JEDI של דיפאיינס מוסיפה את Shield AI, ומכניסה לראשונה חברת ביטחון פרטית לקרן סל*
- JEDI הפכה לקרן הסל הראשונה הרשומה בארה"ב שמציעה חשיפה ל-Shield AI באמצעות SPV לנכס יחיד, כאשר הפוזיציה מהווה כ-2.89% מנכסי הקרן והקרן ממשיכה לעקוב בעיקר אחרי מדד של חברות ציבוריות בתחום הרחפנים והלוחמה המודרנית.
- Shield AI היא חברת ביטחון פרטית המתמקדת בתוכנת האוטונומיה Hivemind ובכלי הטיס V-BAT, אך החשיפה דרך JEDI היא עקיפה, קטנה ולא נזילה, כוללת עלויות גישה חד-פעמיות וסיכונים כמו סטייה מהמדד, קושי במימוש והערכת שווי לפי שווי הוגן בלבד.
קרן הסל Defiance Drone & Modern Warfare ETF (JEDI) הפכה לקרן הסל הראשונה* הרשומה בארה"ב שמציעה למשקיעים חשיפה ל-Shield AI, חברת האוטונומיה הפרטית שתוכנת Hivemind שלה נבחרה ביוני על ידי חיל האוויר האמריקאי לחוזה ייצור במסגרת תוכנית Collaborative Combat Aircraft. הפוזיציה מוחזקת דרך כלי ייעודי ייעודי לנכס יחיד, מהווה חלק קטן מהקרן, ומופיעה בהחזקות היומיות של JEDI. הנה מה שמשקיעים צריכים לדעת על אופן הפעולה של החשיפה הזו ולמה דיפאיינס בחרה ב-Shield AI.
חשיפה ראשונה ל-Shield
במשך עשרות שנים, הכלל עבור משקיעים רגילים היה פשוט: אם חברה לא הונפקה לציבור, אי אפשר היה להחזיק בה. וחלק מהחברות בתחום טכנולוגיות הביטחון גם לא הראו דחיפות מיוחדת לצאת להנפקה. ביום שני, אחד השמות האלה נכנס לקרן סל. קרן הסל דיפאיינס דרון אנד מודרן וורפר (JEDI), שעמוד הטיקר שלה ב-TipRanks עוקב אחר הקרן לצד קרנות דומות, הודיעה כי השיגה חשיפה ל-Shield AI, חברת האוטונומיה מסן דייגו שעומדת מאחורי טייס ה-AI בשם Hivemind והמטוס V-BAT. בכך JEDI הופכת לקרן הסל הראשונה הרשומה בארה"ב שמציעה למשקיעים חשיפה לחברה.
הפוזיציה מוחזקת בעקיפין, דרך החזקה בכלי ייעודי לנכס יחיד, או SPV (ישות משפטית שנוצרה כדי להחזיק השקעה אחת, במקרה הזה ניירות ערך של Shield AI), והיא מייצגת חלק קטן מנכסי הקרן נטו: כ-2.89% נכון להשקעה הראשונית. הליבה של JEDI לא השתנתה: הקרן ממשיכה לשאוף לעקוב אחר המדד שלה, שמורכב מחברות ציבוריות בתחום הרחפנים והלוחמה המודרנית. מה שהשתנה הוא שהקרן יכולה כעת להגיע גם לחלק מזירת החדשנות הביטחונית שמעולם לא נסחר בבורסה.
משבועיים מהמנדט לפוזיציה
התשתית הונחה בסוף יולי. ב-27 ביולי דיפאיינס הגישה תוספת לתשקיף של JEDI, שהוסיפה יעד השקעה משני: ביחס לעד 15% מנכסי הקרן נטו, ולפי שיקול דעת היועץ, JEDI עשויה לבקש חשיפה לחברות שהיו עומדות בתנאי הכללה במדד הבסיס שלה, אלמלא ניירות הערך שלהן לא היו נסחרים לציבור. השינוי נכנס לתוקף ב-6 באוגוסט או בסמוך לכך. דיפאיינס הודיעה על הרחבת המנדט ב-29 ביולי, וציינה אז שלקרן אין החזקה פרטית, ושכל פוזיציה פרטית עתידית תוכרז לציבור ותשוקף בהחזקות היומיות. 12 ימים לאחר מכן, זה בדיוק מה שקרה.
