מניית Cerebras Systems Class A צונחת אחרי החמצה בהכנסות — האנליסטים עדיין אומרים 'קנייה'

מניית Cerebras Systems Class A צונחת אחרי החמצה בהכנסות — האנליסטים עדיין אומרים 'קנייה'

שריל שאת13 באוגוסט 2026

• מניית CBRS ירדה בכ-18% במסחר מוקדם לאחר ש-Cerebras Systems Class A פספסה את תחזיות ההכנסות על בסיס GAAP, אף שהכנסות הליבה עקפו את הציפיות והחברה העלתה את תחזית הכנסות הליבה לשנת 2026.
• למרות הירידה במניה, אנליסטים נשארים חיוביים עם דירוג קנייה חזקה, בזכות צמיחה מהירה בהכנסות הענן, התרחבות קיבולת, התקדמות עם OpenAI, AWS ו-AMD, ופוטנציאל עלייה לפי מחירי היעד.

מניית Cerebras Systems Class A (CBRS) צנחה בכ-18% במסחר מוקדם לאחר שיצרנית שבבי ה-AI דיווחה על תוצאות הרבעון השני שהיו נמוכות מציפיות וול סטריט על בסיס GAAP, אף שההכנסות הליבה עקפו את התחזיות. ההכנסות עלו ב-74.3% לעומת השנה שעברה ל-180.11 מיליון דולר, מתחת להערכות של 194.2 מיליון דולר, בעוד שהחברה דיווחה על הפסד GAAP של 2.98 דולר למניה. עם זאת, הכנסות הליבה שלה, שאינן כוללות פריטים מסוימים, הסתכמו ב-209.9 מיליון דולר ועקפו את התחזיות, בעוד שההפסד המתואם היה 0.05 דולר למניה, טוב יותר מהפסד צפוי של 0.17 דולר.

הרווח הגולמי המתואם ירד ל-40.6% לעומת 46.5% ברבעון הקודם, בעקבות עלויות גבוהות יותר הקשורות לקיבולת מחשוב שכורה. למרות התגובה השלילית של המניה, וול סטריט עדיין נשארת חיובית באופן רחב לגבי Cerebras Systems Class A. החברה מפתחת מעבדי AI בקנה מידה של וייפר ותשתיות ענן, שנועדו להתחרות במערכות מחשוב AI מסורתיות המבוססות על GPU.

התוצאות החלשות יותר על בסיס GAAP מעיב על ידי כמה התפתחויות חיוביות. הכנסות הענן של Cerebras Systems Class A כמעט זינקו פי ארבעה ל-126 מיליון דולר, מה שמדגיש צמיחה מהירה בפעילות ה-AI inference שלה. החברה גם העלתה את תחזית הכנסות הליבה שלה לכל שנת 2026 ל-880 מיליון עד 890 מיליון דולר, מה שמעיד על ביטחון מתמשך בביקוש.

למה האנליסטים עדיין חיוביים?

אנליסט Mizuho Securities, Vijay Rakesh, חזר על דירוג קנייה ועל מחיר יעד של 300 דולר, תוך ציון תנופה חזקה מצד OpenAI, צמיחה בהכנסות הענן והתרחבות משמעותית בקיבולת. בעוד שמגבלות באספקת חומרה לוחצות על ההכנסות ועל המרווחים בטווח הקצר, רייקש מצפה לשיפור במרווחים ורואה ב-AWS של אמזון (אמזון), ב-Advanced Micro Devices (AMD) ובפריסות חדשות של hyperscalers מנועי צמיחה מרכזיים לשנת 2027.

גם אנליסט TD Cowen, Joshua Buchalter, שמר על דירוג קנייה ועל מחיר יעד של 275 דולר, ואמר ש-Cerebras Systems Class A מבצעת את התוכנית שלה בהתאם או אפילו מעבר לכך. הוא הדגיש צמיחה חזקה במספר הלקוחות, קיבולת מאובטחת של 600MW, הרחבת הייצור, והתקדמות עם OpenAI, AWS ו-AMD. בוכהלטר מצפה שהרווח הגולמי יגיע לתחתית ברבעון השלישי ושההכנסות יצמחו ביותר מפי 3 בשנת 2027 עם התרחבות הקיבולת, תוך שהוא מציין שפקיעת תקופות החסימה שלאחר ההנפקה מניעה תנודתיות במחיר המניה.

בנוסף, אנליסט Rosenblatt Securities, Kevin Cassidy, חזר על דירוג קנייה עם מחיר יעד של 300 דולר, תוך ציון ביצוע חזק, תוצאות טובות מהצפוי וביקוש חזק למערכות ה-inference של Cerebras Systems Class A. בעוד שמגבלות אספקה ושוק עשויות להגביל את הפוטנציאל בטווח הקצר, קסידי מצפה להמשך צמיחה ככל שהחברה תתרחב.

האם CBRS היא קנייה טובה או מכירה?

בהתבסס על 10 דירוגי קנייה פה אחד, ל-CBRS יש דירוג קונצנזוס של האנליסטים מסוג קנייה חזקה ב-TipRanks. מחיר היעד הממוצע של Cerebras Systems Class A, שעומד על 296.44 דולר, מרמז על פוטנציאל עלייה של 13.1% מהרמות הנוכחיות. מאז ההנפקה במאי 2026, מניית CBRS ירדה ב-15.8%.