'זו יכולה להיות ההזדמנות שלך', אומר משקיע בזמן שמניית ברודקום יורדת
- מניית ברודקום ירדה בכמעט 6% לאחר שנחשפה חולשת אבטחה קריטית ב-VMware vCenter, אך המשקיע Millennial Dividends מעריך שההשפעה הכספית האפשרית מוגבלת ביחס לגודל החברה.
- לדברי המשקיע, מנוע הצמיחה המרכזי של ברודקום נשאר פעילות שבבי ה-AI, עם עלייה חדה במכירות ובהזמנות, ולכן הוא שומר על דירוג קנייה חזקה למניית AVGO למרות הציפיות הגבוהות בשוק.
מניית ברודקום (NASDAQ:AVGO) סיימה את השבוע שעבר בירידות, לאחר שנפלה בכמעט 6% ביום שישי בעקבות דיווחים שלפיהם האקרים ניצלו באופן פעיל חולשת אבטחה קריטית בתוכנת VMware vCenter של החברה.
ברודקום חשפה את החולשה, שמוכרת בשם CVE-2026-59310, ב-29 ביולי, ופרסמה תיקונים כדי לטפל בה. בהמשך, חוקרים אישרו כי האקרים אכן ניצלו את הפגיעות, כאשר מערכות שנפרצו נקשרו ל-361 כתובות IP ב-47 מדינות. החשש עמוק יותר מבאג תוכנה רגיל, משום ש-VMware vCenter משמשת כמרכז הבקרה של סביבות וירטואליות רבות בארגונים, ומנהלת הכול, ממכונות וירטואליות ועד הרשאות משתמשים.
התקרית מגיעה בזמן שהיחסים של ברודקום עם חלק מלקוחות VMware כבר היו מתוחים בעקבות שינוי מודל הרישוי שלה. עם זאת, משקיע אחד, שמוכר בשם העט Millennial Dividends (MD) ועבד בעבר כאנליסט פיננסי בחברת Fortune 500, סבור שהמכשול האחרון עשוי בסופו של דבר ליצור הזדמנות עבור קונים סבלניים.
"זו בעיה עצומה עבור צוותי IT ארגוניים," מזהיר המשקיע, וטוען שפריצה הקשורה לחלק כל כך חשוב מסביבת VMware חייבת להילקח ברצינות.
למרות זאת, MD רואה פער גדול בין ההכרה בסיכון האבטחה לבין המסקנה שמקרה ההשקעה של ברודקום נפגע. תוכנות תשתית ייצרו הכנסות של 7.2 מיליארד דולר ברבעון הכספי השני, בעוד שהמכירה ביום שישי מחקה כמעט 120 מיליארד דולר משווי השוק של החברה.
"לדעתי, המעידה של יום שישי לא משנה באופן מהותי את תזת ההשקעה של AVGO," אומר MD.
לפי החישוב שלו, ההשלכות הכספיות האפשריות נראות קטנות יחסית לגודל הכולל של ברודקום. MD מעריך שגם אובדן היפותטי של 5% מההכנסה השנתית החוזרת בתחום התוכנה יתורגם לכ-1.5 מיליארד דולר במכירות שנתיות, כך שהנזק הפוטנציאלי יישאר מתון ביחס להכנסות הכוללות הצפויות של החברה.
התחזית ארוכת הטווח שלו נשענת בעיקר על פעילות השבבים של ברודקום, שם הצמיחה האיצה באופן משמעותי. הכנסות השבבים הגיעו ל-15 מיליארד דולר ברבעון הכספי השני, בעוד שמכירות שבבי ה-AI זינקו ב-143% לעומת השנה שעברה ל-10.8 מיליארד דולר.
"למרות ש-VMware היא חלק חשוב מאוד מהעסק של ברודקום, הסיפור מתמקד בשבבי AI, וזה נשאר שלם," אומר המשקיע.
החברה הבטיחה הזמנות לשבבי AI בשווי של יותר מ-30 מיליארד דולר במהלך הרבעון הכספי השני, לעומת 10.8 מיליארד דולר שסופקו במהלך הרבעון, מה שנותן ל-MD ביטחון נוסף בחוזק הביקוש העתידי.
עם זאת, רמת הביקוש הזו העלתה מאוד את הציפיות, ולכן ברודקום תצטרך לעמוד בצמיחה שכבר מגולמת בתמחור שלה. MD מכיר בכך שלהזדמנות הזו יש מעט מאוד מקום לאכזבה. "השוק מתמחר את הציפיות הגבוהות האלה, ולכן מרווח הטעות זעום," מזהיר MD.
ובכל זאת, המשקיע מאמין שצמיחת הרווחים עדיין יכולה לתמוך בתשואות אטרקטיביות, גם בלי שמכפיל הפרמיה הנוכחי יישאר ללא שינוי לאורך זמן.
"תרחיש הבסיס שלי עבור ברודקום הוא שמכפיל הרווח יישאר בעתיד סביב 25 עד 30," אומר MD, ומעריך שתוצאה כזו יכולה להביא את המניה לטווח של 700 עד 800 דולר עד סוף 2028.
בסיכומו של דבר, Millennial Dividends סבור שתגובת השוק ביום שישי הייתה חריפה יותר ממה שההשלכות הכספיות הסבירות מצדיקות.
"הירידות של יום שישי, והחולשה הכללית שראינו ב-1 עד 2 החודשים האחרונים, הן הזדמנות טובה עבור משקיעים סבלניים להגדיל פוזיציה קיימת או להתחיל פוזיציה חדשה," מסכם MD.
בהתאם לכך, MD מעניק למניית AVGO דירוג קנייה חזקה. (כדי לצפות ברקורד של Millennial Dividends, לחצו כאן)
נראה שגם וול סטריט שותפה לאופטימיות של המשקיע לגבי הסיכויים ארוכי הטווח של ברודקום. AVGO מקבלת דירוג קונצנזוס של קנייה חזקה, המבוסס על 23 המלצות קנייה ו-4 המלצות החזק. מחיר היעד הממוצע ל-12 חודשים, 512.87 דולר, מרמז על אפסייד של כ-30% לעומת מחיר הסגירה של יום שישי, 392.99 דולר. (ראו תחזית מניית AVGO)
כתב ויתור: הדעות המובעות במאמר זה הן אך ורק של האנליסט המוצג. התוכן מיועד למטרות מידע בלבד. חשוב מאוד לבצע ניתוח עצמאי לפני קבלת כל החלטת השקעה.