חשוב להבין את מסגרות ההגנה. שיעור ה-15% הוא גבול עליון לפי כללי הנזילות של ה-SEC, ולא יעד: היועץ אמר שכיום הוא לא מצפה שסך ההחזקות הפרטיות יעלה על כ-5% מנכסי הנטו בזמן הרכישה. פוזיציות פרטיות מטופלות כהשקעות לא נזילות לפי Rule 22e-4 (כלל של ה-SEC שמגביל כמה מקרן פתוחה ניתן להחזיק בנכסים שקשה למכור), נרשמות לפי שווי הוגן (הערכה בתום לב של שווי נכס כשאין לו מחיר שוק), ומופיעות בקובץ ההחזקות היומי של הקרן כמו כל פוזיציה אחרת.
מי היא Shield AI?
Shield AI נוסדה ב-2015 על ידי לוחם לשעבר ביחידת Navy SEAL, ומשרדיה הראשיים נמצאים בסן דייגו. החברה בונה תוכנות אוטונומיה וכלי טיס עבור יישומים ביטחוניים, ויש לה משרדים ומתקנים ברחבי ארה"ב, אירופה, המזרח התיכון ואזור אסיה-פסיפיק.
מוצר הליבה של החברה הוא Hivemind, תוכנת טייס AI שמטיסה כלי טיס בסביבות שבהן GPS וקישורי תקשורת משובשים או חסומים, תנאים שהפכו למאפיין מרכזי של לוחמה אלקטרונית מודרנית. Shield AI מסרה כי Hivemind פועלת ברציפות בסביבות מבצעיות אמיתיות מאז 2018. ביוני 2026 חיל האוויר האמריקאי העניק ל-Shield AI חוזה ייצור ליישום Hivemind כתוכנת אוטונומיית משימה עבור תוכנית Collaborative Combat Aircraft, המאמץ של הזרוע להעמיד מטוסים לא מאוישים שטסים לצד מטוסי קרב מאוישים. החוזה הוענק במסגרת ארכיטקטורה שמפרידה בכוונה בין תוכנת האוטונומיה לבין הפלטפורמה האווירית, וכיום Hivemind טסה על גבי ה-YFQ-44A של Anduril כחלק ממאמצי הפיתוח של התוכנית. Shield AI היא אחת משלוש חברות שממשיכות להתחרות על אספקת אוטונומיה ל-CCA, לצד Anduril וחברת הבת Collins Aerospace של RTX (RTX).
בצד החומרה, Shield AI מייצרת את MQ-35 V-BAT, כלי טיס לא מאויש עם המראה ונחיתה אנכיות, שממריא ונוחת מריחוף ואינו דורש מסלול או תשתית שיגור. ביולי 2024 משמר החופים האמריקאי העניק לחברה חוזה של 198 מיליון דולר עבור שירותי כלי טיס ימיים לא מאוישים, ופעילות V-BAT סייעה ליירוט של יותר ממיליארד דולר בסמים לא חוקיים ב-2025. המטוס נרכש גם על ידי צבאות ידידותיים, כולל משרד ההגנה של הולנד. תוכנית המשך, מטוס הקרב האוטונומי X-BAT, נמצאת בפיתוח: ב-20 ביולי הודיעו Shield AI ו-GE Aerospace (GE) על השלמת בדיקות ההצתה הראשונית של נחיר מנוע ה-F110 של המטוס, אבן דרך בדרך לטיסה אנכית.
המשקיעים שמו לב. במרץ 2026 הודיעה Shield AI על גיוס של 2 מיליארד דולר לפי שווי פוסט-מאני של 12.7 מיליארד דולר, שכלל 1.5 מיליארד דולר בהון Series G בהובלת Advent International ובהובלה משותפת של Strategic Investment Group של יוזמת Security and Resiliency של ג'יי פי מורגן (JPM), ועוד 500 מיליון דולר בהון מועדף מקרנות שמנוהלות על ידי Blackstone (BX). הנתון הזה מייצג את השווי שעליו הכריזה החברה באותו סבב גיוס. זה לא השווי שבו הקרן נושאת את ההחזקה שלה ב-SPV, שנקבע לפי שווי הוגן, ושוויי עבר אינם מעידים על תוצאות עתידיות.
