השבוע שהיה, השבוע שלפנינו: מאקרו ושווקים, 16 באוגוסט
- השווקים בארה"ב סיימו שבוע חיובי ברובם, כשהאינפלציה ביולי התמתנה אך נתוני המכירות הקמעונאיות החלשים העלו חששות לגבי עמידות הצרכן והצמיחה הכלכלית.
- אנבידיה הובילה מהלך מימון של יותר מ-500 מיליארד דולר לתשתיות AI, ובשבוע הקרוב המוקד יעבור לפרוטוקול הפד, לנתוני דיור ולגל דוחות של קמעונאיות גדולות כמו Home Depot, Target, Lowe’s ו-Walmart.
המניות בארה"ב סיימו עוד שבוע חיובי, קרוב לשיאים היסטוריים, אם כי דוח המכירות הקמעונאיות החלש של יום שישי הפחית מעט מההתלהבות סביב העליות. מדד S&P 500 (SPX) עלה ב-0.4% בשבוע, השבוע השלישי ברציפות של עליות, בעוד מדד דאו ג'ונס התעשייתי (DJIA) ירד ב-0.6%. מדד נאסד"ק 100 (NDX) עלה ב-1.09% וננעל ביום שישי ברמה של 30,046.14.
יום שישי עצמו היה שקט יותר. מדד S&P 500 ירד ב-0.17% ל-7,785.76, הדאו ירד ב-0.20% ל-53,732.41, ומדד נאסד"ק 100 ירד ב-0.13%. תשואת אג"ח ממשלת ארה"ב ל-10 שנים נסגרה קרוב ל-4.69%. הזהב (CM:XAUUSD) עלה ב-1.94% ביום שישי ל-4,429.10 דולר, הנפט (CM:CL) הוסיף 0.16% ל-82.35 דולר, וביטקוין (BTC-USD) ירד ב-1.37% ל-62,812.57 דולר.
האינפלציה מתקררת, אבל הצרכנים מצמצמים
המשקיעים קיבלו השבוע איתותים כלכליים מעורבים. מחירי הצרכן ביולי עלו רק ב-0.1% לעומת יוני, בעוד האינפלציה השנתית ירדה ל-3.4% מ-3.5%. מחירי הליבה, שלא כוללים מזון ואנרגיה, עלו ב-0.2% במהלך החודש וב-2.5% לעומת שנה קודמת.
גם מחירי היצרן היו יחסית רגועים מחודש לחודש. מדד מחירי היצרן לא השתנה ביולי, אחרי ירידה של 0.1% ביוני, אם כי מחירי היצרן עדיין היו גבוהים ב-4.7% לעומת שנה קודמת.
ואז הגיע דוח המכירות הקמעונאיות החלש יותר של יום שישי. המכירות הקמעונאיות ומכירות שירותי המזון בארה"ב ירדו ב-0.6% ביולי ל-763.6 מיליארד דולר, לעומת עלייה של 0.2% ביוני. המכירות עדיין היו גבוהות ב-5.0% לעומת שנה קודמת, אבל הירידה החודשית העלתה שאלות חדשות לגבי עד כמה הצרכנים מחזיקים מעמד אחרי תקופה ארוכה של מחירים גבוהים יותר.
השילוב הזה משאיר את הפדרל ריזרב עם בעיה מוכרת. האינפלציה מתקדמת בכיוון טוב יותר, אבל היא עדיין מעל אזור הנוחות של הפד, בעוד גיוס עובדים מתון יותר והוצאה חלשה יותר מצביעים על צמיחה כלכלית איטית יותר.
אנבידיה מכניסה את וול סטריט לבום ההשקעות ב-AI
אנבידיה (אנבידיה) הודיעה על אחת העסקאות הגדולות של השבוע. החברה משתפת פעולה עם Apollo Global Management (APO), BlackRock (BLK), Blackstone (BX), Brookfield Asset Management (BAM), גולדמן זאקס (GS), ו-KKR (KKR) בפלטפורמות מימון שנועדו לגייס יותר מ-500 מיליארד דולר של הון מצדדים שלישיים עבור תשתיות AI.
