"הזמן הגיע", אומר משקיע על מניית ברודקום
- המשקיע מייקל פיצסימונס מאמין שהשוק עדיין לא מתמחר את פוטנציאל הצמיחה של ברודקום בתחום ה-XPU וה-AI, במיוחד לאור שיתופי הפעולה שלה עם OpenAI, פלטפורמת המימון החדשה והתרחבות צפויה במכירות.
- לקראת הדוח הפיסקלי הקרוב, פיצסימונס מצפה לתוצאות חזקות ולתחזית משופרת, ומעניק ל-AVGO דירוג קנייה חזקה, בעוד שגם האנליסטים בוול סטריט שומרים על דירוג קונצנזוס של קנייה חזקה עם פוטנציאל עלייה של כ-29%.
ברודקום (NASDAQ:AVGO) נראית כמי שמתקרבת לשלב חשוב בעסקי ה-AI שלה, אך המניה שלה עדיין לא משקפת את הפוטנציאל הזה השנה. AVGO עלתה בכ-15% ב-2026, הרבה מאחורי הזינוק של 83% ב-iShares Semiconductor ETF (SOXX). זהו פער שכדאי לעקוב אחריו, בזמן שברודקום נערכת לפריסות גדולות יותר של מעבדי AI מותאמים אישית ולעלייה במכירות XPU ברבעונים הקרובים.
התפתחות אחת שממחישה את ההזדמנות הזו הגיעה ביוני, כאשר יצרנית השבבים הצטרפה לאפולו ולבלאקסטון בהקמת פלטפורמת מימון שנועדה לתמוך ביותר מ-20 ג'יגה-ואט של קיבולת מחשוב AI עד 2028. ה-XPU המותאמים אישית של ברודקום ומוצרי התקשורת שלה יספקו את הבסיס הטכנולוגי, כאשר Anthropic ו-OpenAI הן בין מפתחות ה-AI שצפויות להשתמש בקיבולת הזו.
הקשר של ברודקום עם OpenAI מספק מקור פוטנציאלי נוסף לעסקים עתידיים משמעותיים. החברות חשפו ביוני את מעבד האינטליגנציה המותאם האישית הראשון של OpenAI, עם פריסה מתוכננת בהיקף של ג'יגה-ואט על פני כמה דורות. המעבד מבוסס על שיתוף הפעולה שעליו הודיעו בעבר, הכולל 10 ג'יגה-ואט של מאיצי AI מותאמים אישית ומערכות תקשורת.
על הרקע הזה, המשקיע מייקל פיצסימונס מאמין שוול סטריט עדיין לא מעריכה עד כמה עסקי השבבים המותאמים אישית של ברודקום יכולים להניע צמיחה.
"לדעתי, זה משום שהמשקיעים ממעיטים משמעותית בהערכת העלייה הקרבה במכירות XPU", אמר פיצסימונס, והוסיף שברודקום "רק מתחילה לעבוד במלוא הכוח בכל המנועים (הקשורים ל-AI)".
תזת ההשקעה שלו חורגת הרבה מעבר למעבדים המותאמים עצמם, לאור פורטפוליו התקשורת הרחב של ברודקום. פריסות XPU גדולות דורשות תשתית תקשורת מהירה, מה שמספק לברודקום אפיק צמיחה נוסף כאשר לקוחות מרחיבים את אשכולות ה-AI שלהם. במקביל, פיצסימונס מצפה שמכירות התוכנה הקשורות ל-VMware יתחזקו, ויוסיפו זרם הכנסות נוסף עם רווחיות גבוהה לצד פעילות המוליכים למחצה.
השילוב הזה הופך את פיצסימונס לאופטימי במיוחד לגבי מה שעשוי לקרות בשנים הקרובות. "אני לא מבין למה שמישהו ימכור עכשיו את ברודקום, בדיוק כשהיא עומדת להאיץ באופן משמעותי מאוד את מכירות ה-XPU", אמר המשקיע. במבט רחוק יותר, הוא מאמין שלהזדמנות הזו יש עוד לאן להתפתח, וטוען כי "נראה שתזת ההשקעה ב-XPU צפויה להימשך לפחות 3 עד 5 שנים".
זרז פוטנציאלי נוסף מגיע מהקשר ארוך השנים של ברודקום עם אפל, שלדברי פיצסימונס עשוי להעמיק. ביולי, אפל הודיעה על הסכם חדש רב-שנתי עם ברודקום, שצפוי לעלות על 30 מיליארד דולר, וכולל רכיבי סיליקון מותאמים אישית וטכנולוגיות קישוריות אלחוטית למוצרי אפל.
פיצסימונס מאמין שהקשר הזה עשוי בסופו של דבר להתרחב גם למעבדים מותאמים אישית עבור תשתית ה-AI של אפל. "אני מאמין שזה רק עניין של זמן עד שתהיה הודעה שברודקום תייצר XPU מותאמים אישית במיוחד עבור אפל", אמר המשקיע.
לא הוכרז על פרויקט XPU כזה בין אפל לברודקום, ולכן החלק הזה בתזה של פיצסימונס הוא ספקולטיבי. עם זאת, התזה החיובית שלו לא תלויה לחלוטין באפל, לאור הקשרים הקיימים של ברודקום עם כמה מהמוציאות הגדולות בעולם בתחום ה-AI.
לקראת הדוח של ברודקום לרבעון הפיסקלי השלישי ב-2 בספטמבר, פיצסימונס מצפה לדוח רבעוני חזק ולתחזית חזקה לרבעון הרביעי, ובהמשך גם לתחזית חזקה יותר לשנת הכספים 2027. הציפיות האלה מסבירות מדוע הוא מאמין שברודקום מתקרבת לרגע שבו ההתרחבות המיוחלת שלה בתחום ה-XPU תתחיל לבוא לידי ביטוי בצורה משמעותית יותר בתוצאות הכספיות.
מבחינת פיצסימונס, "הזמן הגיע", והערכת השווי שלו משאירה פוטנציאל עלייה משמעותי אם ההערכה הזו תתברר כנכונה. בהתאם לכך, המשקיע מעניק למניית AVGO דירוג קנייה חזקה. (כדי לראות את הרקורד של פיצסימונס, לחצו כאן)
אז מה שאר וול סטריט חושבת על הסיכויים של ברודקום? האנליסטים נשארים חיוביים, ומעניקים ל-AVGO דירוג קונצנזוס של האנליסטים קנייה חזקה, בהתבסס על 23 המלצות קנייה ו-4 המלצות החזק. מחיר היעד הממוצע של 512.87 דולר מצביע על פוטנציאל עלייה של כ-29% ב-12 החודשים הקרובים. (ראו תחזית מניית AVGO)
כתב ויתור: הדעות המובעות במאמר זה הן אך ורק של האנליסט המוצג. התוכן מיועד לשימוש למטרות מידע בלבד. חשוב מאוד לבצע ניתוח עצמאי משלכם לפני קבלת כל החלטת השקעה.