בתוך JEDI
JEDI הושקה בספטמבר 2025 ועוקבת אחר BITA Drone & Modern Warfare Select Index, מדד תמטי של חברות ציבוריות משווקים מפותחים, שלפחות מחצית מההכנסות שלהן מגיעה מתחומים כמו רחפנים צבאיים ומסחריים, מערכות לא מאוישות, לוחמה מבוססת AI ו-IT צבאי, לוחמה אלקטרונית, ISR, תשתיות חלל וביטחון, סייבר צבאי, רובוטיקה צבאית ומטוסי eVTOL. בתנאים רגילים הקרן משקיעה לפחות 80% מנכסי הנטו בחברות רחפנים ולוחמה מודרנית, והמטרה הראשית הזו של מעקב אחר מדד לא השתנתה.
הפוזיציה ב-Shield AI נמצאת במה שדיפאיינס מכנה ה-private sleeve. הקרן מחזיקה בזכות בכלי SPV לנכס יחיד שממומן על ידי צד שלישי שאינו קשור, וה-SPV הזה מחזיק בניירות הערך של Shield AI. JEDI אינה מחזיקה ישירות במניות של Shield AI, ובעלי המניות של JEDI אינם מחזיקים במניות של Shield AI. הקרן משתתפת כמשקיעה פסיבית, ומסמכי הניהול של ה-SPV קובעים חלוקה מסודרת של ניירות הערך הבסיסיים בעת אירוע נזילות כשיר, כמו הנפקה ראשונית לציבור של החברה הבסיסית, אך אין ודאות שאירוע כזה אכן יתרחש.
כדאי לשים לב גם לכלכלה של ההשקעה. דמי הניהול של JEDI לא השתנו ועומדים על 0.69%. בקשר להשקעה ב-SPV, הקרן משלמת דמי גישה חד-פעמיים מראש, שצפויים לנוע בין כ-5% ל-8% מהסכום המושקע, מה שמקטין את ההון נטו שמושקע בחברה הבסיסית. העמלה הזו משוקפת בטבלת העמלות המעודכנת של הקרן כ-Acquired Fund Fees and Expenses מוערכים של כ-0.30%, ומביאה את סך הוצאות התפעול השנתיות המוערכות של הקרן ל-0.99%. מכיוון שדמי הגישה הם חיוב חד-פעמי שצפוי רק בשנת ההשקעה, ההוצאות השוטפות בשנים הבאות צפויות להיות נמוכות יותר.
תמונת מצב של הקרן
| מבנה | מעקב מדד עם private sleeve לפי שיקול דעת (עד 15% מנכסי הנטו; צפוי כ-5%) |
| מדד | BITA Drone & Modern Warfare Select Index |
| דמי ניהול | 0.69% |
| סך הוצאות (הערכה, כולל AFFE חד-פעמי) | 0.99% |
| תאריך הקמה | ספטמבר 2025 |
| בורסה | NYSE |
| נכסים נטו | 173 מיליון דולר נכון ל-10 באוגוסט 2026 |
| פוזיציית SPV ב-Shield AI | כ-2.89% מנכסי הנטו |
נתוני הקרן נכונים ל-10 באוגוסט 2026. ההחזקות עשויות להשתנות ואין לראות בהן המלצה לקנות או למכור נייר ערך כלשהו.
השורה התחתונה
JEDI מציעה כעת משהו שאף קרן סל אחרת הרשומה בארה"ב לא מציעה כיום*: חשיפה ל-Shield AI, חברת אוטונומיה ביטחונית עם חוזה ייצור בתוכנית הדגל של חיל האוויר למטוסים לא מאוישים, בתוך קרן שנסחרת במהלך היום תחת טיקר אחד ומפרסמת את ההחזקות שלה מדי יום. החשיפה אמיתית, אבל בכוונה קטנה, עקיפה מבחינת המבנה, לא נזילה מטבעה, ותלויה באירוע נזילות שאולי לעולם לא יקרה. עבור משקיעים שרוצים את עולם הרחפנים והלוחמה המודרנית הסחיר, עם גישה מוגבלת גם לחזית הפרטית שלו, JEDI היא כעת קרן הסל האמריקאית היחידה שבנויה כך*. עבור משקיעים שרוצים את Shield AI עצמה, אף קרן סל לא יכולה להציע זאת ביושר, ואין לקרוא את הכתבה הזו כאילו היא רומזת אחרת.