הרעיון די פשוט. בניית מרכזי נתונים ל-AI דורשת כמויות עצומות של הון, וחלק מהלקוחות עשויים לרצות יותר קיבולת מחשוב מכפי שהם יכולים לממן בעצמם בנוחות. הפלטפורמות החדשות יתנו לחברות AI, לספקיות ענן, לחברות ולממשלות מקור מימון נוסף לפרויקטים שנבנים סביב החומרה של אנבידיה.
בחדשות נוספות, Alphabet Inc. (גוגל) גם הזכירה למשקיעים שחלק מהנכסים היקרים ביותר שלה נמצאים מחוץ לעסקי החיפוש והפרסום המרכזיים שלה.
אלפאבית חשפה שהחזיקה ב-551.2 מיליון מניות של SpaceX (SPCX) בסוף יוני, בשווי של כ-94.2 מיליארד דולר לפי מחיר המניה של SpaceX ב-30 ביוני. מקור הפוזיציה הזו הוא בהשקעה של כ-900 מיליון דולר שגוגל ביצעה בחברת החלל של אילון מאסק ב-2015.
לכן, על הנייר, ההשקעה הזו גדלה ביותר מפי 100 לאורך בערך עשור. עד יום חמישי, בעקבות שינויים במחיר המניה של SpaceX אחרי ההנפקה ביוני, שווי ההחזקה שעליו אלפאבית דיווחה כבר היה קרוב יותר ל-77.9 מיליארד דולר.
בינתיים, Reddit Inc. (RDDT), פלטפורמת הדיונים והרשת החברתית, זינקה ביותר מ-12% ביום שישי אחרי שמדדי S&P דאו ג'ונס בחרו בחברה להצטרף ל-S&P 500. השינוי ייכנס לתוקף לפני תחילת המסחר ב-18 באוגוסט.
השבוע שלפנינו
הפדרל ריזרב חוזר למרכז תשומת הלב ביום רביעי, 19 באוגוסט, כשיפרסם את פרוטוקול ישיבת המדיניות של יולי. המשקיעים יחפשו פרטים נוספים על האופן שבו בכירי הבנק רואים את האיזון בין אינפלציה עיקשת לבין הסימנים האחרונים להיחלשות בפעילות הכלכלית.
נתוני דיור יפורסמו ביום שלישי, עם התחלות בנייה והיתרי בנייה של יולי. אחרי נתוני המכירות הקמעונאיות החלשים של יום שישי, הדוחות האלה יספקו עוד הצצה לשאלה אם עלויות המימון הגבוהות מאטות את הפעילות בחלקים של הכלכלה שרגישים לריבית.
המוקד התאגידי הגדול ביותר יהיה הקמעונאות. Home Depot Inc. (HD) תדווח ביום שלישי, אחריה Target Corporation (TGT) ו-Lowe’s Companies (LOW) ביום רביעי. Walmart Inc. (WMT) תדווח ביום חמישי.
ייתכן שלדוחות האלה יהיה עכשיו משקל גדול מהרגיל, אחרי שמכירות הקמעונאות ביולי ירדו ב-0.6%. המשקיעים יקשיבו מקרוב למה שהחברות יאמרו על תנועת לקוחות, תמחור והוצאה על מוצרים לא חיוניים. נתוני הממשלה הראו שהצרכנים צמצמו הוצאות ביולי. תוצאות הקמעונאיות בשבוע הבא אמורות לספק תמונה ברורה הרבה יותר של התחומים שבהם הם מקצצים, והתחומים שבהם הם עדיין מוכנים להוציא.
