מניית סנדיסק (SNDK): אנליסט בעל דירוג חמישה כוכבים מעלה את מחיר היעד בעקבות שיפור בתחזית לטווח הארוך, אך נשאר זהיר

מניית סנדיסק (SNDK): אנליסט בעל דירוג חמישה כוכבים מעלה את מחיר היעד בעקבות שיפור בתחזית לטווח הארוך, אך נשאר זהיר

רדיקה סראוגי15 באוגוסט 2026

• אנליסט וולס פרגו אהרן רייקרס העלה את מחיר היעד של סנדיסק ל-1,550 דולר, אך השאיר את דירוג המניה על החזק, משום שאיפוס מלא של השווי צפוי לקחת זמן.
• סנדיסק הציגה יעדים ארוכי טווח חזקים יותר ומעבר למודלים עסקיים חדשים, בעוד שמניית SNDK זוכה בוול סטריט לדירוג קונצנזוס של קנייה חזקה עם פוטנציאל עלייה של כ-34.63%.

אנליסט וולס פרגו אהרן רייקרס העלה את מחיר היעד שלו למניית סנדיסק (SNDK) ל-1,550 דולר, מ-1,400 דולר. המהלך מגיע לאחר יום המשקיעים של סנדיסק, שבו ההנהלה הציגה תוכנית ברורה יותר לטווח הארוך עבור פעילות ה-NAND והדגישה את ההתקדמות במפת הדרכים של טכנולוגיית ההבזק מהדור הבא. למרות העדכון האופטימי, האנליסט בעל דירוג חמישה כוכבים השאיר את דירוג החזק למניית SNDK, ואמר כי איפוס מלא של השווי ייקח זמן.

ראוי לציין כי רייקרס מדורג במקום השישי מתוך יותר מ-12,472 אנליסטים ש-TipRanks עוקבת אחריהם. שיעור ההצלחה הכולל שלו במניית SNDK עומד על 73%, עם תשואה ממוצעת של 55.9% לכל דירוג לאורך תקופה של שנה.

תמונה חזקה יותר לטווח הארוך

האנליסט אמר כי סנדיסק הציגה תמונה ברורה של האופן שבו שוק ה-NAND עובר לדגמים יציבים יותר ובעלי שולי רווח גבוהים יותר. ההנהלה חשפה את התוכנית הטכנולוגית שלה, שכללה עדכונים בנוגע למעבר לדורות חדשים של BiCS ולשיפור הצפיפות. רייקרס מאמין שהשוק עדיין לא העניק להם שווי מלא.

הוא ציין גם כי יעד שולי הרווח הגולמי של סנדיסק לטווח הארוך, העומד על כ-80%, ויעד שולי הרווח התפעולי, העומד על 75%, מצביעים על יכולת רווח גבוהה יותר לאורך זמן. ההכנסות צפויות לצמוח בשיעור שבין אמצע העשרה לאמצע-סוף העשרה, כאשר שולי תזרים המזומנים החופשי צפויים להיות קרובים ל-50%.

רייקרס אמר כי היעדים האלה תומכים ברעיון של "רווח למניה יציב" שיתקרב לכ-150 דולר למניה, הרבה מעל ההערכות הקודמות. הוא ציין גם כי סנדיסק מתכננת להחזיר למשקיעים את כל המזומנים העודפים, בסיוע תוכנית רכישה עצמית של מניות בהיקף של 15.5 מיליארד דולר.

מודל עסקי חדש צובר תאוצה

נקודה מרכזית הייתה המעבר של סנדיסק למודלים עסקיים חדשים (NBM), הכוללים הסכמים ארוכי טווח עם לקוחות שנועדו לייצב את המחירים. ההנהלה מסרה כי שמונה לקוחות כבר חתומים על הסכמי NBM, וכי משלוחי הביטים במסגרת החוזים האלה צפויים להגיע לכ-50% בשנת 2027 ול-67% בשנת 2028, עם צמיחה נוספת שתוכננה לשנת 2029.

ההסכמים האלה כוללים התחייבויות חודשיות בנוגע לתמהיל ולנפח, וכן תנאי מחיר מינימליים, ומעניקים לסנדיסק תמונה ברורה של הביקוש.

בנוסף, זיכרון הבזק בעל רוחב פס גבוה (HBF) נותר אפשרות לעלייה בטווח הארוך. סנדיסק הראתה כי ניסויים ראשוניים מצביעים על כך שמעבדים גרפיים המבוססים על HBF עשויים להגיע לקצב עיבוד טוקנים דומה באמצעות מספר קטן יותר של מעבדים גרפיים המבוססים רק על HBM. מטא (מטא) הצטרפה לאחרונה לקבוצת ה-HBF, אחרי גוגל DeepMind (גוגל) וטנסטורנט. השימוש הראשוני בשבבי AI צפוי להתחיל בסביבות 2027, ואימוץ רחב יותר צפוי בשנים 2028–2029.

עמדת האנליסט

בסך הכול, רייקרס השאיר את דירוג החזק, וציין כי אף שהסיפור לטווח הארוך משתפר, שינוי מלא בדירוג השווי ייקח זמן. הוא עדיין רואה תנודות מחזוריות בשוק ה-NAND ומעוניין לראות הוכחות נוספות למאמציה של סנדיסק להתרחב לתחום כונני ה-SSD לארגונים. עם זאת, הוא כינה את המניה "מעניינת יותר ויותר" לאחר ירידות או כאשר היא נסחרת במכפיל רווח הנמוך מ-8.

האם SNDK היא מניה שכדאי לקנות עכשיו?

במעבר לוול סטריט, למניית SNDK יש דירוג קונצנזוס של קנייה חזקה ב-TipRanks, המבוסס על 14 המלצות קנייה ושתי המלצות החזק. ממוצע מחירי היעד של מניית SNDK עומד על 2,209.38 דולר, ומצביע על פוטנציאל עלייה של כ-34.63%.