למידע נוסף על JEDI
לפרטים מלאים על הקרן, כולל התשקיף, כלל ההחזקות והביצועים המעודכנים עד סוף החודש האחרון, אפשר לבקר ב-defianceetfs.com/JEDI או להתקשר ל-833.333.9383.
סיכונים שמשקיעים צריכים לשקול
חוסר נזילות בלי ודאות ליציאה. ההחזקה ב-SPV אינה נסחרת בשום שוק ציבורי, אינה ניתנת לפדיון לפי דרישה, ובדרך כלל אפשר לממש אותה רק בעת אירוע נזילות כשיר ב-Shield AI, כמו הנפקה, מכירה או מיזוג. אין ודאות שאירוע כזה יתרחש במסגרת זמן כלשהי, או בכלל, והקרן עלולה להחזיק בפוזיציה ללא הגבלת זמן.
הערכת שווי היא שיקול דעת, לא מחיר שוק. בהיעדר מחיר שוק, הפוזיציה מוערכת לפי שווי הוגן בהתאם לנהלי Rule 2a-5 של הקרן. הערכת שווי הוגן כרוכה בשיקול דעת סובייקטיבי, והשווי שיתממש בפועל עשוי להיות שונה מהותית מהשווי שבו נעשה שימוש ב-NAV היומי של הקרן.
דמי הגישה מקטינים את ההון המושקע. העמלה החד-פעמית מראש של כ-5% עד 8% מהסכום המושקע נגרעת מההון של הקרן עוד לפני שהוא מגיע לחברה הבסיסית. הפוזיציה צריכה לעלות באופן משמעותי לפני שבעלי המניות יכסו את העלות הזו במלואה.
ייתכנו פרמיות והנחות רחבות יותר. מכיוון שלפוזיציה הפרטית אין מחיר תוך-יומי גלוי, לעושי שוק עשויה להיות יכולת מוגבלת לגדר את אותו חלק מהתיק, ומניית הקרן JEDI עשויה להיסחר בפרמיה או בהנחה גדולות יותר מול ה-NAV, ועם תנודתיות גבוהה יותר, לעומת קרן סל שמחזיקה רק ניירות ערך ציבוריים.
הביצועים יסטו מהמדד. ה-private sleeve נבחר על ידי היועץ ולא על ידי המדד. התשואות של JEDI צפויות לסטות ממדד BITA, והסטייה עשויה להיות מהותית לשני הכיוונים.
תלות בגוף המממן. הקרן תלויה בגוף המממן של ה-SPV לצורכי ניהול, זכויות מידע וביצוע של כל אירוע נזילות. כשל של הגוף הזה או פער אינטרסים בינו לבין הקרן עלולים לפגוע ביכולת של הקרן לממש ערך.
ריכוזיות וסיכון להפסד מלא. ה-SPV מחזיק בחברה פרטית אחת בלבד. Shield AI עלולה לא להגיע לאירוע נזילות או לאבד את כל ערכה, וההשקעה של הקרן ב-SPV עלולה להימחק במלואה. באופן רחב יותר, JEDI אינה מגוונת ומרוכזת בתחום התעופה והביטחון, ענף שרגיש לתקציבי ממשלה ולהחלטות רכש.
מדובר בחלק קטן, לא בקרן של Shield AI. בשיעור של כ-2.89% מנכסי הנטו, הפוזיציה מעניקה ל-JEDI מידה מסוימת של חשיפה ל-Shield AI, ולא זכות ישירה למסלול ההתפתחות שלה. משקיעים שמחפשים חשיפה מרוכזת ל-Shield AI לא ימצאו אותה כאן, וביצועי JEDI ימשיכו להיות מונעים בעיקר על ידי החזקות המדד הציבוריות שלה.
גילויים
כתבה זו היא תוכן ממומן שנוצר בשיתוף עם Defiance ETFs. היא מיועדת למטרות מידע ולימוד בלבד, ואינה מהווה ייעוץ השקעות, המלצה, או הצעה או שידול לקנות או למכור נייר ערך כלשהו.