הודעות דוחות והכרזות על אקס-דיבידנד בשבוע הקרוב
השבוע של 17 באוגוסט מביא עוד לוח דוחות עמוס, כשסביר להניח שהוצאה צרכנית תהיה אחד הנושאים המרכזיים. Home Depot, Inc. (HD), Target Corporation (TGT), Lowe’s Companies, Inc. (LOW), The TJX Companies, Inc. (TJX), Walmart Inc. (WMT), ו-Ross Stores, Inc. (ROST) כולן צפויות לדווח, ולתת למשקיעים מבט קרוב יותר על האופן שבו משקי הבית בארה"ב מוציאים כסף אחרי שנתוני המכירות הקמעונאיות של יולי היו חלשים מהצפוי.
הלוח כולל גם כמה חברות בינלאומיות, טכנולוגיה ותעשייה גדולות. Alibaba Group Holding Limited (BABA), Deere & Company (DE), BHP Group Limited (BHP), Analog Devices, Inc. (ADI), Baidu, Inc. (BIDU), ו-Keysight Technologies, Inc. (KEYS) הן בין השמות הגדולים יותר שמתוכננים לפרסם תוצאות.
גם למשקיעי הכנסה יש כמה תאריכי אקס-דיבידנד בולטים לעקוב אחריהם. Exxon Mobil Corporation (XOM), United Parcel Service, Inc. (UPS), Chevron Corporation (CVX), מיקרוסופט Corporation (מיקרוסופט), Applied Materials, Inc. (AMAT), Walmart, ו-Amgen Inc. (AMGN) הן בין החברות המוכרות יותר שצפויות להיסחר אקס-דיבידנד במהלך השבוע.
תצוגה מקדימה של דוחות
ביום שני, 17 באוגוסט, BHP Group צפויה לדווח על רווח של 2.67 דולר למניה, על הכנסות של כ-30.21 מיליארד דולר.
Fabrinet (FN) צפויה להרוויח 3.81 דולר למניה על הכנסות של בערך 1.28 מיליארד דולר, בעוד H World Group Limited (HTHT) צפויה לדווח על רווח של 0.76 דולר למניה על הכנסות של כ-1.01 מיליארד דולר.
BlueScope Steel Limited (BLSFY) צפויה להרוויח 3.65 דולר למניה על הכנסות של כ-5.75 מיליארד דולר.
ביום שלישי, 18 באוגוסט, Home Depot צפויה לדווח על רווח של 4.73 דולר למניה על הכנסות של כ-47.25 מיליארד דולר. התוצאות של קמעונאית שיפוץ הבית יהיו במוקד, בחיפוש אחר סימנים לאופן שבו עלויות מימון גבוהות יותר ותנאי שוק הדיור משפיעים על פרויקטים ביתיים גדולים.
Baidu צפויה להרוויח 1.39 דולר למניה על הכנסות של כ-4.71 מיליארד דולר. Keysight Technologies צפויה לדווח על רווח של 2.48 דולר למניה על הכנסות של בערך 1.75 מיליארד דולר.
Toll Brothers, Inc. (TOL) צפויה להרוויח 2.93 דולר למניה על הכנסות של כ-2.62 מיליארד דולר. Klarna Group plc (KLAR) צפויה לדווח על הפסד של 0.05 דולר למניה על הכנסות של כ-996.15 מיליון דולר.
Amer Sports, Inc. (AS) צפויה לדווח על רווח של 0.11 דולר למניה על הכנסות של כ-1.54 מיליארד דולר, בעוד Xiaomi Corporation (XIACY) צפויה להרוויח 0.16 דולר למניה על הכנסות של בערך 16.04 מיליארד דולר.
ביום רביעי, 19 באוגוסט, המוקד עובר במידה רבה לצרכנים בארה"ב. Target צפויה לדווח על רווח של 2.34 דולר למניה על הכנסות של כ-26.14 מיליארד דולר, בעוד Lowe’s צפויה להרוויח 4.23 דולר למניה על הכנסות של כ-26.15 מיליארד דולר.
TJX Companies צפויה לדווח על רווח של 1.19 דולר למניה על הכנסות של בערך 15.18 מיליארד דולר. יחד עם Target ו-Lowe’s, התוצאות אמורות לתת למשקיעים יותר פרטים על התחומים שבהם הצרכנים עדיין מוציאים כסף, ועל התחומים שבהם הם נעשים זהירים יותר.
