מניית קורוויב מזנקת אף ש-DA Davidson אומרת: 'עלות ההון הלכה בכיוון הלא נכון'

מניית קורוויב מזנקת אף ש-DA Davidson אומרת: 'עלות ההון הלכה בכיוון הלא נכון'

קירטי טאק12 באוגוסט 2026

• מניית קורוויב (CRWV) עלתה ב-18% לאחר שהחברה פרסמה תוצאות חזקות לרבעון השני של 2026, עם הכנסות של 2.575 מיליארד דולר, עלייה של 112% משנה לשנה, ורווח למניה שעלה על תחזיות האנליסטים.
• למרות התוצאות החיוביות, גיל לוריא מ-DA Davidson שמר על המלצת החזק עם מחיר יעד של 100 דולר, והזהיר כי עלות ההון הגבוהה, העלייה בהוצאות ההון והחוב הגדול עלולות להמשיך לפגוע ביצירת הערך של קורוויב.

מניית קורוויב (CRWV) עולה ב-18% בפתיחת המסחר ביום רביעי, לאחר שהחברה דיווחה על תוצאות חיוביות לרבעון השני של 2026. בעוד שהתוצאות התקבלו בחיוב על ידי המשקיעים, אנליסט DA Davidson גיל לוריא הזהיר מפני סיכונים גוברים בעלות ההון. הוא אמר כי "עלות ההון הלכה בכיוון הלא נכון", והוסיף כי קורוויב צריכה להגדיל משמעותית את התשואות או להפחית את עלויות המימון שלה.

לצורך ההקשר, קורוויב מספקת שירותי מחשוב עתיר ביצועים ושירותי ענן לעומסי עבודה של בינה מלאכותית. הרווח למניה של החברה ברבעון השני עמד על 1.14- דולר, טוב יותר מהערכת הקונצנזוס של האנליסטים שעמדה על 1.21- דולר למניה. במקביל, ההכנסות עלו ב-112% לעומת השנה שעברה והסתכמו ב-2.575 מיליארד דולר.

לוריא שמר על המלצת החזק למניית CRWV

למרות התוצאות החיוביות, לוריא שמר על דירוג החזק למניית CRWV עם מחיר יעד של 100 דולר. הוא אמר שקורוויב מייצרת הכנסות גבוהות, אך משיגה תשואות נמוכות יחסית על ההשקעה הזו. לדבריו, אף שהתשואות השתפרו מעט לעומת הרמות הקודמות, הן עדיין נמוכות מדי כדי להצדיק את עלות ההון הגבוהה של החברה.

לוריא הוסיף כי גם אם תשואות החברה יגיעו ל-4% עד סוף השנה, כפי שמשתמע מתחזית המרווחים שלה, עלות ההון של החברה עלתה לרמה הקרובה יותר ל-10%. לדעתו, הפער הזה אומר שהחברה עלולה להמשיך להשמיד ערך בזמן שהיא מקימה מרכזי נתונים חדשים.

גם המרווח התפעולי של קורוויב השתפר ל-5%, לעומת 1% ברבעון הקודם, מה שמצביע על רווחיות טובה יותר. עם זאת, לוריא סבור שהשיפור הזה עדיין לא מספיק כדי לקזז את העלות הגבוהה של מימון ההתרחבות המהירה של החברה.

עלייה בהוצאות ההון ובחוב

במבט קדימה, קורוויב צופה הוצאות הון ברבעון השלישי של 11.5 מיליארד עד 13.5 מיליארד דולר, והעלתה את תחזית הוצאות ההון שלה לשנת הכספים 2026 ל-35 מיליארד עד 39 מיליארד דולר. ההנהלה אמרה כי היא לא מצפה שעיכובים אפשריים, בעקבות התנגדות גוברת למרכזי נתונים, ישפיעו על התחזית שלה.

במקביל, החברה הוסיפה חוב משמעותי כדי לממן את ההתרחבות שלה. החברה גייסה יותר מ-10 מיליארד דולר באמצעות חוב ואג"ח להמרה, השלימה הלוואת טווח של 3.1 מיליארד דולר, וקיבלה השקעה אסטרטגית של מיליארד דולר מ-Jane Street. היא סיימה את הרבעון עם חוב של 35 מיליארד דולר והוציאה 6.4 מיליארד דולר על רכוש וציוד במהלך הרבעון.

הדירוג של לוריא ב-TipRanks

לוריא הוא אנליסט בדירוג חמישה כוכבים ב-TipRanks, וכיום מדורג במקום ה-1,040 מתוך יותר מ-12,000 אנליסטים שנמצאים במעקב. שיעור ההצלחה שלו עומד על 54%, והתשואה הממוצעת שלו לעסקה היא 11.50%.

האם מניית CRWV היא קנייה טובה?

לפי TipRanks, מניית CRWV קיבלה דירוג קונצנזוס של קנייה מתונה, עם 14 המלצות קנייה, חמש המלצות החזק והמלצת מכירה אחת שניתנו בשלושת החודשים האחרונים. מחיר היעד הממוצע למניית קורוויב הוא 134.18 דולר, מה שמצביע על פוטנציאל עלייה של 25.5% מהרמה הנוכחית.