גילויים חשובים
Defiance ETFs, LLC היא יועצת ההשקעות של הקרן. יועצת המשנה של הקרן היא Penserra Capital Management LLC.
המידע לגבי Shield AI מבוסס על מקורות ציבוריים והודעות של החברה. Defiance ETFs לא אימתה את המידע הזה באופן עצמאי. Shield AI אינה קשורה ל-Defiance ETFs או לקרן, ואינה מעניקה להן חסות, תמיכה או קידום. אזכורים של Shield AI אינם המלצה לקנות או למכור נייר ערך כלשהו. החזקות הקרן עשויות להשתנות.
*ההתייחסויות ל-JEDI כקרן הסל הראשונה הרשומה בארה"ב שמציעה חשיפה ל-Shield AI, ולכך שאף קרן סל אמריקאית רשומה אחרת אינה מציעה חשיפה כזו, מבוססות על סקירה של החזקות וגילויים פומביים של קרנות סל הרשומות בארה"ב נכון ל-12 באוגוסט 2026, והן עשויות להשתנות.
יש לשקול בקפידה את מטרות ההשקעה של הקרן, הסיכונים, העמלות וההוצאות לפני ההשקעה. התשקיף והתשקיף המקוצר כוללים מידע זה ומידע חשוב נוסף על חברת ההשקעות. אנא קראו בעיון את התשקיף ו/או את התשקיף המקוצר לפני ההשקעה. ניתן לבקש עותקים מודפסים בטלפון 833.333.9383.
השקעה כרוכה בסיכון. ייתכן הפסד של הקרן הראשית. כקרן סל, הקרן עשויה להיסחר בפרמיה או בהנחה ל-NAV. מניות נרכשות ונמכרות במחיר שוק (ולא לפי NAV) ואינן נפדות מהקרן באופן יחידני. הקרן אינה מנוהלת באופן אקטיבי ביחס להחזקות המדד שלה, ולא תמכור נייר ערך בשל ביצועי חסר נוכחיים או צפויים, אלא אם אותו נייר יוסר מהמדד או שיידרש במסגרת הרכבה מחדש של המדד.
סיכון של חברה פרטית / ניירות ערך בהנפקה פרטית: ניירות ערך של חברות פרטיות אינם נסחרים בבורסה, ובדרך כלל מונפקים ללא רישום לפי חוק ניירות הערך של 1933. השקעות כאלה חשופות לסיכונים משמעותיים, כולל סיכון חוסר נזילות, סיכון הערכת שווי (קביעות שווי הוגן עשויות להיות שונות מהותית מהמחיר שבו בפועל אפשר היה למכור את נייר הערך), גילוי מוגבל והיעדר חלק מההגנות הרגולטוריות הזמינות למשקיעים בניירות ערך ציבוריים, סיכון אסטרטגיית יציאה, וסיכון להפסד מלא. לחברות פרטיות עשוי להיות היסטוריית פעילות מוגבלת, מודלים עסקיים לא מוכחים וגישה מוגבלת להון.
סיכון בחירת השקעות (private sleeve): ההשקעות של הקרן בניירות ערך פרטיים נבחרות על ידי היועץ לפי שיקול דעתו ואינן נבחרות לפי המדד. החלטות בחירה כאלה עלולות להניב ביצועי חסר לעומת המדד, מדדי ייחוס רלוונטיים אחרים או השקעות חלופיות שהיועץ יכול היה לבחור.
סיכון ניגודי הקצאה (private sleeve): היועץ מנהל קרנות רשומות אחרות, ובעתיד עשוי לנהל כלים נוספים שעשויים להיות זכאים לרכוש את אותם ניירות ערך פרטיים כמו הקרן. היועץ מחזיק במדיניות הקצאה כתובה שנועדה לחלק הזדמנויות השקעה פרטיות בין כלים זכאים באופן הוגן ושוויוני לאורך זמן; עם זאת, יישום המדיניות הזו עלול לגרום לכך שהקרן תקבל הקצאה קטנה יותר בהזדמנות השקעה רצויה, או שלא תוכל להשתתף בהזדמנות מסוימת.
