מארוול טכנולוג'י גרופ או אנבידיה: איזו מניית שבבי AI גולדמן זאקס מעדיף לקראת הדוחות?

מארוול טכנולוג'י גרופ או אנבידיה: איזו מניית שבבי AI גולדמן זאקס מעדיף לקראת הדוחות?

שאלו סראף14 באוגוסט 2026

• גולדמן זאקס מעדיף את אנבידיה לקראת הדוחות, עם דירוג קנייה ומחיר יעד של 285 דולר, בזכות ציפייה לתוצאות שעשויות לעקוף את התחזית, צמיחה עתידית מפלטפורמת Rubin והתרחבות בפעילות ה-CPU.
• לגבי מארוול טכנולוג'י גרופ, גולדמן זאקס נשאר בדירוג החזק למרות העלאת מחיר היעד ל-195 דולר, משום שלצד הזדמנויות צמיחה בדאטה סנטר, רשת אופטית ושבבים מותאמים, שווי המניה כבר משקף ציפיות גבוהות ל-AI.

מארוול טכנולוג'י גרופ (MRVL) ואנבידיה (אנבידיה) נכנסות שתיהן לעונת הדוחות עם ביקוש חזק ל-AI שתומך בהן. מניית מארוול טכנולוג'י גרופ זינקה ב-161% מתחילת השנה, בעוד מניית אנבידיה עלתה ב-21% ב-2026. אנליסט גולדמן זאקס, ג'יימס שניידר, חיובי לגבי אנבידיה לקראת התוצאות שלה, בעוד שלגבי מארוול טכנולוג'י גרופ הוא נשאר זהיר יותר. בבית ההשקעות רואים הזדמנויות צמיחה שונות וגם סיכונים שונים בשתי מניות שבבי ה-AI, מה שנותן למשקיעים סיבה ברורה להשוות ביניהן לפני הדוחות.

שניידר הוא אנליסט חמישה כוכבים ב-TipRanks, ומדורג במקום ה-365 מתוך 12,465 אנליסטים שנמצאים במעקב. שיעור ההצלחה שלו עומד על 61%, והתשואה הממוצעת שלו לכל המלצה היא 27.80%.

גולדמן זאקס רואה יותר אפסייד באנבידיה

אנבידיה תפרסם את תוצאות הרבעון השני של שנת הכספים 2027 ב-26 באוגוסט. בוול סטריט מצפים לרווח למניה מתואם של 2.06 דולר על הכנסות של כ-91.8 מיליארד דולר. שניידר נשאר חיובי לגבי אנבידיה עם דירוג קנייה ומחיר יעד של 285 דולר. הוא מעריך שתוצאות החברה עשויות להיות מעל התחזית שלה.

שניידר רואה בפלטפורמת Rubin מקור חשוב לצמיחה עתידית. אנבידיה מתכננת להשיק את Rubin במחצית השנייה של 2026 ולהמשיך לתוך 2027. בגולדמן יעקבו אם הפלטפורמה תצבור תאוצה בקרב מעבדות AI, ספקיות neocloud ולקוחות ריבוניים.

הפעילות הצומחת של אנבידיה בתחום ה-CPU היא תחום נוסף שגולדמן עוקב אחריו. משלוחים של ארונות מבוססי CPU בלבד צפויים להתחיל במחצית השנייה של 2026. ביקוש חזק עשוי לעזור לאנבידיה לתפוס חלק גדול יותר מההוצאות על תשתיות AI מעבר ל-GPU.

שניידר גם מעריך שהמשקיעים יעקבו אחר שיעורי הרווחיות של אנבידיה. החברה שמרה על שיעור רווח גולמי של מעל 75% במשך שני רבעונים רצופים. בגולדמן רוצים לראות אם אנבידיה תוכל לשמור על הרמות האלה בזמן שמוצרים חדשים מגבירים קצב ועלויות הרכיבים עולות.

לפי TipRanks, למניית אנבידיה יש דירוג קונצנזוס של האנליסטים קנייה חזקה, על בסיס 36 המלצות קנייה והמלצת החזק אחת שניתנו בשלושת החודשים האחרונים. ברמה של 309.94 דולר, מחיר היעד הממוצע של מניית אנבידיה משקף פוטנציאל עלייה של 37.57%.

גולדמן זאקס נשאר זהיר לגבי מארוול טכנולוג'י גרופ

מארוול טכנולוג'י גרופ תפרסם את תוצאות הרבעון השני של שנת הכספים 2027 ב-27 באוגוסט. בוול סטריט מצפים לרווח למניה מתואם של 0.93 דולר על הכנסות של כ-2.71 מיליארד דולר. זה ישקף צמיחה של כ-39% ברווח למניה וצמיחה של 35% בהכנסות לעומת השנה שעברה.

שניידר הותיר למארוול טכנולוג'י גרופ דירוג החזק, אך העלה את מחיר היעד ל-195 דולר מ-180 דולר. שניידר רואה כמה סיבות לאופטימיות. הוצאות גבוהות יותר מצד חברות ענן גדולות אמורות לתמוך בפעילות הדאטה סנטר של מארוול טכנולוג'י גרופ. הוא גם מצפה שתעבורת AI הולכת וגדלה תוביל לביקוש למוצרי הרשת האופטית של החברה.

מארוול טכנולוג'י גרופ גם נהנית מהלקוחות הקיימים שלה בתחום השבבים המותאמים. לקוח חדש בתחום הסיליקון המותאם כבר מתחיל לתרום להכנסות. שניידר מצפה שהמגמות האלה יתמכו בהעלאת תחזיות ההכנסות ל-2026 ול-2027. האנליסט גם רואה מקום לצמיחה מהטמעות של XPU מותאם. השבבים האלה מיועדים למשימות ספציפיות של AI ומחשוב. זה נותן למארוול טכנולוג'י גרופ דרך נוספת ליהנות מהעלייה בהוצאות על תשתיות AI.

עם זאת, דירוג ההחזק של גולדמן משקף את שווי המניה. מארוול טכנולוג'י גרופ עלתה בעקבות ציפיות חזקות ל-AI, ולכן נשאר פחות מקום לאפסייד אם הצמיחה תאכזב.

ב-TipRanks, מחיר היעד הממוצע של מארוול שעומד על 271.33 דולר משקף פוטנציאל עלייה של 22.12% מהרמות הנוכחיות. למניה יש דירוג קונצנזוס של האנליסטים קנייה חזקה, על בסיס 24 המלצות קנייה וחמש המלצות החזק.