Analog Devices צפויה להרוויח 3.34 דולר למניה על הכנסות של כ-3.91 מיליארד דולר. The Estée Lauder Companies Inc. (EL) צפויה לדווח על רווח של 0.32 דולר למניה על הכנסות של כ-3.55 מיליארד דולר.
Viking החזקות . (VIK) צפויה להרוויח 1.26 דולר למניה על הכנסות של בערך 2.14 מיליארד דולר, בעוד Sociedad Química y Minera de Chile S.A. (SQM) צפויה לדווח על רווח של 2.02 דולר למניה על הכנסות של כ-2.24 מיליארד דולר.
ביום חמישי, 20 באוגוסט, Walmart תעמוד במרכז הבמה. הקמעונאית הגדולה בעולם צפויה לדווח על רווח של 0.74 דולר למניה על הכנסות של כ-186.70 מיליארד דולר. ההערות שלה לגבי ביקוש למוצרי מזון, רכישות לא חיוניות ומצבם של קונים בעלי הכנסה נמוכה עשויות להיות חשובות במיוחד אחרי הירידה האחרונה במכירות הקמעונאיות בארה"ב.
Alibaba צפויה לדווח על רווח של 1.49 דולר למניה על הכנסות של כ-39.79 מיליארד דולר. Deere צפויה להרוויח 4.69 דולר למניה על הכנסות של בערך 10.81 מיליארד דולר.
NetEase, Inc. (NTES) צפויה להרוויח 2.31 דולר למניה על הכנסות של כ-4.36 מיליארד דולר. Ross Stores צפויה לדווח על רווח של 1.94 דולר למניה על הכנסות של כ-6.15 מיליארד דולר.
Futu החזקות Limited (FUTU) צפויה להרוויח 2.98 דולר למניה על הכנסות של בערך 786.03 מיליון דולר, בעוד AIA Group Limited (AAGIY) צפויה לדווח על רווח של 1.53 דולר למניה על הכנסות של כ-27.08 מיליארד דולר.
ביום שישי, 21 באוגוסט, לוח הדוחות נעשה דל יותר משמעותית. BJ’s Wholesale Club החזקות, Inc. (BJ) צפויה לדווח על רווח של 1.17 דולר למניה על הכנסות של כ-5.97 מיליארד דולר.
Ubiquiti Inc. (UI) צפויה להרוויח 4.03 דולר למניה על הכנסות של כ-850.50 מיליון דולר. KE החזקות Inc. (BEKE) צפויה לדווח על רווח של 0.32 דולר למניה על הכנסות של בערך 3.61 מיליארד דולר.
תאריכי אקס-דיבידנד השבוע
ביום שני, 17 באוגוסט, Exxon Mobil תיסחר אקס-דיבידנד עם תשלום של 1.03 דולר שצפוי בעוד כ-25 ימים. המניה נושאת תשואת דיבידנד אינדיקטיבית של 2.57%.
UPS תיסחר אקס-דיבידנד עם תשלום של 1.64 דולר שצפוי בעוד כ-18 ימים, ועם תשואה אינדיקטיבית של 6.22%, אחת התשואות הגבוהות יותר מבין החברות הגדולות בלוח של השבוע. ConocoPhillips (COP) תחלק 0.84 דולר בעוד כ-16 ימים ונושאת תשואה אינדיקטיבית של 2.65%.
The Southern Company (SO) תיסחר אקס-דיבידנד עם תשלום של 0.76 דולר שצפוי בעוד כ-23 ימים. KLA Corporation (KLAC) תשלם 0.23 דולר בעוד כ-16 ימים, בעוד Capital One Financial Corporation (COF) תחלק 0.80 דולר באותה תקופה.
Healthpeak Properties, Inc. (DOC) תשלם 0.10 דולר בעוד כ-12 ימים ונושאת תשואת דיבידנד אינדיקטיבית של 5.86%.
ביום שלישי, 18 באוגוסט, Constellation Energy Corporation (CEG) תיסחר אקס-דיבידנד עם תשלום של 0.43 דולר שצפוי בעוד כ-19 ימים.