סיכון ניגוד עניינים (private sleeve): בקשר להשקעות הקרן בניירות ערך פרטיים, היועץ עלול להתמודד עם ניגודי עניינים שלא קיימים בהשקעות בניירות ערך ציבוריים, כולל ניגודים הקשורים לבחירת גופי SPV, קבלת מידע מהותי שאינו ציבורי, הקצאת הזדמנויות השקעה פרטיות והערכת השווי של החזקות ה-SPV של הקרן. היועץ אימץ מדיניות ונהלים שנועדו לזהות, לטפל ולהפחית ניגודים אלה, אך אין ודאות שכל הניגודים יבוטלו.
סיכון הוצאות עקיפות (private sleeve): בקשר לכל השקעת private sleeve, הקרן משלמת דמי גישה חד-פעמיים מראש לצורך רכישת ההשקעה, שצפויים לנוע בין כ-5% ל-8% מהסכום המושקע. עמלה זו מקטינה את הסכום נטו מההון של הקרן שמושקע בחברה הבסיסית. נכון לעכשיו הקרן אינה מצפה להשקיע באמצעות כלים שגובים דמי ניהול שוטפים או הקצאה מבוססת ביצועים.
סיכון נזילות: ההחזקה של הקרן ב-SPV אינה נסחרת בשום שוק ציבורי, אינה ניתנת לפדיון לפי דרישה לפי בחירת הקרן, וניתנת להעברה רק בהסכמת הגוף המממן של ה-SPV. היכולת של הקרן לממש את ההשקעה תלויה בדרך כלל בהתרחשות של אירוע נזילות כשיר אצל המנפיק הבסיסי. אין ודאות שאירוע נזילות כזה יתרחש במסגרת זמן כלשהי, בתנאים מסוימים, או בכלל.
סיכון מידע מהותי שאינו ציבורי (private sleeve): בקשר להשקעות הקרן בניירות ערך פרטיים, הקרן, היועץ ויועץ המשנה עשויים לקבל מעת לעת מידע מהותי שאינו ציבורי לגבי המנפיק הבסיסי או מנפיקים קשורים, דבר שעלול להגביל את יכולת הקרן לבצע עסקאות בניירות ערך ציבוריים של אותם מנפיקים ועלול להשפיע לרעה על ביצועי הקרן.
סיכון השקעות לא נזילות: הקרן רשאית להשקיע עד 15% מנכסי הנטו שלה בהשקעות לא נזילות. השקעות לא נזילות עשויות להיות קשות או בלתי אפשריות למכירה בזמן או במחיר הרצוי, עשויות להימכר בהנחה משמעותית לעומת השווי בספרים, ועלולות לפגוע ביכולת הקרן לעמוד בבקשות פדיון. פדיונות משמעותיים עלולים לגרום לכך שההשקעות הלא נזילות של הקרן יהוו אחוז גדול יותר מנכסי הקרן.
סיכון הערכת שווי: ניירות ערך של חברות פרטיות מוערכים לפי שווי הוגן בהתאם לנהלים שאומצו לפי Rule 2a-5 תחת חוק חברות ההשקעה של 1940. הערכות שווי הוגן כוללות שיקולים סובייקטיביים, והשווי שנקבע עשוי להיות שונה מהשווי שהיה נקבע אילו היה קיים שוק זמין לנייר הערך. השווי שבו השקעה תמומש בסופו של דבר עשוי להיות שונה, ואולי באופן מהותי, מהערכת השווי ההוגן האחרונה.
סיכון פרמיה/הנחה: להחזקה של הקרן ב-SPV אין מחיר שוק גלוי במהלך יום המסחר, והיא משתקפת בערך הנכסי הנקי היומי של הקרן לפי שווי הוגן. למשתתפי שוק עשויה להיות יכולת מוגבלת לגדר חשיפה לחלק זה של התיק. כתוצאה מכך, מניות הקרן עשויות להיסחר בפרמיה או בהנחה לערך הנכסי הנקי בהיקף גדול יותר, ועם תנודתיות גבוהה יותר, מאשר היה המצב היסטורית בקרן.
