דלגו לתוכן
חדשות שוק ההוןוול סטריט™The Flyקריפטודיווחי חברותניתוחים ודעות

SPCX מול טסלה: איזו חברה של אילון מאסק היא קנייה טובה יותר, לפי האנליסטים?

וינס קונדרקורי6 באוקטובר 2026
  • ספייס אקס מציגה צמיחה חזקה ב-Starlink ובתחום ה-AI, ויש לה זרז קרוב עם Starship; בוול סטריט היא מקבלת דירוג קנייה חזקה ומחיר היעד הממוצע שלה מצביע על פוטנציאל עלייה של כ-36.2%.
  • טסלה הציגה שיפור במסירות הרכבים ברבעון השלישי ועשויה לקבל זרז עם פרסום הדוחות ב-21 באוקטובר, אך הרווחיות שלה נמצאת תחת לחץ בגלל הוצאות כבדות על אוטונומיה, AI ותוכניות צמיחה, ומחיר היעד הממוצע שלה מצביע על כ-2.9% עלייה בלבד.
SPCX מול טסלה: איזו חברה של אילון מאסק היא קנייה טובה יותר, לפי האנליסטים?

משקיעים שרוצים חשיפה לחברות של אילון מאסק יכולים עכשיו לבחור בין מפעילת הטילים והלוויינים ספייס אקס (SPCX) לבין חברת הרכב החשמלי והאנרגיה טסלה (טסלה). חשוב לציין שלספייס אקס יש זרז משמעותי בטווח הקרוב, אחרי ש-Starship השלימה את הפריסה המסלולית הראשונה שלה של לווייני Starlink V3 שמייצרים הכנסות. במקביל, טסלה מהמרת בגדול על רובוטקסי ועל רובוטים הומנואידיים כמנועי הצמיחה הבאים שלה. שני הסיפורים מעניינים, אבל אנליסטים בוול סטריט מעדיפים כרגע את ספייס אקס, משום שמחיר היעד הממוצע שלה מצביע על פוטנציאל עלייה גבוה בהרבה.

ספייס אקס

קודם כול, סיפור ההשקעה של ספייס אקס נשען על הרבה יותר משיגורי טילים. למשל, מספר מנויי Starlink הוכפל לעומת השנה שעברה והגיע ל-12 מיליון בסוף יוני. עם זאת, ההכנסה החודשית הממוצעת למנוי ירדה ל-66 דולר מ-85 דולר, משום שחבילות זולות יותר והתרחבות בינלאומית שינו את תמהיל הלקוחות. למרות זאת, הכנסות הקישוריות עלו ב-66% לעומת השנה שעברה ל-4.29 מיליארד דולר ברבעון השני.

במקביל, הרכישה של xAI בפברואר העניקה לספייס אקס תחום פעילות נוסף עם צמיחה גבוהה. ואכן, תחום ה-AI שלה הניב הכנסות של 2.56 מיליארד דולר ברבעון השני, לעומת 737 מיליון דולר שנה קודם לכן. בנוסף, סך ההכנסות הרבעוניות הגיע ל-7.81 מיליארד דולר, לעומת 4.07 מיליארד דולר לפני שנה, וספייס אקס צמצמה את ההפסד הנקי שלה ל-541 מיליון דולר מ-1.01 מיליארד דולר.

ובכל זאת, ההתקדמות הזו באה עם עלויות גבוהות. הוצאות המחקר והפיתוח עלו, כשספייס אקס הגדילה את ההשקעה בתשתיות AI ובפיתוח Starship. הדבר עלול להשפיע משמעותית על מניית ספייס אקס אם Starship תסבול מעיכובים, או אם ההשקעות הגדולות של החברה ב-AI לא יניבו תשואה מספקת.

טסלה

לעומת זאת, טסלה ניצבת בפני אתגר אחר. החברה צריכה להראות שביקוש חזק יותר לרכבים שלה יכול לתמוך בשווי שלה, בזמן שהיא מוציאה סכומים גבוהים על נהיגה אוטונומית ועל AI. מעניין לציין שמסירות הרכבים ברבעון השלישי סיפקו כמה נתונים מעודדים, כאשר טסלה מסרה 486,532 רכבים. זה עלה לעומת 480,126 ברבעון השני, וגם היה גבוה בכ-24,600 מההערכה של וול סטריט שהחברה אספה. גם פריסות האחסון האנרגטי עלו מעט ל-13.7 GWh מ-13.5 GWh.

נוסף על כך, טסלה צפויה לפרסם את התוצאות הכספיות המלאות שלה לרבעון השלישי ב-21 באוקטובר, מה שעשוי לשמש כזרז.

למרות זאת, הרווחיות נשארת מקור דאגה חשוב. ההכנסות ברבעון השני עלו ב-26% לעומת השנה שעברה ל-28.24 מיליארד דולר, בעוד שהרווח הנקי שמיוחס לבעלי המניות הרגילות ירד ב-5% ל-1.11 מיליארד דולר. בנוסף, הרווח התפעולי ירד ב-57% ל-398 מיליון דולר, כשטסלה המשיכה להשקיע בטכנולוגיה חדשה ובכושר ייצור. גם ההשקעות ההוניות עלו בחדות ל-5.79 מיליארד דולר, מה שהביא את תזרים המזומנים החופשי למינוס 1.09 מיליארד דולר.

חלק גדול מההוצאה הזו קשור לתוכניות הצמיחה של טסלה. החברה ממשיכה להרחיב את שירות ה-Robotaxi שלה, ובמקביל מפתחת את תוכנת FSD ואת הרובוט ההומנואידי Optimus. הפרויקטים האלה יכולים ליצור מקורות הכנסה חדשים לאורך זמן. עם זאת, הם גם נושאים סיכון ביצוע, משום שטסלה צריכה שהם יניבו מספיק רווחים כדי להצדיק את רמת ההשקעה הגבוהה שלה.

העמדה של וול סטריט

מבחינת וול סטריט, לספייס אקס יש כרגע דירוג קונצנזוס של האנליסטים של קנייה חזקה, על בסיס 27 המלצות קנייה, ארבע המלצות החזק ושתי המלצות מכירה. מחיר היעד הממוצע ל-12 חודשים הוא 235.45 דולר, מה שמגלם פוטנציאל עלייה של כ-36.2%. טסלה, מנגד, מקבלת דירוג קונצנזוס של קנייה מתונה, על בסיס 12 המלצות קנייה, 11 המלצות החזק ושתי המלצות מכירה. מחיר היעד הממוצע שלה הוא 391.40 דולר, מה שמגלם פוטנציאל עלייה של כ-2.9%. לכן, וול סטריט מעדיפה כרגע את ספייס אקס בפער גדול. (ראו תחזית המניה של SPCX).