Regeneron Pharmaceuticals, Inc. (REGN) תחלק 0.94 דולר בעוד כ-15 ימים, בעוד Phillips 66 (PSX) תשלם 1.27 דולר בעוד כ-16 ימים ונושאת תשואה אינדיקטיבית של 2.11%.
Cognizant Technology Solutions Corporation (CTSH) תיסחר אקס-דיבידנד עם תשלום של 0.33 דולר שצפוי בעוד כ-9 ימים. Jefferies Financial Group Inc. (JEF) תחלק 0.40 דולר בעוד כ-12 ימים, בעוד Evergy, Inc. (EVRG) תשלם 0.69 דולר בחודש הבא ונושאת תשואה אינדיקטיבית של 3.28%.
ביום רביעי, 19 באוגוסט, Chevron תיסחר אקס-דיבידנד עם תשלום של 1.78 דולר שצפוי בעוד כ-25 ימים. תשואת הדיבידנד האינדיקטיבית שלה עומדת על 3.49%.
Marathon Petroleum Corporation (MPC) תחלק 1.00 דולר בעוד כ-25 ימים, בעוד ארצ'ר אביאיישן-Daniels-Midland Company (ADM) תשלם 0.52 דולר בעוד כ-24 ימים.
Equinix, Inc. (EQIX) תיסחר אקס-דיבידנד עם תשלום של 5.16 דולר שצפוי בחודש הבא. Hasbro, Inc. (HAS) תחלק 0.70 דולר בעוד כ-17 ימים, בעוד Apollo Global Management, Inc. (APO) תשלם 0.56 דולר בעוד כ-15 ימים.
Thomson Reuters Corporation (TRI) תחלק 0.66 דולר בעוד כ-25 ימים ונושאת תשואת דיבידנד אינדיקטיבית של 3.81%.
ביום חמישי, 20 באוגוסט, מיקרוסופט תיסחר אקס-דיבידנד עם תשלום של 0.91 דולר שצפוי בעוד כ-25 ימים. התשואה האינדיקטיבית שלה עומדת על 0.72%.
Applied Materials תחלק 0.53 דולר בעוד כ-25 ימים. Marriott International, Inc. (MAR) תשלם 0.73 דולר בעוד כחודשיים, בעוד ResMed Inc. (RMD) תחלק 0.66 דולר בחודש הבא.
SBA Communications Corporation (SBAC) תיסחר אקס-דיבידנד עם תשלום של 1.25 דולר שצפוי בחודש הבא ועם תשואה אינדיקטיבית של 2.55%. Warner Music Group Corp. (WMG) תשלם 0.20 דולר בעוד כ-16 ימים ונושאת תשואה אינדיקטיבית של 2.96%.
ביום שישי, 21 באוגוסט, Walmart תיסחר אקס-דיבידנד עם תשלום של 0.25 דולר שצפוי בעוד כ-23 ימים. המניה נושאת תשואת דיבידנד אינדיקטיבית של 0.84%.
Amgen תחלק 2.52 דולר בעוד כ-26 ימים ונושאת תשואה אינדיקטיבית של 2.36%. Cummins Inc. (CMI) תשלם 2.20 דולר בעוד כ-18 ימים, בעוד Manulife Financial Corporation (MFC) תחלק 0.35 דולר בחודש הבא.
AngloGold Ashanti plc (AU) תיסחר אקס-דיבידנד עם תשלום של 0.72 דולר שצפוי בעוד כ-19 ימים ועם תשואה אינדיקטיבית של 4.78%. Imperial Brands plc (IMBBY) תחלק 0.57 דולר בעוד כחודשיים ונושאת תשואה אינדיקטיבית של 6.04%, מהתשואות הגבוהות יותר בלוח של יום שישי.
InterContinental Hotels Group PLC (IHG) תיסחר גם היא אקס-דיבידנד עם תשלום של 0.65 דולר שצפוי בעוד כחודשיים.