סיכון תלות בגוף המממן: הקרן תלויה בגוף המממן של ה-SPV לצורך ניהול ה-SPV, העברת זכויות מידע, ניהול הקשר של ה-SPV עם המנפיק הבסיסי וביצוע של כל אירוע נזילות. לגוף המממן של ה-SPV עשויים להיות אינטרסים שונים מאלה של הקרן. פשיטת רגל, חדלות פירעון או כשל תפעולי של הגוף המממן עלולים להשפיע באופן מהותי ושלילי על יכולת הקרן לממש ערך מהשקעתה.
סיכון אפיון מס (private sleeve): הקרן מתכוונת לעמוד בכל שנה בתנאים של regulated investment company לפי Subchapter M של קוד המס האמריקאי. ההשקעות של הקרן בניירות ערך פרטיים, כולל החזקות SPV, עשויות להיות כפופות לאפיון מס שונה מזה של ניירות ערך ציבוריים. אין ודאות שרשות המסים האמריקאית לא תטען לעמדה שונה מהטיפול שהקרן מצפה לו. אי עמידה בתנאי regulated investment company עלולה להביא למיסוי ברמת הקרן ולהפחתה מקבילה בהכנסה הזמינה לחלוקה לבעלי המניות.
סיכון טעות מעקב / סטייה מהמדד: מכיוון שהקרן מחזיקה השקעה שאינה רכיב במדד, ביצועי הקרן צפויים לסטות מביצועי המדד. היקף הסטייה הזו עשוי להיות מהותי.
סיכון ריכוזיות: תיק שמרוכז בענף אחד או במדינה אחת עלול להיות חשוף לדרגת סיכון גבוהה יותר מאשר תיק מגוון יותר.
סיכון ניירות ערך זרים: השקעות בניירות ערך זרים כוללות סיכונים מסוימים, כולל סיכון להפסד בשל תנודות במטבע חוץ או בשל אי יציבות פוליטית או כלכלית. הסיכון הזה מתגבר בשווקים מתעוררים.
סיכון מניות Small/Mid-Cap: חברות בעלות שווי שוק קטן ובינוני חשופות לשינויים חדים ופחות צפויים במחיר לעומת ניירות ערך של חברות גדולות.
סיכון חברות תעופה וביטחון: חברות בתחום התעופה והביטחון תלויות מאוד בביקוש ובחוזים ממשלתיים, ולכן הן רגישות לרגולציה, לשינויים בתקציב ולמדיניות הוצאות, שיכולים להשפיע באופן משמעותי על ביצועי הענף.
סיכון חברות רחפנים: חברות רחפנים חשופות לסיכונים הנובעים ממחזורי עסקים משתנים, שינוי טכנולוגי מהיר ורגולציה ממשלתית, ועשויות להחזיק בקווי מוצרים מוגבלים או במשאבים פיננסיים מוגבלים. ניירות ערך של חברות רחפנים קטנות יותר נוטים להיות תנודתיים יותר לעומת אלה של חברות שאינן תלויות מאוד בטכנולוגיה.
סיכון אי-פיזור: הקרן עשויה להשקיע חלק גדול יותר מנכסיה בפחות מנפיקים לעומת קרן מגוונת, וכך להגדיל את החשיפה לסיכונים של חברות בודדות.
סיכון קרן חדשה: הקרן היא חברת השקעות שהוקמה לאחרונה, עם היסטוריית פעילות מוגבלת, ולכן למשקיעים פוטנציאליים יש רקורד מוגבל שעליו ניתן לבסס החלטות השקעה.
ה-'BITA Drone & Modern Warfare Select Index' הוא הקניין הבלעדי של BITA GmbH. BITA® הוא סימן מסחר של BITA GmbH, ונעשה בו שימוש ברישיון למטרות מסוימות על ידי Defiance ETFs LLC. מוצרים המבוססים על BITA Drone & Modern Warfare Select Index אינם ממומנים, נתמכים, נמכרים או מקודמים על ידי BITA GmbH, ו-BITA GmbH אינה נותנת כל מצג לגבי הכדאיות של מסחר במוצרים כאלה. לא ניתן להשקיע ישירות במדד.
פיזור אינו מבטיח רווח ואינו מגן מפני הפסד בשוק יורד.
ייתכן שייגבו עמלות ברוקראז' על עסקאות.
לפרטים מלאים על הקרן, התשקיף וההחזקות, בקרו ב-defianceetfs.com/JEDI.
מופץ על ידי Foreside Fund Services, LLC.