דיווייסז. הכנסות החברה ברבעון השני של שנת הכספים 2026 עלו ב-50%, והכנסות מרכזי הנתונים זינקו ב-107%. החברה צופה שמכירות מרכזי הנתונים יוכפלו ב-2027.
• רוב האנליסטים בוול סטריט נותרים חיוביים ביחס למניה. דירוג הקונצנזוס הוא קנייה חזקה, על בסיס 27 המלצות קנייה ושש המלצות החזק, ומחיר היעד הממוצע של 647.04 דולר מצביע על פוטנציאל עלייה של כ-28%.

מניית אדוונסד מיקרו דיווייסז (AMD) זינקה ב-136% מתחילת השנה, בעקבות ביקוש חזק למעבדי ה-AI של ענקית השבבים למרכזי נתונים, כולל מעבדים מרכזיים (CPUs) ומעבדים גרפיים (GPUs). מוקדם יותר החודש דיווחה אדוונסד מיקרו דיווייסז על זינוק של 50% בהכנסותיה ברבעון השני של שנת הכספים 2026, כאשר המכירות למרכזי נתונים זינקו ב-107%. רוב האנליסטים בוול סטריט עדיין חיוביים ביחס למניית AMD, וצופים שהביקוש למעבדי השרתים ולמעבדי ה-AI הגרפיים של החברה ימשיך להיות חזק.

בשיחת המשקיעים לרבעון השני של שנת הכספים 2026 אמרה המנכ״לית ליסה סו כי אדוונסד מיקרו דיווייסז מצפה כעת שמכירות מרכזי הנתונים שלה יוכפלו ב-2027. בנוסף, החברה צופה שהכנסות השרתים יגדלו ביותר מ-80% בחישוב שנתי במחצית השנייה של שנת הכספים 2026.

בנק אוף אמריקה חיובי ביחס לפוטנציאל הצמיחה של AMD

לאחרונה חזר אנליסט בנק אוף אמריקה ויווק אריה על המלצת קנייה למניית AMD, עם מחיר יעד של 620 דולר. האנליסט, המדורג בחמישה כוכבים, ציין כי הראות לגבי הביקוש בשוק מעבדי השרתים השתפרה, ואמר כי AMD היא ״ספקית המעבדים שנמצאת בעמדה הטובה ביותר״.

לאחר עונת הדוחות לרבעון השני ובהתחשב במגמות החזקות בביקוש למחשוב ולזיכרון עבור יישומי AI, העלה אריה את הערכתו לשוק היעד הכולל של מעבדי השרתים בשנת 2030 ל-210 מיליארד דולר, לעומת תחזית קודמת של כ-170 מיליארד דולר. מדובר בזינוק משמעותי לעומת כ-35 מיליארד דולר בשנת 2025. אריה ציין כי ההערכות הגבוהות יותר משקפות המשך האצה בשימושים של מערכות AI מבוססות-סוכנים.

״AMD נותרה הבחירה המובילה שלנו בתחום המעבדים, בזכות רוחב הפורטפוליו שלה וההובלה הכפולה שלה: התדר הגבוה ביותר, במחשוב ובמארזי ראש, ומספר הליבות והנימים הגבוה ביותר, עבור AI מבוסס-סוכנים״, אמר אריה. הוא ציין כי למעבד Zen 6 Venice של AMD יש עד 256 ליבות ו-512 נימים, לעומת 192 ליבות ו-192 נימים במעבד Diamond Rapids של אינטל (אינטל), ו-88 ליבות ו-176 נימים במעבד Vera של אנבידיה (אנבידיה). אריה ציין גם את הביצוע המוצלח ואת הראות הטובה לגבי האספקה של Zen 6 בתהליך ייצור של 2 ננומטר.

פיליפ סיקיוריטיז רואה אפסייד משמעותי במניית AMD

בדומה לאריה, גם אנליסט פיליפ סיקיוריטיז ייק באן צ׳ונג חיובי ביחס לפוטנציאל הצמיחה של AMD. האנליסט, המדורג בחמישה כוכבים, מעניק למניית AMD המלצת קנייה עם מחיר יעד של 755 דולר. צ׳ונג ציין כי העלייה של 107% בהכנסות מרכזי הנתונים של AMD ברבעון השני של שנת הכספים 2026 הייתה הצמיחה השנתית הגדולה ביותר מאז הרבעון השלישי של שנת הכספים 2024. לדבריו, חוזקה זו נבעה מהתרחבות הביקוש למעבדי ה-GPU מדגם MI350 בקרב מעבדות AI, ספקיות ענן, חברות סטארט-אפ גדולות בתחום ה-AI ופריסות של AI ריבוני.

הוא הוסיף כי אדוונסד מיקרו דיווייסז מצפה שהכנסות מרכזי הנתונים שלה יגדלו ביותר מפי שניים בחישוב שנתי בשנת הכספים 2027, בזכות היקפים גבוהים יותר של Helios, מעבדי ה-GPU מדגם MI450 ומעבד השרתים Venice מהדור השישי. צ׳ונג הוריד ב-8% את הערכתו לרווח לאחר מס ולפני זכויות מיעוט (PATMI) לשנת הכספים 2026, וציין ביקוש חלש יחסית בעסקי הלקוחות והגיימינג של AMD. הוא צופה ששני העסקים יתמודדו עם ירידה מחזורית בגלל העלייה בעלויות הזיכרון.

במקביל, צ׳ונג העלה ב-4% את הערכותיו להכנסות ול-PATMI של שנת הכספים 2027, בזכות ראות טובה יותר לגבי הביקוש ל-Helios, למעבדי ה-GPU מדגם MI450 ולמעבדי השרתים Venice. האנליסט הוסיף כי חברת ה-AI הפרטית Anthropic צפויה לפרוס 2 ג׳יגה-ואט של מעבדי GPU מדגם MI450 ב-Helios, החל מהמחצית הראשונה של השנה הבאה. לפי הערכתו, הדבר עשוי לתרום 30 מיליארד דולר נוספים להכנסות של AMD. לבסוף, צ׳ונג סבור שהשווי הגבוה של AMD, המשקף מכפיל רווח של 69.9 לשנת הכספים 2026, מוצדק, משום שמעבדי ה-GPU ומעבדי השרתים שלה נמצאים בעמדה טובה ליהנות מהביקוש שמונע על ידי AI מבוסס-סוכנים.

האם מניית AMD היא קנייה, מכירה או החזק?

בסך הכול, דירוג הקונצנזוס של האנליסטים בוול סטריט למניית אדוונסד מיקרו דיווייסז הוא קנייה חזקה, בהתבסס על 27 המלצות קנייה ושש המלצות החזק. מחיר היעד הממוצע למניית AMD, העומד על 647.04 דולר, מצביע על פוטנציאל עלייה של כ-28%.